Quels sont les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG)?
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont un ensemble de normes pour les opérations d'une entreprise que les investisseurs conscients utilisent pour filtrer les investissements potentiels. Les critères environnementaux tiennent compte des performances d'une entreprise en tant qu'intendant de la nature. Les critères sociaux examinent comment il gère les relations avec les employés, les fournisseurs, les clients et les communautés où il opère. La gouvernance concerne le leadership d'une entreprise, la rémunération des dirigeants, les audits, les contrôles internes et les droits des actionnaires.
Points clés à retenir
- Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont un moyen de plus en plus utilisé par les investisseurs pour évaluer les sociétés dans lesquelles ils pourraient vouloir investir. De nombreux fonds communs de placement, sociétés de courtage et robo-conseillers proposent désormais des produits qui utilisent des critères ESG. aident également les investisseurs à éviter les entreprises qui pourraient présenter un risque financier plus important en raison de leurs pratiques environnementales ou autres.
Ces dernières années, alors que les jeunes investisseurs, en particulier, ont montré un intérêt à placer leur argent là où se trouvent leurs valeurs, les sociétés de courtage et les sociétés de fonds communs de placement ont commencé à offrir des fonds négociés en bourse (ETF) et d'autres produits financiers qui répondent aux critères ESG. Des robots-conseillers tels que Betterment et Wealthfront les ont également utilisés pour attirer ces investisseurs. Selon le dernier rapport de la US SIF Foundation, les investisseurs détenaient 11, 6 billions de dollars d'actifs choisis selon les critères ESG au début de 2018, contre 8, 1 billions de dollars deux ans plus tôt seulement.
L'investissement ESG est parfois appelé investissement durable, investissement responsable, investissement d'impact ou investissement socialement responsable.
Fonctionnement des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG)
Pour évaluer une entreprise sur la base de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), les investisseurs examinent un large éventail de comportements.
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) aident les investisseurs à trouver des entreprises dont les valeurs correspondent aux leurs.
Les critères environnementaux peuvent inclure la consommation d'énergie d'une entreprise, les déchets, la pollution, la conservation des ressources naturelles et le traitement des animaux. Les critères peuvent également être utilisés pour évaluer les risques environnementaux auxquels une entreprise pourrait être confrontée et la manière dont elle gère ces risques. Par exemple, y a-t-il des problèmes liés à sa propriété de terrains contaminés, à son élimination des déchets dangereux, à sa gestion des émissions toxiques ou à sa conformité aux réglementations environnementales gouvernementales?
Les critères sociaux examinent les relations commerciales de l'entreprise. Fonctionne-t-il avec des fournisseurs qui détiennent les mêmes valeurs qu'il prétend détenir? L'entreprise fait-elle don d'un pourcentage de ses bénéfices à la communauté locale ou encourage-t-elle les employés à y faire du bénévolat? Les conditions de travail de l'entreprise respectent-elles la santé et la sécurité de ses employés? Les intérêts des autres parties prenantes sont-ils pris en compte?
En matière de gouvernance, les investisseurs peuvent vouloir savoir qu'une entreprise utilise des méthodes comptables précises et transparentes et que les actionnaires ont la possibilité de voter sur des questions importantes. Ils peuvent également souhaiter avoir l'assurance que les entreprises évitent les conflits d'intérêts dans le choix des membres de leur conseil d'administration, n'utilisent pas de contributions politiques pour obtenir un traitement indûment favorable et, bien sûr, ne se livrent pas à des pratiques illégales.
Bien entendu, aucune entreprise ne peut passer chaque test dans chaque catégorie, les investisseurs doivent donc décider ce qui est le plus important pour eux. Sur le plan pratique, les entreprises d'investissement qui répondent aux critères ESG doivent également fixer des priorités. Par exemple, Trillium Asset Management, basée à Boston, avec 2, 5 milliards de dollars sous gestion, utilise une sélection de facteurs ESG pour aider à identifier les entreprises positionnées pour de solides performances à long terme. Déterminés en partie par des analystes qui identifient les problèmes auxquels sont confrontés différents secteurs et industries, les critères ESG de Trillium incluent d'éviter les entreprises ayant une exposition connue à l'extraction du charbon et celles dont plus de 5% de leurs revenus proviennent de l'énergie nucléaire ou des armes. Il évite également d'investir dans des entreprises confrontées à de grandes controverses récentes ou en cours liées à la discrimination en milieu de travail, à la gouvernance d'entreprise et au bien-être des animaux, entre autres.
Avantages et inconvénients des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG)
Au cours des années passées, les investissements socialement responsables avaient la réputation d'exiger un compromis de la part de l'investisseur. Parce qu'ils limitaient l'univers des sociétés éligibles à l'investissement, ils limitaient également le profit potentiel de l'investisseur. Les «mauvaises» sociétés ont parfois très bien performé, du moins en termes de cours de bourse.
Plus récemment, cependant, certains investisseurs ont fini par croire que les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance ont un objectif pratique au-delà de toute préoccupation éthique. En suivant les critères ESG, ils pourraient être en mesure d'éviter les entreprises dont les pratiques pourraient signaler un facteur de risque, comme en témoignent le déversement de pétrole de BP en 2010 et le scandale des émissions de Volkswagen, qui ont tous deux fait grimper les cours des actions des entreprises et entraîné des milliards de dollars de pertes associées.
Au fur et à mesure que les pratiques commerciales orientées ESG gagnent en popularité, les entreprises d'investissement suivent de plus en plus leurs performances. Des sociétés de services financiers telles que JPMorgan Chase, Wells Fargo et Goldman Sachs ont publié des rapports annuels qui examinent en détail leurs approches ESG et les résultats nets.
