Le Fidelity Contrafund (FCNTX) est le plus grand fonds commun de placement géré activement au monde, avec plus de 134 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) au 19 octobre 2018. Il figure parmi les fonds les plus largement détenus par 401 (k) régimes de retraite et autres régimes de retraite. Contrafund est géré par Fidelity Investments, la deuxième plus grande société de fonds communs de placement au monde avec plus de 2, 6 billions de dollars d'actifs sous gestion au 31 juillet 2018. Dans les années 1980, Fidelity a été propulsée au premier rang des fonds de gestion de placements lorsque le légendaire sélecteur de titres Peter Lynch a conduit le Fonds Magellan à un énorme succès. Dans les années 1990 et au-delà, c'est au tour de William Danoff de porter le flambeau en tant que gestionnaire de fonds pour le Fidelity Contrafund.
Objectif d'investissement
Lorsqu'il a été lancé pour la première fois en 1967, le fonds a été nommé Contrafund pour son objectif d'investissement initial, qui était de prendre une position contraire en investissant dans des actions ou des secteurs défavorisés. Depuis que Danoff a commencé à gérer le fonds, son objectif est passé à une simple appréciation du capital en sélectionnant de bonnes actions de croissance. En raison de l'énorme taille du fonds, il a tendance à se concentrer sur les actions américaines à grande capitalisation dont la valeur marchande est supérieure à 10 milliards de dollars. Les gestionnaires de fonds utilisent une analyse fondamentale ascendante pour trouver les sociétés qui, selon eux, sont en passe de connaître une croissance des bénéfices soutenue et supérieure à la moyenne qui ne se reflète pas dans le cours de l'action.
Gestionnaire d'investissements
William Danoff a rejoint Fidelity en 1986 en tant qu'analyste en valeurs mobilières et gestionnaire de portefeuille. Il a pris la direction du Contrafund en 1990 alors qu'il était considéré comme un fonds à contre-courant. Il a progressivement changé la mission du fonds en investissant dans des sociétés «les meilleures», justes ou sous-évaluées, bien gérées et offrant de bonnes perspectives de croissance des bénéfices. Au cours des 25 dernières années, ses prouesses en matière de sélection de titres ont attiré plus de 100 milliards de dollars d'actifs, faisant du Contrafund l'un des fonds de croissance les plus performants de tous les temps. Danoff est diplômé de l'Université Harvard en 1982 et a ensuite obtenu une maîtrise ès arts et un MBA de l'Université de Pennsylvanie.
Portefeuilles
Le fonds investit principalement dans des actions américaines à grande capitalisation, mais il possède un petit nombre de titres étrangers. Le fonds privilégie le secteur de la technologie avec une allocation de 36, 64% au 31 août 2018, suivi des valeurs des services financiers à 22, 66% et de la consommation cyclique à 16, 50%. Ses cinq principaux titres représentent 25, 46% du portefeuille et comprennent Amazon.com (NASDAQ: AMZN), Facebook, Inc. (NASDAQ: FB), Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE: BRK.A, BRK-B), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) et Alphabet, Inc. (NASDAQ: GOOGL).
Bottom Line
Le Contrafund est considéré comme un portefeuille de base exceptionnel pour les portefeuilles de placement à long terme axés sur la croissance. Un portefeuille de base tel que le Contrafund devrait avoir une allocation de 30 à 50%, selon l'horizon temporel et le profil de risque d'un investisseur. Pour un portefeuille d'actions plus diversifié, le Contrafund devrait être complété par un fonds d'actions internationales en raison de ses faibles avoirs étrangers. Au 31 août 2018, Morningstar classe le Contrafund comme étant à faible risque dans sa catégorie de fonds, qui est en forte croissance. Il nécessite un investissement minimum de 2 500 $. Il n'y a ni frais d'entrée ni frais de vente. Le ratio des frais est de 0, 74%, ce que Morningstar considère comme inférieur à la moyenne pour la catégorie de fonds.
