Qu'est-ce que l'ex-dividende?
L'ex-dividende décrit une action qui se négocie sans la valeur du prochain paiement de dividende. La date ex-dividende ou «ex-date» est le jour où l'action commence à se négocier sans la valeur de son prochain versement de dividende. En règle générale, la date ex-dividende d'une action est un jour ouvrable avant la date d'enregistrement, ce qui signifie qu'un investisseur qui achète l'action à sa date ex-dividende ou plus tard ne sera pas éligible pour recevoir le dividende déclaré. Le paiement du dividende est plutôt effectué à la personne qui possédait l'action la veille de la date ex-dividende.
Date ex-dividende
Points clés à retenir
- Les actions ex-dividende sont celles qui se négocient sans la valeur du prochain dividende. La date ex-dividende d'une action est le jour où l'action commence à se négocier sans la valeur de dividende ultérieure. Les investisseurs qui ont acheté l'action avant l'ex-dividende ont droit au prochain versement de dividende; ceux qui ont acheté les actions à la date ex-dividende ou après ne le sont pas. Dans ce dernier cas, le vendeur précédent a droit au dividende.
Comprendre l'ex-dividende
Une action se négocie ex-dividende à compter de la date ex-dividende (ex-date). Si un trader achète une action à sa date ex-dividende ou après, il ne recevra pas le prochain paiement de dividende. Étant donné que les acheteurs n'ont pas droit au prochain paiement de dividende à la date ex-action, le cours de l'action baissera généralement du montant du dividende attendu.
Lorsqu'une entreprise décide de déclarer un dividende, son conseil d'administration fixe une date d'enregistrement. Il s'agit de la date à laquelle une personne doit figurer dans le dossier de la société en tant qu'actionnaire pour recevoir le paiement du dividende. Une fois la date d'enregistrement fixée, la date ex-dividende est également fixée selon les règles de la bourse sur laquelle l'action est cotée. Cela signifie généralement que l'ex-date est un jour ouvrable avant la date d'enregistrement. Par exemple, si une entreprise a déclaré un dividende le 3 mars avec une date record le lundi 11 avril, l'ex-date serait le vendredi 8 avril, car il s'agit d'un jour ouvrable avant l'ex-date.
La date ex se produit avant la date d'enregistrement en raison de la façon dont les transactions boursières sont réglées. Lorsqu'un échange se produit, l'enregistrement de cette transaction n'est pas réglé pour un jour ouvrable. C'est ce qu'on appelle le règlement «T + 1». Ainsi, si un investisseur détenait le titre le 7 avril mais le vendait le 8 avril, il serait toujours l'actionnaire inscrit le 11 avril parce que la transaction n'est pas complètement réglée. Cependant, si l'investisseur avait vendu l'action le 7 avril, la transaction aurait été réglée avant le 11 avril et le nouvel acheteur aurait droit au dividende.
Si une entreprise émet un dividende en actions plutôt qu'en espèces (ou si le dividende en espèces représente 25% ou plus de la valeur des actions), les règles de la date ex-dividende sont légèrement différentes. Avec un dividende en actions ou un gros dividende en espèces, la date ex-dividende est fixée le premier jour ouvrable après le paiement du dividende.
Par exemple, Walmart Inc. (WMT) a annoncé dans un communiqué de presse du 7 mars 2018 que ses actions commenceraient à être négociées ex-dividende le 8 mars. Entre-temps, la date record a été fixée au 9 mars. La société avait précédemment déclaré le versement d'un dividende de 0, 52 $ par action est prévu pour le 2 avril, de sorte que les actionnaires qui ont acheté des actions Walmart avant l'ex-date du 8 mars avaient droit au paiement en espèces.
La date ex-dividende est-elle importante?
Les investisseurs doivent acheter une action versant des dividendes au moins un jour avant la date d'enregistrement, car les transactions prennent un jour pour se régler. Si votre stratégie d'investissement est axée sur le revenu, savoir quand survient la date d'expiration vous aidera à planifier vos entrées de transaction. Cependant, comme le prix de l'action baisse d'environ la même valeur que le dividende, l'achat d'un titre juste avant la date de clôture ne devrait générer aucun profit. De même, les investisseurs achètent à l'ex-date ou après avoir obtenu une "remise" pour le dividende qu'ils ne recevront pas.
Évolution du cours de l'action à la date ex-dividende
En moyenne, un titre devrait baisser un peu moins que le montant du dividende. Étant donné que les cours des actions évoluent quotidiennement, la fluctuation causée par de petits dividendes peut être difficile à détecter. L'effet sur les actions de versements de dividendes plus importants peut être plus facile à observer.
Dates importantes liées aux dividendes
La date ex-dividende est entourée d'autres dates importantes dans le processus de distribution des dividendes.
Date de déclaration
La date de déclaration, également connue sous le nom de date d'annonce, est la date à laquelle le conseil d'administration d'une entreprise annonce une distribution de dividendes. Il s'agit d'une date importante, car tout changement dans le paiement du dividende attendu peut entraîner une hausse ou une baisse rapide du titre alors que les traders s'adaptent aux nouvelles attentes. La date ex-dividende et la date d'enregistrement interviendront après la date de déclaration.
Date d'enregistrement
La date d'enregistrement est lorsque la société cherche à voir qui sont les actionnaires inscrits. La date d'enregistrement est un jour après l'ex-date mais ne devrait pas être un facteur majeur pour le processus décisionnel d'un investisseur.
Date de paiement
La date de paiement est la date à laquelle les chèques de dividendes sont envoyés ou crédités sur les comptes des investisseurs. La date de paiement étant connue à l'avance, l'événement ne devrait pas avoir d'impact sur le cours de l'action.
