Qu'est-ce qu'un sponsor ETF
Un sponsor ETF est le gestionnaire de fonds ou la société financière qui crée et administre un fonds négocié en bourse.
Une introduction aux fonds négociés en bourse (ETF)
Parrainage ETF Sponsor
Un sponsor de l'ETF conçoit l'indice de base qui aidera la gestion de l'ETF. Un groupe d'investisseurs institutionnels fournit les titres qui composent le fonds et, en échange de cette livraison, gagne des unités dites de création, qui sont des actions ETF en blocs géants, totalisant 100 000 actions ou plus.
L'ETF a été introduit pour la première fois au début des années 1990. Depuis lors, les sponsors de l'ETF ont développé une grande industrie. Un parrain de FNB plus important et plus diversifié peut détenir une partie interne des titres d'un fonds. D'autres se concentrent sur le maintien de l'indice, la liquidité du marché et le marketing général. Des changements devront être apportés à un portefeuille ETF lorsqu'un indice sous-jacent est reconstitué, et donc à ce moment-là, le sponsor ETF travaille avec les détenteurs d'unités de création pour effectuer le travail d'échange de titres en fonction de ces modifications d'indice reconstituées.
Le sponsor ETF ne traite généralement qu'avec les unités de création et les actionnaires institutionnels; ils ne négocient pas directement leurs actions avec les investisseurs. Le parrain du FNB peut également racheter des titres physiques contre des unités de création à la demande d'un actionnaire institutionnel.
Comment les sponsors de l'ETF travaillent avec d'autres participants à l'ETF
Sur le marché primaire, les sponsors d'ETF travaillent avec des détenteurs d'unités de création ou des courtiers participants (PD), des investisseurs institutionnels comme les maisons de courtage autorisées à créer des ETF. Il existe des teneurs de marché qui peuvent également fonctionner comme des PD mais qui fournissent des liquidités sur le marché. Les PD s'appliquent aux sponsors ETF pour une unité de création, créant ainsi des actions ETF par leur achat auprès d'un sponsor, qui peut prendre la forme d'espèces ou d'un transfert en nature, autrement appelé panier de titres. Les PD peuvent également s'appliquer pour racheter des unités de création d'un sponsor, recevoir un panier de titres ou de l'argent en retour. Ce processus de création et de rachat de PD avec un sponsor ETF fournit des liquidités aux investisseurs qui souhaitent effectuer des transactions ETF importantes.
C'est sur le marché secondaire, la bourse, où nous voyons les différences de fonctionnalité des ETF par rapport aux fonds communs de placement: les ETF peuvent être vendus par des PD aux investisseurs via la bourse. Le sponsor du FNB calcule et publie quotidiennement la valeur liquidative (VNI), qui peut être supérieure ou inférieure au prix du marché secondaire du FNB. Les teneurs de marché facilitent également les transactions sur le marché secondaire, procurant de la liquidité et garantissant un écart offre-offre. En conséquence, le prix des actions ETF change en temps réel sur les bourses. En revanche, les fonds communs de placement établissent leur valeur liquidative quotidienne après la fin de la négociation pour un jour donné.
