Qu'est-ce que Deep In The Money?
Une option au plus profond de la monnaie a un prix d'exercice, ou d'exercice, nettement inférieur (pour une option d'achat) ou supérieur (pour une option de vente) au prix du marché de l'actif sous-jacent. La valeur d'une telle option est presque toute sa valeur intrinsèque et sa prime minimale.
Dans les options monétaires
Comprendre au plus profond de l'argent
L'Internal Revenue Service (IRS) définit profondément les options monétaires comme toute option avec une durée de moins de 90 jours qui a un prix d'exercice qui est une grève de moins que le prix le plus élevé des actions disponibles ou une option avec une durée de plus de 90 jours avec un prix inférieur à deux fois le prix le plus élevé disponible.
On dit qu'une option est «profondément dans l'argent» si elle est dans l'argent de plus de 10 $. Pour les options, un appel et une option de vente peuvent être dans l'argent. Par conséquent, si une option d'achat est «profondément enfouie», cela signifie que le prix d'exercice est au moins 10 $ inférieur à l'actif sous-jacent, ou 10 $ plus élevé pour une option de vente. Pour les actions à bas prix, 5 $ ou moins peut être le niveau nécessaire pour être au plus profond de l'argent. Des options aussi profondes dans l'argent ont un niveau de delta très élevé, ce qui signifie que les options évolueront presque au même rythme que l'actif sous-jacent.
La caractéristique la plus importante de ce type d'option est sa valeur intrinsèque considérable. Pour calculer la valeur d'une option d'achat, il faut soustraire le prix d'exercice du prix de marché de l'actif sous-jacent. Pour une option de vente, vous ajouteriez le prix d'exercice au prix de l'actif sous-jacent.
À mesure qu'une option d'achat se rapprochera de la monnaie, son delta approchera de 100%. À ce delta, chaque changement de point du prix des actifs sous-jacents entraîne un changement de prix d'option égal et simultané dans la même direction.
Pour cette raison, les options deep-in-the-money sont une excellente stratégie pour les investisseurs à long terme, en particulier par rapport aux options à l'argent et hors de l'argent (OTM). Par conséquent, investir dans l'option est similaire à investir dans l'actif sous-jacent, sauf que le titulaire de l'option aura les avantages d'une dépense en capital plus faible, d'un risque limité, d'un effet de levier et d'un potentiel de profit plus élevé.
Points clés à retenir
- Au plus profond des options monétaires, les prix d'exercice sont nettement supérieurs ou inférieurs au prix de l'option.Ils sont d'excellents investissements pour les investisseurs à long terme, car ils ont un delta de près de 100%, ce qui signifie que leur prix change à chaque changement de point du prix de l'actif sous-jacent.. L'inconvénient des options monétaires profondes est qu'il existe une possibilité que l'action se déplace dans la direction opposée et diminue les bénéfices ou amplifie les pertes.
Quelques considérations
Étant donné que les options coûtent moins cher à l'achat que l'actif sous-jacent, les options monétaires profondes permettent à l'investisseur de profiter de la même ou presque la même chose du mouvement d'une action que les détenteurs (ou vendeurs à découvert) de l'action réelle. Alors que l'option de l'argent profond comporte une dépense en capital et un risque inférieurs; ils ne sont pas sans risque.
Parce que les options ont une durée de vie limitée, contrairement aux actions, l'investisseur a toujours besoin que l'action sous-jacente se déplace dans la direction souhaitée (plus haut pour les appels et plus bas pour les options de vente) dans la période spécifiée pour réaliser un profit.
Il y a toujours la possibilité que l'action se déplace dans le sens inverse de la direction souhaitée, ce qui rend les options moins de l'argent ou même hors de l'argent. Dans ce cas, la valeur intrinsèque diminue ou disparaît complètement, ne laissant que la prime, qui est à la merci de la décroissance temporelle.
Exemple de Deep in the Money
Supposons qu'un investisseur achète une option d'achat de mai pour l'action ABC avec un prix d'exercice de 175 $ le 1er janvier 2019. Le prix de clôture d'ABC était de 210 $ le 1er janvier 2019 et les prix d'exercice des options d'achat de mai le même jour étaient de 150 $, 175 $, 210 $, 225 $ et 235 $. Parce que la durée de l'option est supérieure à 90 jours, l'option d'achat avec un prix d'exercice de 150 $ (deux grèves de moins de 210 $) est une option profonde dans l'argent.
