Qu'est-ce qu'un marché des capitaux propres (ECM)?
Le marché des capitaux propres (ECM) est l'endroit où les institutions financières aident les entreprises à lever des fonds propres et où les actions sont négociées. Il s'agit du marché primaire des placements privés, des premiers appels publics à l'épargne (IPO) et des warrants; et le marché secondaire, où les actions existantes sont vendues, et les contrats à terme, les options et les swaps sont négociés.
Marché des capitaux propres
Comprendre les marchés de capitaux propres
Le marché des capitaux propres (ECM) est plus large que le marché boursier car il couvre une gamme plus large d'instruments et d'activités financières. Il s'agit notamment de la commercialisation, de la distribution et de l'attribution des émissions, des introductions en bourse, des placements privés, du négoce de produits dérivés et de la constitution de livres. Les principaux participants à l'ECM sont les banques d'investissement, les courtiers, les investisseurs de détail, les sociétés de capital-risque, les sociétés de capital-investissement, les investisseurs providentiels et les sociétés de valeurs mobilières.
Avec le marché obligataire, l'ECM canalise l'argent fourni par les épargnants et les institutions de dépôt aux investisseurs. Dans le cadre des marchés de capitaux, l'ECM conduit, en théorie, à une allocation efficace des ressources au sein d'une économie de marché.
Marché primaire des actions
Le marché primaire des actions, où les sociétés émettent de nouveaux titres, est divisé en un marché de placement privé et un marché public primaire. Sur le marché du placement privé, les entreprises lèvent des capitaux privés par le biais d'actions non cotées qui sont vendues directement aux investisseurs. Sur le marché public primaire, les sociétés privées peuvent entrer en bourse par le biais d'introductions en bourse et les sociétés cotées peuvent émettre de nouveaux fonds propres par le biais d'émissions expérimentées.
Marché secondaire des actions
Le marché secondaire, où aucun nouveau capital n'est créé, est ce que la plupart des gens considèrent généralement comme le «marché boursier». Il est l'endroit où les actions existantes sont achetées et vendues, et se compose de bourses et de marchés hors cote (OTC), où un réseau de négociants négocie des actions sans bourse agissant comme intermédiaire.
Points clés à retenir
- Les marchés de capitaux propres (ECM) font référence à un large réseau d'institutions financières, de canaux et de marchés qui, ensemble, aident les entreprises à mobiliser des capitaux. ECM se compose de deux types de marchés: les marchés boursiers primaires, marché public primaire et marchés boursiers secondaires, qui se composent principalement de marchés publics et de gré à gré.
Avantages / inconvénients de la levée de capitaux sur les marchés boursiers
La levée de capitaux via les marchés boursiers présente plusieurs avantages pour les entreprises.
Le premier est un ratio d'endettement plus faible. Les entreprises n'auront pas besoin d'accéder aux marchés de la dette à des taux d'intérêt élevés pour financer leur croissance future. Les marchés boursiers sont également relativement plus flexibles et offrent une plus grande variété d'options de financement pour la croissance par rapport aux marchés de la dette. Dans certains cas, en particulier dans le cadre de placements privés, les marchés boursiers aident également les entrepreneurs et les fondateurs d'entreprises à acquérir de l'expérience et la supervision de leurs collègues seniors. Cela aidera les entreprises à étendre leurs activités à de nouveaux marchés et produits ou à fournir les conseils nécessaires.
Mais il y a aussi des problèmes de mobilisation de capitaux sur les marchés boursiers. Par exemple, la route vers une offre publique peut être longue et coûteuse. De nombreux acteurs sont impliqués dans le processus, ce qui entraîne une multiplication des coûts et du temps requis pour mettre une entreprise sur le marché.
À cela s'ajoute un examen constant. Bien que les investisseurs des marchés boursiers soient plus tolérants au risque que leurs homologues du marché de la dette, ils se concentrent également sur les rendements. En tant que tel, les investisseurs impatients d'une entreprise qui a constamment produit des rendements négatifs peuvent l'abandonner, entraînant une forte baisse de sa valorisation.
