Qu'est-ce que le Subprime Meltdown?
L'effondrement des subprimes a été la forte augmentation des prêts hypothécaires à haut risque qui sont tombés en défaut à partir de 2007, contribuant à la récession la plus grave depuis des décennies. L'essor du logement au milieu des années 2000 - combiné aux faibles taux d'intérêt à l'époque - a incité de nombreux prêteurs à offrir des prêts immobiliers à des particuliers dont le crédit était médiocre. Lorsque la bulle immobilière a éclaté, de nombreux emprunteurs n'ont pas été en mesure d'effectuer des paiements sur leurs prêts hypothécaires à risque.
Explosion des subprimes expliquée
Suite à la bulle technologique et au traumatisme économique qui ont suivi les attentats terroristes aux États-Unis le 11 septembre 2001, la Réserve fédérale a stimulé l'économie américaine en difficulté en abaissant les taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas. En conséquence, le marché du logement a explosé pendant plusieurs années. Pour tirer parti de la frénésie d'achat de maisons, certains prêteurs ont accordé des prêts hypothécaires à ceux qui n'auraient pas pu autrement prétendre à des prêts traditionnels en raison d'un historique de crédit faible ou d'autres mesures de crédit disqualifiantes. Cette période a même déclenché le prêt NINJA: pas de revenu, pas d'emploi, pas d'actif - pas de problème, l'argent coulait facilement. Les entreprises d'investissement étaient désireuses d'acheter ces prêts et de les reconditionner en titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) et autres produits de crédit structurés.
De nombreux prêts hypothécaires à risque étaient des prêts à taux variable assortis de taux d'intérêt raisonnables, mais pouvaient revenir à un taux d'intérêt considérablement plus élevé après une période donnée. Et ils l'ont fait lorsque le crédit et la liquidité se sont taris au cours de la Grande Récession. Cette augmentation soudaine des taux hypothécaires a joué un rôle majeur dans le nombre croissant de défauts de paiement, commençant en 2007 et atteignant un sommet en 2009. Des pertes d'emplois importantes dans l'ensemble de l'économie n'ont pas aidé; comme de nombreux emprunteurs perdaient leur emploi, leur versement hypothécaire augmentait en même temps. Sans emploi, il était presque impossible de refinancer l'hypothèque avec un taux fixe inférieur. L'effondrement qui a suivi a provoqué la faillite de dizaines de banques et entraîné d'énormes pertes à Wall Street et des fonds spéculatifs qui ont commercialisé ou investi massivement dans des titres à risque liés aux hypothèques. Les retombées ont largement contribué au long ralentissement économique qui a suivi.
Blâmer la fusion des subprimes
Dans le sillage de l'effondrement des subprimes, une myriade de sources ont été blâmées. Il s'agit notamment des courtiers en hypothèques et des sociétés d'investissement qui ont offert des prêts à des personnes traditionnellement considérées comme à haut risque, ainsi que des agences de crédit qui se sont montrées trop optimistes quant aux prêts non traditionnels. Les critiques ont également ciblé les géants hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac, qui ont encouragé des normes de prêt souples en achetant ou en garantissant des centaines de milliards de prêts risqués.
