Quelle est la méthode du taux d'intérêt effectif?
La méthode du taux d'intérêt effectif est la méthode utilisée par un acheteur d'obligations pour comptabiliser l'accroissement d'un escompte obligataire lorsque le solde est transféré dans les revenus d'intérêts ou pour amortir une prime obligataire en une charge d'intérêts. Le taux d'intérêt effectif utilise la valeur comptable, ou la valeur comptable de l'obligation, pour calculer le revenu d'intérêt, et la différence entre le revenu d'intérêt et le paiement d'intérêt de l'obligation est le montant de la désactualisation ou de l'amortissement comptabilisé chaque année.
Comprendre la méthode de l'intérêt effectif
La méthode du taux d'intérêt effectif entre en jeu lorsque les obligations sont achetées à escompte ou à prime. Les obligations sont normalement émises à leur valeur nominale ou nominale de 1 000 $ et vendues par multiples de 1 000 $. Si une obligation est achetée à un prix inférieur au pair, le montant inférieur à la valeur nominale est l'escompte de l'obligation, et puisque l'obligation retourne le montant nominal à l'acheteur à l'échéance, l'escompte est un revenu d'obligation supplémentaire pour l'acheteur. De la même manière, une obligation achetée à un prix supérieur au pair comprend une prime obligataire, et la prime est une dépense supplémentaire pour l'acheteur d'obligations car l'acheteur ne reçoit le montant nominal qu'à l'échéance.
Méthode d'intérêt effectif et désactualisation
Supposons qu'un investisseur achète des obligations d'une valeur nominale de 500 000 $ et d'un taux de coupon de 6%. Les obligations sont achetées pour 377 107 $, ce qui comprend un escompte sur obligation de 122 893 $. Le revenu d'intérêts de l'obligation est calculé comme la valeur comptable multipliée par le taux d'intérêt du marché, qui est le rendement total gagné sur l'obligation compte tenu de l'escompte payé et des intérêts gagnés. Dans ce cas, supposons que le taux d'intérêt du marché est de 10%, multiplié par la valeur comptable de 377 107 $ pour calculer 37 710 $ en revenus d'intérêts.
L'obligation verse un intérêt annuel de 6% sur un montant nominal de 500 000 $, ou 30 000 $, et la différence entre les intérêts payés et les revenus d'intérêts, ou 7 710 $, correspond au montant de la désactualisation de l'emprunt obligataire pour la première année. La désactualisation des obligations pour l'année est transférée dans le revenu des obligations, et le montant de désactualisation est également ajouté à la valeur comptable, ce qui donne une nouvelle valeur comptable de 384 817 $, qui est utilisée pour calculer la désactualisation des obligations pour la deuxième année. À la fin de la durée de vie de 10 ans de l'obligation, la valeur comptable est ajustée jusqu'à concurrence du montant nominal de 500 000 $.
Prise en compte de l'amortissement des obligations
Une obligation achetée à prime génère un coût de la dette plus élevé pour l'acheteur d'obligations, car la prime payée est amortie en charges obligataires. Supposons, dans ce cas, qu'une obligation de 4, 5%, d'une valeur nominale de 100 000 $ soit achetée pour 104 100 $, ce qui comprend une prime de 4 100 $. Le paiement d'intérêt annuel pour l'obligation est de 4 500 $, mais le revenu d'intérêts gagné au cours de la première année est inférieur à 4 500 $ parce que l'obligation a été achetée au taux du marché de seulement 4%. Le revenu d'intérêt réel est de 4% multiplié par la valeur comptable de 104 100 $, ou 4 164 $, et l'amortissement des primes pour la première année est de 4 500 $ moins 4 164 $, ce qui équivaut à 336 $. L'amortissement de 336 $ est inscrit aux frais des obligations et le montant réduit également la valeur comptable de l'obligation.
