La méthodologie à poids égal est l'une des stratégies de bêta intelligent les plus anciennes et les plus largement adoptées. Dans le monde des fonds indiciels cotés (ETF), le FNB Guggenheim S&P 500 Equal Weight (RSP) est le plus important, avec près de 14, 8 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Une façon de voir le poids du RSP est que les investisseurs sont à l'aise d'appliquer la stratégie de pondération égale aux actions à grande capitalisation. La capitalisation boursière moyenne des 505 composants du S&P 500 est au nord de 48 milliards de dollars, ce qui est profondément ancré dans le territoire à grande capitalisation, confirmant encore le point que les conseillers et les investisseurs adopteront la combinaison de grandes actions et d'une pondération égale.
Sur une base pondérée en fonction de la capitalisation, les indices S&P MidCap 400 et S&P SmallCap 600 ont historiquement surperformé le S&P 500 à grande capitalisation. Ce fait pourrait inciter certains utilisateurs d'ETF à réfléchir à l'efficacité des stratégies de pondération égale pour les moyennes et petites capitalisations. stocks. Le Guggenheim S&P MidCap 400 Equal Weight ETF (EWMC) et le Guggenheim S&P SmallCap 600 Equal Weight ETF (EWSC) sont les cousins à moyenne et petite capitalisation de RSP. Les EWMC à moyenne capitalisation et les EWSC à petite capitalisation ont moins de 146 millions de dollars d'actifs combinés sous gestion, ce qui indique que les investisseurs n'adoptent pas encore largement des stratégies de pondération égale pour les petites actions au même niveau que les offres à grande capitalisation. Peut-être qu'ils devraient.
"Les indices à pondération égale ont une capitalisation boursière plus petite mathématiquement, ils ont donc surperformé les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière à long terme", a déclaré S&P Dow Jones Indices. "Simplement, les indices S&P à pondération égale pour leurs tailles respectives utilisent l'univers de l'univers de capitalisation boursière pertinent et allouent 100% / (n actions) pondération à chaque action, puis rééquilibrent tous les trimestres. Par exemple, l'indice S&P 500 Equal Weight Index rééquilibre tous les trimestres à pondérer chaque action du S&P 500 au niveau de l'entreprise au 1/500 = 0, 02%."
Les données historiques suggèrent que les indices de pondération égale pour les petites actions ont surperformé leurs rivaux pondérés en fonction de la capitalisation. Au cours des 10 dernières années, l'indice S&P MidCap 400 Equal Weight a produit des rendements annualisés moyens de 10, 6%, contre 9, 7% pour son équivalent pondéré en fonction de la capitalisation. L'indice S&P SmallCap 600 Equal Weight a généré des rendements annualisés moyens de 11, 2%, contre 10, 5% pour son rival pondéré en fonction de la capitalisation, selon les données de S&P.
L'environnement actuel pourrait être propice à des stratégies de pondération égale pour les actions de plus petite taille. "Dans un environnement où la hausse des taux d'intérêt, l'accélération de la croissance, la hausse possible de l'inflation et la baisse du dollar sont en place, cela peut aider les petites et moyennes capitalisations, en particulier dans l'énergie, les finances, les matériaux et les technologies de l'information", a déclaré S&P Dow Jones. "Les indices également pondérés peuvent être un bon choix pour une exposition à petite capitalisation sans faire une allocation séparée à petite capitalisation." (Pour en savoir plus, voir: Une introduction aux actions à petite capitalisation .)
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