Avec à la fois le marché boursier et les prix du logement sur un territoire record, il est facile de regarder la Grande Récession comme un souvenir malheureux. C'est facile, c'est-à-dire à moins que vous ne fassiez partie de la génération qui est arrivée à maturité au milieu de la crise économique.
Pour les milléniaux - ceux nés entre 1981 et 1996, une date récemment clarifiée par le Pew Research Center - l'effondrement de l'immobilier et la crise financière qui a suivi ont eu un impact durable qui se répercute encore une décennie plus tard. C'est une période qui a touché ces jeunes adultes de manière tangible, les forçant à parcourir un marché du travail faible qui a mis des années à se rétablir. Mais cela a également changé les attitudes, semant un pessimisme distinct quant à savoir si leur avenir sera aussi brillant que pour leurs parents ou leurs grands-parents.
Moins d'emplois
Une décennie plus tard, il est presque difficile de se rappeler exactement à quel point les nouvelles économiques étaient effrayantes en 2008. Un ralentissement soudain du marché immobilier a secoué non seulement les propriétaires, mais les innombrables entreprises de Wall Street qui étaient fortement exposées aux actifs liés aux hypothèques. La banque d'investissement Lehman Brothers a déposé son bilan, JPMorgan a acheté un Bear Stearns en difficulté à des prix défiant toute concurrence et l'assureur AIG avait besoin d'un renflouement gouvernemental pour rester à flot.
Alors que de plus en plus de mauvaises nouvelles émanaient du secteur financier, le marché boursier a perdu plus de 50% de sa valeur entre son pic de 2007 et le printemps 2009. Il n'a pas fallu longtemps aux turbulences du secteur financier pour renverser sur la rue Main. En 2010, la réduction brutale et conséquente des dépenses de consommation a entraîné la suppression de près de 9 millions d'emplois sur le marché du travail.
C'était le scénario épouvantable dans lequel de nombreux milléniaux «plus âgés» ont commencé à chercher du travail après avoir obtenu leur diplôme universitaire. Beaucoup n'ont pas pu trouver d'emploi, du moins pendant un certain temps. Bien qu'une pénurie d'emplois ait touché tous les segments de la population active après l'éclatement de la bulle immobilière, les jeunes adultes ont été plus durement touchés que la plupart.
Chez les 16 à 24 ans, le taux de chômage a bondi de près de 8 points de pourcentage entre l'automne 2007 et l'automne 2009, atteignant un sommet de 19%. Pour les autres tranches d'âge, le taux de chômage a légèrement augmenté de plus de 5%. Juste au moment où les diplômés d'université pensaient commencer leur carrière et jeter les bases de leur retraite éventuelle, la crise a arraché le tapis sous leurs pieds.
Figure 1. À la suite de la crise financière, le taux de chômage a augmenté plus fortement pour les milléniaux - dont beaucoup venaient juste de terminer leurs études secondaires ou universitaires - que pour les groupes plus âgés.
Cela n'a pas aidé que ces diplômés aient quitté l'école avec une pile de prêts aux étudiants à laquelle la génération de leurs parents n'a jamais eu à faire face. Selon le Projet sur la dette étudiante, environ les deux tiers des étudiants du collégial en 2008 ont obtenu un prêt étudiant, avec un solde initial moyen de 23 200 $ (aujourd'hui, il est encore plus élevé). En 1996, à peine 12 ans plus tôt, 58% seulement avaient emprunté pour financer leurs études et leur endettement moyen était de 13 200 $.
Depuis la récession, les perspectives d'emploi se sont améliorées, lentement mais sûrement. Aujourd'hui, le taux de chômage désaisonnalisé chez les Américains âgés de 25 à 34 ans - en d'autres termes, ceux qui se situent au milieu de la génération du millénaire - n'est que de 3, 5%. Et une enquête réalisée par Paychex l'année dernière a montré que leurs salaires annuels augmentaient de 5, 8%, augmentant nettement plus rapidement que le reste de la population active.
Économies réduites
Cependant, ces années de lutte pour trouver du travail après le ralentissement, ainsi que les lourdes factures de prêt étudiant, ont pesé sur la capacité de cette génération à créer de la richesse.
Un récent rapport de l'Institut national de la sécurité de la retraite a révélé que 66% des milléniaux sur le marché du travail n'ont rien mis de côté pour leur retraite, citant un chômage élevé après la récession de 2008-2009 ainsi que des salaires stagnants. Et selon la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, le millénaire moyen a 34% de richesse familiale en moins que cette même cohorte d'âge dans les générations précédentes. Ce qui est particulièrement troublant dans ces statistiques, c'est que peu de ces travailleurs ont des emplois qui viennent avec une pension, ce qui signifie qu'ils ont encore plus besoin de construire un nid. (Lisez combien les milléniaux doivent épargner pour prendre leur retraite confortablement .)
Il existe également des preuves que les jeunes Américains qui investissent dans 401 (k) s optent pour une approche plus conservatrice qui offre peu de possibilités de croissance à long terme. Une enquête de Bankrate a révélé que 30% des adultes âgés de 18 à 37 ans pensent que l'argent liquide est le meilleur choix d'investissement pour de l'argent dont ils n'auront pas besoin pendant au moins 10 ans. Parmi les 38 ans et plus, seulement 21% ont déclaré que l'argent comptant était la meilleure option pour les besoins à long terme.
Certains experts pensent que la Grande Récession, ainsi que l'effondrement de la bulle Internet quelques années auparavant, ont beaucoup à voir avec cette approche d'aversion au risque. «Les deux bouleversements économiques ont laissé la génération du millénaire incertaine quant à leur propre avenir financier», a noté le cabinet de conseil Watson Wyatt dans un rapport sur la crise financière.
Réticence à acheter une maison
La bourse n'est pas la seule stratégie de création de richesse que la génération Y a repoussée. Ils sont également moins susceptibles que les autres groupes d'âge d'acheter une maison où ils peuvent construire des capitaux propres au fil du temps.
Parmi les 25 à 34 ans, le taux d'accession à la propriété est nettement inférieur de 8, 4% à celui des membres de la génération X quand ils avaient le même âge, selon le Urban Institute à but non lucratif.
Figure 2. Le nombre de jeunes Américains choisissant d'acheter une maison a considérablement diminué depuis l'effondrement du marché du logement. Les données suggèrent que les Millennials ont non seulement moins économisé pour un acompte, mais ils sont également moins susceptibles de voir le marché immobilier comme une valeur sûre.
Il est certain que le fardeau de l'endettement accru des étudiants, ainsi que la tendance à reporter le mariage à plus tard à l'âge adulte, ajouteraient à cette tendance. Le fait que les milléniaux soient plus diversifiés sur le plan racial que les générations américaines avant eux serait généralement en corrélation avec des chiffres d'achat de maisons inférieurs. Mais même parmi les couples mariés blancs à revenu important, le taux d'accession à la propriété est de 2% à 3% inférieur à ce qu'il était il y a une génération ou deux.
Il semble que cette réticence à s'enraciner ne soit pas simplement une question de manque de moyens - elle peut aussi refléter une désillusion à l'égard du marché du logement lui-même. Une analyse de l'Institut urbain du marché du logement du millénaire a fourni l'explication suivante:
«Les baby-boomers et la génération X considéraient l'accession à la propriété comme un endroit où vivre et comme un magasin de valeur et la meilleure façon de créer de la richesse, mais les milléniaux, dont les années de formation se sont produites pendant la Grande Récession, ne prendront probablement pas l'hypothèse de la création de richesse comme »(Voir L'impact de la Grande Récession sur le marché du logement et la crise financière +10: où sont les prix des logements maintenant? )
Pour certains économistes, ce n'est pas une bonne nouvelle pour l'économie en général. JH Cullum Clark de la Southern Methodist University, pour sa part, soutient qu'un manque de richesse se traduit par moins de personnes qui créent des entreprises et augmentent la prochaine génération de travailleurs, ce qui pourrait tous deux freiner la croissance financière à long terme.
Ce qui est peut-être moins discutable, c'est le tort que cela fait aux Milléniaux eux-mêmes. Ceux qui n'ont pas suffisamment épargné et investi auront plus de mal à prendre leur retraite à un âge typique, et ils auront moins de ressources sur lesquelles s'appuyer lorsque l'économie atteindra une autre période difficile.
À cet égard, la Grande Récession n'est peut-être qu'une bombe à retardement, oubliée jusqu'au jour où les membres de cette vaste génération n'auront d'autre choix que de faire face aux conséquences.
The Bottom Line
Contrairement aux générations plus âgées qui ont connu des périodes de stabilité économique relativement longues à un moment donné de leur vie, les Américains du millénaire, au cours de leurs années de formation, ont été façonnés par deux calamités financières: l'implosion de la bulle Internet et la crise financière de 2008. Ces événements sont ayant encore un effet sur la façon dont les jeunes prennent des décisions financières importantes, créant un scepticisme acerbe quant à savoir si les marchés méritent leur confiance. Vous pouvez également être intéressé par la génération Y: finances, investissement et retraite .
