Table des matières
- Que sont les systèmes DAT?
- Citations de niveau II
- Réseaux de communications électroniques
- Les teneurs de marché
- Frais et commission
- Avantages et inconvénients des fichiers DAT
- Plateformes DAT populaires
- The Bottom Line
Les courtiers en ligne sont le système de trading le plus accessible et souvent le moins cher actuellement disponible. Après tout, ils sont accessibles à pratiquement tous ceux qui ont une carte de crédit et une connexion Internet. Mais le problème avec les courtiers en ligne ordinaires et ordinaires est qu'ils souffrent d'une exécution des ordres atrocement lente. En fait, les commerçants novices qui sont sérieux au sujet de leur profession reconnaîtront bientôt que la vitesse peut être un facteur clé pour réaliser un profit. Le système dans lequel les ordres sont passés et les transactions exécutées est un outil essentiel pour les traders. Certains des systèmes les plus faciles à utiliser et les plus rentables pour les commerçants sont appelés systèmes de commerce par accès direct (DAT).
Cet article fournit un aperçu des fichiers DAT.
Que sont les systèmes d'accès direct - DAT?
Les systèmes de négociation à accès direct permettent aux traders de négocier des actions (ou pratiquement tout autre instrument financier) directement avec un teneur de marché ou un spécialiste sur le parquet de la bourse, ou l'exécution immédiate d'ordres. Le système élimine le besoin d'un intermédiaire, que vous trouverez généralement dans un courtage en ligne. L'absence d'intermédiaire peut faire gagner un commerçant de quelques secondes à plusieurs minutes.
Dans le commerce, les commerçants individuels doivent se faire concurrence, qu'ils soient novices ou professionnels employés de grandes institutions financières. Les traders professionnels auront toujours accès aux outils et formations les plus récents et les meilleurs, y compris les ordres d'achat et de vente les plus rapides. Il est donc logique pour les commerçants individuels d'avoir le meilleur système absolument abordable pour être compétitifs. Rien de moins peut les désavantager quand il s'agit d'acheter et de vendre des commandes.
Mais tous les systèmes d'exécution des ordres ne sont pas créés égaux. Même avec tous les systèmes de trading à accès direct existants disponibles, il existe une gamme de vitesse et de précision d'exécution ainsi que des commissions facturées pour chaque transaction. Les commerçants doivent donc faire attention à choisir le système qui répond à leurs besoins.
Examinons en détail comment certaines fonctionnalités de fichiers DAT particuliers peuvent répondre au style et aux besoins individuels d'un opérateur. Notez que cette discussion se réfère spécifiquement aux stocks. D'autres instruments financiers sont négociés en utilisant des méthodes similaires, mais ils peuvent nécessiter de légères modifications afin de respecter les directives générales suivantes.
Citations de niveau II
Étant donné que les fichiers DAT éliminent l'homme intermédiaire, les commerçants peuvent établir des connexions directement avec les marchés, à condition d'avoir une connexion Internet et un ordinateur. Cela donne au commerçant plus d'informations et de meilleures chances de réaliser un profit. C'est à cause de ce qu'on appelle un format de niveau II.
Avec un écran de niveau II, le trader peut voir une liste complète des prix d'offre et de demande ainsi que les tailles de commande pour chaque stock en question. Avant de commencer le commerce, le commerçant décidera du prix de la commande - généralement en un seul clic. La seule chose qui reste à faire pour le trader est de décider du nombre d'actions pour l'ordre.
Cette taille de commande est entrée dans une fenêtre pop-up. Certains systèmes permettent de coller automatiquement une valeur par défaut, ce qui permet au trader de commander, disons, 1 000 actions sans saisir les quatre touches supplémentaires. De nombreux commerçants auront une taille d'ordre "typique", et la valeur par défaut peut être un gain de temps et de commodité important.
Réseaux de communication électroniques - ECN
Les systèmes de négociation à accès direct donnent également aux commerçants la possibilité de négocier sur des réseaux de communication électroniques (ECN). La façon la plus simple de décrire un ECN est de penser à une bourse de valeurs entièrement électronique - les acheteurs et les vendeurs sont jumelés par ordinateur sans avoir besoin d'un intermédiaire humain. Les ordres sont exécutés directement à partir du DAT du trader et transmis électroniquement à l'ECN presque instantanément, parfois en une fraction de seconde.
Les teneurs de marché
Même si l'ordre n'est pas acheminé via un ECN, le système d'accès direct donne également au trader un accès direct aux ordres des teneurs de marché. De nombreux ordres flottants sont placés par des teneurs de marché à partir des comptes de négociation de leur propre entreprise ou au nom de leurs clients, qui peuvent souvent être de grandes institutions financières. Étonnamment, les courtiers en ligne peuvent également être des clients de teneurs de marché. Ces teneurs de marché peuvent accorder aux courtiers en ligne une remise pour l'acheminement des transactions des teneurs de marché - une pratique appelée «paiement pour le flux des ordres».
C'est un autre avantage majeur de l'utilisation d'un DAT par rapport à un courtier en ligne. Avec un courtier en ligne, le commerçant n'a aucune influence sur l'endroit où la commande est envoyée. En utilisant un DAT, le trader peut choisir le market maker qui donnera le meilleur prix.
Frais et commission
Certains commerçants peuvent être surpris d'apprendre que leur DAT leur coûtera plus cher que d'utiliser un courtier en ligne. Le coût plus élevé des DAT provient de la probabilité que tout courtier en ligne reçoive le paiement du flux d'ordres du teneur de marché, ce qui permet aux courtiers en ligne de maintenir leurs commissions à des taux extrêmement bas.
Les commissions pour les transactions d'accès direct, en revanche, sont basées sur une échelle qui dépend du nombre de transactions qu'un commerçant exécute sur une période de temps donnée. Les commissions varient généralement de 15 $ à 25 $ par transaction, plus des frais supplémentaires prélevés par l'ECN. Les frais totaux pour chaque transaction pourraient alors se situer entre 15 $ et 35 $. Enfin, la plupart des DAT prélèveraient une certaine charge pour l'utilisation de leur logiciel, qui a tendance à se situer entre 250 $ et 300 $ par mois. Cette charge est souvent supprimée si un opérateur effectue un nombre minimum de transactions, peut-être de l'ordre de 50 à 300 transactions par mois. De toute évidence, le choix du commerçant parmi les DAT particuliers doit être fait sur la base d'une considération globale des coûts, qui doit prendre en compte les niveaux d'activité personnels dans cette décision.
Avantages et inconvénients des fichiers DAT
Les traders actifs peuvent trouver plusieurs avantages à utiliser des systèmes de trading à accès direct. En voici quelques uns:
- Vitesse: le trading est rapide, ce qui signifie qu'il n'y a pas de temps de latence. Vous pouvez généralement exécuter une transaction en quelques millisecondes. Coût: Comparé aux courtiers de détail, les frais de transaction DAT sont relativement bas. Bien que ces coûts au DAT soient généralement par action, les frais d'autres courtiers peuvent être plus élevés car ils facturent généralement par transaction. Remises de liquidité: D'autres courtiers ont des frais de commission par transaction car ils vendent des flux d'ordres. En revanche, les fichiers DAT ne vendent pas de flux de commandes et bénéficient généralement de remises qui sont répercutées sur leurs clients.
Mais comme tout le reste, l'utilisation de ces systèmes présente certains inconvénients:
- Besoin d'expertise: les commerçants novices peuvent avoir du mal à naviguer et à parcourir les systèmes au début. La prise de décisions commerciales et l'acheminement des commandes nécessitent un certain degré d'expertise et de connaissances, qui peut être coûteux au début. Frais de volume: Certains systèmes nécessitent un volume de négociation mensuel minimum. Si cela n'est pas respecté, il peut facturer des frais au commerçant. Les commerçants doivent s'assurer qu'ils peuvent répondre aux exigences commerciales minimales, le cas échéant, avant de s'inscrire.
Plateformes DAT populaires
De nombreux courtiers en ligne offrent aux traders un accès aux systèmes de trading à accès direct. Les investisseurs devraient faire leurs propres recherches pour s'assurer que le système qu'ils choisissent répond à leurs besoins individuels.
Voici une liste de certains DAT disponibles pour les commerçants:
- Trader Workstation d'Interactive BrokersThinkorswim de TD AmeritradeStreetSmart Edge de Charles SchwabActive Trader Pro de FidelityDAS-PRO de DASINC
The Bottom Line
Il existe de nombreux DATS et ECN. Alors que bon nombre de ces systèmes sont maintenant bien établis parmi les commerçants, l'industrie reste en constante évolution. Les systèmes d'aujourd'hui peuvent devenir des «aussi-rans» dans l'environnement commercial de demain. Gardez donc vos options ouvertes lors du choix de vos systèmes et ne vous mariez jamais avec une entreprise ou un logiciel particulier.
La meilleure action en tant que commerçant est de maintenir un plan de sauvegarde au cas où votre façon actuelle de faire des affaires changerait soudainement en raison, par exemple, d'une défaillance du système ou de la faillite de votre fournisseur de système. Le trader intelligent est totalement préparé à toute situation et se tient prêt à allumer un sou si sa façon de faire des affaires change soudainement.
