Un courtier exécutant est un courtier ou un courtier qui traite un ordre d'achat ou de vente au nom d'un client. Pour les clients de détail, la commande envoyée à un courtier d'exécution est d'abord évaluée pour sa pertinence (automatisée via les paramètres d'un client particulier), et si la commande est acceptée, le courtier d'exécution exécutera alors immédiatement la commande. Si la commande est refusée, le client est averti et la sécurité n'est pas échangée. Pour les hedge funds ou les clients institutionnels déjà qualifiés, une tentative de traitement d'une commande est immédiatement traitée.
Briser un courtier en exécution
Les investisseurs particuliers négocient généralement en ligne ou par l'intermédiaire d'un conseiller financier qui enverrait leurs ordres à un courtier. Étant donné que les comptes sont configurés de manière à protéger les investisseurs, les ordres sont d'abord contrôlés pour vérifier leur pertinence. Par exemple, si l'objectif d'un client est la préservation du capital, un ordre d'achat de titres spéculatifs de biotechnologie sur marge serait très probablement rejeté. Lorsqu'un ordre est accepté, il est traité par le courtier d'exécution qui a le devoir de «meilleure exécution».
Les courtiers d'exécution sont souvent associés à des fonds spéculatifs ou à des clients institutionnels qui ont besoin de services d'exécution de transactions pour des transactions importantes. Ces courtiers sont généralement hébergés dans le cadre d'un service de courtage de premier ordre, qui offre un service à guichet unique aux grands commerçants actifs. Le courtier d'exécution au sein de la maison de courtage principale localisera les titres pour une transaction d'achat ou localisera un acheteur pour une transaction de vente. Ce service intermédiaire est essentiel car une transaction de taille doit être effectuée avec rapidité et à faible coût pour le client. Le courtier exécutant perçoit une commission sur l'écart d'achat-vente et transmet l'exécution au groupe de règlement et de compensation du courtier principal.
Que fait un courtier exécutant avec un ordre de stock?
Selon le type de stock, un courtier exécutant dispose d'un certain nombre d'options. Si l'action est négociée sur une bourse (par exemple, NYSE), elle peut envoyer l'ordre directement à cette bourse, à une autre bourse ou à un troisième teneur de marché. Si l'action se négocie sur un marché de gré à gré (OTC) tel que le Nasdaq, le courtier pourrait envoyer l'ordre à ce teneur de marché. Les ordres à cours limité peuvent être acheminés vers un réseau de communications électroniques (ECN) conçu pour faire correspondre les ordres d'achat et de vente à des prix spécifiés. Enfin, le courtier peut essayer de remplir la commande à partir de son propre inventaire en vendant un stock que l'entreprise du courtier possède ou en stockant dans ses livres qu'un client veut vendre.
