Qu'est-ce que l'EBITDAR?
Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, amortissement et frais de restructuration ou de loyer (EBITDAR) est un outil non-GAAP utilisé pour mesurer la performance financière d'une entreprise. Bien que l'EBITDAR n'apparaisse pas dans le compte de résultat d'une entreprise, il peut être calculé en utilisant les informations du compte de résultat.
La formule de l'EBITDAR est
La EBITDAR = EBITDA + Coûts de restructuration / location Où: EBITDA = Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
EBITDAR
Que vous dit l'EBITDAR?
L'EBITDAR est une mesure utilisée principalement pour analyser la santé financière et la performance des entreprises qui ont subi une restructuration au cours de la dernière année. Il est également utile pour les entreprises telles que les restaurants ou les casinos qui ont des coûts de location uniques. Il existe parallèlement au résultat avant intérêts et impôts (EBIT) et au résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).
L'utilisation d'EBITDAR dans l'analyse permet de réduire la variabilité des dépenses d'une entreprise à l'autre, afin de se concentrer uniquement sur les coûts liés aux opérations. Cela est utile pour comparer des sociétés homologues au sein d'un même secteur.
L'EBITDAR ne prend pas en compte le loyer ou la restructuration car cette métrique cherche à mesurer la performance opérationnelle de base d'une entreprise. Par exemple, imaginez un investisseur comparant deux restaurants, l'un à New York avec un loyer cher et l'autre à Omaha avec un loyer nettement inférieur. Pour comparer ces deux entreprises de manière efficace, l'investisseur exclut leurs coûts de location, ainsi que les intérêts, les impôts, la dépréciation et l'amortissement.
De même, un investisseur peut exclure les coûts de restructuration lorsqu'une entreprise a traversé une restructuration et a engagé des coûts du plan. Ces coûts, qui sont inclus dans le compte de résultat, sont généralement considérés comme non récurrents et sont exclus de l'EBITDAR pour donner une meilleure idée des activités en cours de l'entreprise.
Points clés à retenir
- L'EBITDAR est une mesure de rentabilité, comme l'EBIT ou l'EBITDA, mais il est préférable pour les casinos, les restaurants et les autres sociétés qui ont des loyers ou des coûts de restructuration non récurrents ou très variables. aux opérations, telles que les taxes, les loyers, les coûts de restructuration et les dépenses non monétaires. L'utilisation d'EBITDAR permet une comparaison plus facile d'une entreprise à une autre en minimisant les variables uniques qui ne sont pas directement liées aux opérations.
Exemple d'utilisation d'EBITDAR
L'EBITDAR est le plus souvent calculé à des fins internes uniquement, car il ne s'agit pas d'une mesure de reporting financier requise pour les sociétés ouvertes. Une entreprise peut le calculer chaque trimestre pour isoler et examiner les dépenses opérationnelles sans avoir à prendre en compte les coûts fluctuants tels que la restructuration ou les coûts de location qui peuvent différer au sein des différentes filiales de l'entreprise ou parmi les concurrents de l'entreprise.
Le point de départ est le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), également appelé bénéfice d'exploitation. Cette statistique exclut les intérêts et les taxes. La prochaine étape consiste à exclure les coûts associés à la dépréciation, à l'amortissement, au loyer ou à la restructuration, pour arriver à l'EBITDAR.
Par exemple, imaginez que la société XYZ gagne 1 million de dollars en un an et qu'elle a 400 000 $ de dépenses d'exploitation totales. La soustraction des dépenses d'exploitation des revenus se traduit par un EBIT de 600 000 $, ou un bénéfice d'exploitation (1 million $ de revenus - 400 000 $ de dépenses d'exploitation) = 600 000 $.
Les charges d'exploitation ne comprennent pas les charges d'intérêts et les charges fiscales, comme la société choisit de les présenter plus en détail dans le compte de résultat, après EBIT.
Les charges d'exploitation de l'entreprise de 400 000 $ comprennent l'amortissement de 15 000 $, l'amortissement de 10 000 $ et le loyer de 50 000 $. Pour arriver à l'EBITDAR, un analyste exclut la dépréciation, l'amortissement et le loyer (15 000 $ + 10 000 $ + 50 000 $) du calcul en commençant par l'EBIT et en ajoutant les montants comme suit:
- EBITDAR = 600 000 $ EBIT + (15 000 $ + 10 000 $ + 50 000 $) = 675 000 $
Notez que le loyer est exclu pour la métrique EBITDAR uniquement.
La différence entre l'EBITDAR et l'EBITDA
La différence entre l'EBITDA et l'EBITDAR est que ce dernier exclut les coûts de restructuration ou de location. Cependant, les deux mesures sont utilisées pour comparer la performance financière de deux sociétés sans tenir compte de leurs impôts ou dépenses non monétaires telles que la dépréciation et l'amortissement. Lorsqu'une entreprise amortit ou déprécie un actif, elle annule une partie du coût de l'actif chaque année sur plusieurs années, même si elle a en fait payé l'actif en une seule année.
Bien qu'essentiels pour les déclarations de revenus et les livres comptables, ces chiffres peuvent obscurcir l'image de la situation financière actuelle d'une entreprise. En conséquence, les investisseurs veulent prendre en compte la performance d'une entreprise sans prendre en compte les dépenses non opérationnelles car elles peuvent être très différentes d'une entreprise à l'autre.
