Qu'est-ce qu'un échange?
Une bourse est un marché où les titres, les matières premières, les dérivés et autres instruments financiers sont négociés. La fonction principale d'une bourse est d'assurer une négociation juste et ordonnée et la diffusion efficace des informations sur les prix de tout titre négocié sur cette bourse. Les échanges offrent aux entreprises, aux gouvernements et à d'autres groupes une plate-forme à partir de laquelle vendre des titres au public investisseur.
Échange
Points clés à retenir
- Les bourses sont des marchés pour le commerce des valeurs mobilières, des produits de base, des dérivés et d'autres instruments financiers.Les entreprises peuvent utiliser un échange pour lever des capitaux.Une entreprise doit avoir au moins 4 millions de dollars en capitaux propres pour être cotée à la Bourse de New York. 80% des échanges à la Bourse de New York se font par voie électronique.La Bourse de New York existe depuis 1792.
Les échanges expliqués
Un échange peut être un lieu physique où les commerçants se réunissent pour faire des affaires ou une plate-forme électronique. Ils peuvent également être appelés échange d'actions ou « bourse», selon la situation géographique. Les échanges sont situés dans la plupart des pays du monde. Les bourses les plus importantes sont la Bourse de New York (NYSE), le Nasdaq, la Bourse de Londres (LSE) et la Bourse de Tokyo (TSE).
Échanges électroniques
Le commerce se fait de plus en plus sur les échanges électroniques. Des échanges sophistiqués peuvent garantir des échanges équitables sans que tous les membres soient physiquement présents sur un parquet centralisé. En 2016, le plancher du NYSE traite moins de 15% du volume global des actions échangées aux États-Unis. Les transactions sont désormais réparties sur plusieurs bourses. Cette utilisation a entraîné une augmentation substantielle des programmes de négociation à haute fréquence et l'utilisation d'algorithmes complexes par les commerçants sur les bourses.
Exigences d'inscription
Chaque bourse a des exigences d'inscription spécifiques pour toute société ou groupe qui souhaite offrir des titres à des fins de transaction. Certaines bourses sont plus rigides que d'autres, mais les exigences de base pour les bourses comprennent des rapports financiers réguliers, des rapports sur les gains vérifiés et des exigences de capital minimum. Par exemple, le NYSE a une exigence de cotation clé qui stipule qu'une entreprise doit avoir un minimum de 4 millions de dollars en capitaux propres (SE).
Les échanges donnent accès au capital
Une bourse est utilisée pour lever des capitaux pour les entreprises qui cherchent à croître et à étendre leurs opérations. La première vente d'actions par une société privée au public est appelée une introduction en bourse (IPO). Les sociétés cotées en bourse ont généralement un profil amélioré. Avoir plus de visibilité peut attirer de nouveaux clients, des employés talentueux et des fournisseurs désireux de faire affaire avec un leader de l'industrie.
Les entreprises privées comptent souvent sur les investisseurs en capital-risque pour investir, ce qui entraîne généralement une perte de contrôle opérationnel. Par exemple, une entreprise de financement de démarrage peut exiger qu'un représentant de l'entreprise de financement occupe une position de premier plan au sein du conseil d'administration. Alternativement, les sociétés cotées en bourse ont plus de contrôle et d'autonomie car les investisseurs qui achètent des actions ont des droits limités.
Exemple réel d'échange
La Bourse de New York est peut-être la plus connue des bourses aux États-Unis.Située à Wall Street à Manhattan à New York, elle a vu son premier échange en 1792. Le plancher de la NYSE voit les transactions boursières se dérouler dans une vente aux enchères continue du lundi au vendredi de 9h30 à 16h
Historiquement, les courtiers employés par les membres de la NYSE faciliteraient les transactions en mettant aux enchères des actions. Le processus a commencé à être automatisé dans les années 1990 et, en 2007, presque tous les stocks sont devenus disponibles via un marché électronique. Les seules exceptions sont quelques stocks avec des prix très élevés.
Jusqu'en 2005, seuls les propriétaires de sièges en bourse pouvaient échanger directement sur la bourse. Ces sièges sont désormais loués pour une durée d'un an.
