Qu'est-ce qu'un réseau de communication électronique?
Un réseau de communication électronique (ECN) est un système informatisé qui associe automatiquement les ordres d'achat et de vente de titres sur le marché. Il relie les principales maisons de courtage et les commerçants individuels afin qu'ils puissent échanger directement entre eux sans passer par un intermédiaire et permettre aux investisseurs de différentes zones géographiques d'échanger rapidement et facilement entre eux. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis exige que les ECN s'inscrivent en tant que courtiers.
Réseau de communications électroniques (ECN)
Explication des réseaux de communication électroniques
Classé par la SEC comme un système commercial alternatif (ATS), un ECN gagne de l'argent en facturant des frais pour chaque transaction afin de respecter ses obligations financières. Il tente d'éliminer le rôle du tiers dans l'exécution des ordres saisis par un teneur de marché ou un teneur de marché hors bourse et permet à ces ordres d'être entièrement ou partiellement exécutés. Les commandes passées via les ECN sont généralement des commandes à cours limité.
L'utilisation de l'ECN permet aux investisseurs de négocier en dehors des heures de négociation traditionnelles, fournissant un mécanisme à ceux qui ne peuvent pas être activement impliqués pendant les périodes normales de marché ou qui préfèrent la flexibilité offerte par une disponibilité plus large. Il évite également les écarts plus larges qui sont courants lors de l'utilisation d'un courtier traditionnel et offre des commissions et des frais globalement inférieurs. Pour ceux qui se soucient de la vie privée, l'ECN peut fournir un niveau d'anonymat à ceux qui le souhaitent. Cela peut être particulièrement intéressant pour les investisseurs intéressés à effectuer des transactions plus importantes.
L'un des plus gros inconvénients de l'utilisation d'un ECN est le prix à payer pour en utiliser un. Les frais d'accès et les commissions peuvent être coûteux et difficiles à éviter. Les commissions par transaction peuvent être coûteuses et peuvent affecter votre résultat net et votre rentabilité.
Points clés à retenir
- Un réseau de communication électronique (ECN) est un système numérique qui met en relation les acheteurs et les vendeurs qui cherchent à négocier des titres sur les marchés financiers.Le système permet aux courtiers et aux investisseurs dans différentes zones géographiques de négocier sans tiers impliqué, offrant une confidentialité aux investisseurs.Le système permet aux échanges de se dérouler en dehors des heures de négociation traditionnelles, ce qui permet aux investisseurs de réagir ou d'anticiper les nouvelles en dehors des heures de bureau.Un des inconvénients de l'utilisation des ECN est qu'ils ont des frais d'accès et des commissions qui peuvent augmenter le prix global d'utilisation.
Fonctions fournies par un réseau de communication électronique
Les ECN sont des systèmes informatiques qui affichent les meilleures offres et demandes de prix de plusieurs acteurs du marché, puis apparient et exécutent automatiquement les ordres. Ils facilitent non seulement la négociation sur les principaux marchés boursiers pendant les heures de marché, mais sont également utilisés pour les échanges après les heures normales et les échanges de devises.
Les ECN permettent un trading automatisé, une correspondance passive des ordres et une exécution rapide.
Certains ECN sont conçus pour servir les investisseurs institutionnels, tandis que d'autres sont conçus pour servir les investisseurs de détail.
Exemples réels de réseaux de communication électroniques
Certains des différents ECN incluent Instinet, SelectNet et NYSE Arca. Instinet a été le premier ECN, fondé en 1969, et est utilisé par les petites maisons de courtage et pour les transactions entre institutions. Il est largement utilisé par les teneurs de marché pour les transactions NASDAQ, mais les particuliers et les petites entreprises peuvent également l'utiliser.
SelectNet est principalement utilisé par les teneurs de marché, mais il ne nécessite pas l'exécution immédiate des ordres et aide les investisseurs à négocier avec des teneurs de marché spécifiques. NYSE Arca est né de la fusion entre la Bourse de New York (NYSE) et Archipelago, un premier ECN de 1996. Il facilite le commerce électronique des actions sur les principales bourses américaines telles que le NYSE et le NASDAQ.
Sur les marchés des changes, certains courtiers Forex sont désignés comme courtiers ECN qui peuvent faciliter les échanges de devises sur les réseaux de correspondance électroniques.
1969
L'année de la création d'Instinet, le premier réseau de communication électronique (ECN).
Autres systèmes de négociation alternatifs
Avec les ECN, les systèmes d'appariement et les marchés d'appel sont également considérés comme des formes d'ATS. Les systèmes de rapprochement reçoivent les commandes et acheminent l'activité via une instance de moteur de correspondance où les prix sont comparés aux ordres limites restants en cours.
Si aucune correspondance n'est trouvée, la commande est immédiatement placée dans le livre sous forme de devis. Les marchés d'appel acceptent les ordres un par un, les prix d'achat et de vente étant déterminés en fonction de l'activité d'échange après la commande.
