Lorsque vous envisagez d'investir dans des obligations, qu'elles soient d'entreprise ou gouvernementales, vous devez bien comprendre comment elles fonctionnent, y compris leurs risques et leurs capacités à créer le pouvoir d'achat que vous recherchez en tant qu'investisseur. Voici sept questions essentielles à poser avant d'investir dans des obligations, que vous soyez un investisseur aguerri ou un débutant.
Quels sont mon profil de risque et mon rendement cible?
Avant d'investir, il est absolument vital pour les investisseurs d'effectuer une auto-évaluation de la disposition des risques. L'objectif est de déterminer le niveau de risque qu'ils peuvent ou sont prêts à prendre lorsqu'ils investissent dans des obligations. Sans savoir combien de risques vous souhaitez prendre ou éviter, aucune stratégie globale ne peut émerger. Par conséquent, plusieurs facteurs doivent être pris en compte en termes de profil de risque de l'investisseur, notamment:
- quels effets négatifs peuvent résulter d'un échec des investissements coûts potentiels pour chaque risque rendement global cible pour l'investissement
De toute évidence, tout investisseur doit bien comprendre le concept de compromis risque-rendement lorsqu'il décide d'investir dans des obligations à rendement plus élevé, des obligations de qualité supérieure ou une combinaison des deux.
Quelles sont les dates d'échéance des obligations et les conditions correspondent-elles à mon horizon d'investissement?
Les investisseurs doivent avoir à la fois un objectif de rendement bien défini ainsi qu'un horizon d'investissement conformément aux échéances de l'obligation choisie. La date d'échéance est la date à laquelle l'investissement prend fin et le capital est remboursé par l'investisseur, qui revend les obligations à l'émetteur. Le montant que les investisseurs peuvent s'attendre à recevoir est la valeur nominale plus les intérêts courus dus qui n'ont pas été payés dans un coupon. Bien sûr, si l'émetteur fait défaut, cela ne se produira pas.
Quels sont les risques?
Les obligations comportent de nombreux risques et plusieurs outils de gestion permettent d'évaluer, d'analyser et finalement d'aider les investisseurs à gérer les risques qu'ils prennent lorsqu'ils investissent dans des obligations. Certains types spécifiques de risques qui préoccupent principalement les investisseurs dans les obligations de sociétés sont le risque d'inflation, le risque de taux d'intérêt, le risque de liquidité et le risque de crédit. (Pour une lecture connexe, voir: Risques et durée des obligations .)
L'émetteur peut-il racheter les obligations avant l'échéance?
Les investisseurs doivent considérer un autre facteur de risque important avec les obligations: la chance qu'elles soient rappelées ou rachetées avant sa date d'échéance. Communément appelé risque d'appel de l'obligation, il s'agit de la possibilité que l'émetteur puisse rembourser l'obligation à une date rapprochée en réponse à la hausse des prix du marché ou à la baisse des taux d'intérêt. Il est donc vital de déterminer si une obligation a une date d'appel avant son échéance et la probabilité qu'un émetteur réponde à cet appel.
Les paiements d'intérêts sont-ils effectués à un taux fixe ou flottant?
Il est également important pour un investisseur de déterminer si le coupon d'une obligation a un taux fixe ou flottant. Les coupons fixes offrent un pourcentage fixe de la valeur nominale des paiements d'intérêts. Les obligations à taux variable, en revanche, ont leur taux de coupon fixé par les variations des taux de référence du marché. Pour les émetteurs américains, cet indice de référence est déterminé par le taux du Trésor américain, le London Interbank Offered Rate (LIBOR) ou le taux préférentiel / fed funds. La plupart des obligations à taux variable sont émises avec des échéances de deux à cinq ans par les gouvernements, les banques ou d'autres institutions financières. Le prospectus d'une obligation devrait informer pleinement les acheteurs sur le taux variable, y compris lorsque le taux est calculé.
L'émetteur de l'obligation peut-il couvrir ses obligations de dette?
Gardez à l'esprit que les sociétés émettent des obligations comme moyen d'attirer des prêts, de sorte que les acheteurs d'obligations prêtent leurs fonds à l'émetteur. Par conséquent, tout comme ils le feraient lors de l'évaluation de toute personne à qui ils offrent un prêt, les investisseurs devraient s'assurer que l'émetteur est prêt à honorer les paiements et le capital promis à l'échéance. Ce n'est pas simple, car cela nécessite une surveillance constante ainsi qu'une analyse approfondie par des professionnels qualifiés.
Comment les obligations sont-elles garanties?
Avant d'investir, vous devez déterminer si vous êtes susceptible de recevoir votre argent (ou une partie de votre argent) dans le cas où un émetteur serait en défaut ou deviendrait insolvable. En règle générale, les investisseurs procéderont à la fois en déterminant deux chiffres: la perte en cas de défaut (LGD) et le taux de récupération. De plus, en plus de savoir si une caution est garantie ou non, il est important de savoir où elle se classe en termes d'ancienneté pour les autres obligations garanties en termes de paiement en cas d'insolvabilité.
The Bottom Line
Ne vous contentez pas d'acheter des obligations, car cela semble être la bonne chose à faire. Investir dans des obligations nécessite une attention à la fois avant l'investissement réel et aussi longtemps que les obligations sont détenues. (Pour une lecture connexe, voir: Investir dans les obligations: 5 erreurs à éviter sur le marché actuel .)
