Il peut être difficile pour l'investisseur moyen d'évaluer correctement une banque d'investissement. Les règles générales de sélection des titres s'appliquent - la rentabilité est bonne, les dividendes croissants sont meilleurs et les flux de trésorerie devraient être durables - mais il existe également des paramètres supplémentaires particulièrement pertinents pour les banques d'investissement. Il s'agit notamment des mesures des capitaux propres, de la composition des passifs, de la dette par rapport au capital total, du rendement des capitaux employés (ROCE) et du rendement des actifs (ROA).
Banques d'investissement performantes
Le secteur des banques d'investissement représente une grande partie du secteur financier global de l'économie, en particulier en ce qui concerne les marchés des capitaux et du crédit. Les banques d'investissement prospères identifient des opportunités pour aider les entreprises prometteuses à croître encore plus rapidement et à créer des liquidités sur le marché boursier.
Au niveau de base, les banques d'investissement travaillent avec des organisations plus importantes ou des investisseurs institutionnels. Ils offrent des conseils, des services d'investissement, aident à lever ou à gérer de nouveaux capitaux, ou agissent parfois en tant que mandants.
Il s'agit généralement d'institutions financières importantes ayant des liens solides avec Wall Street. Les banques d'investissement tirent une grande partie de leurs revenus de frais ou de commissions. Ils ont également leurs portefeuilles et peuvent profiter de leurs avoirs.
Pour analyser une banque d'investissement, vous devez comprendre l'efficacité avec laquelle elle peut acquérir des actifs, effectuer des investissements, gérer les risques et, par la suite, générer des bénéfices pour les actionnaires.
Le ratio cours / bénéfice
Pensez au rapport prix / bénéfices (P / E), c'est le prix que vous devez payer pour avoir accès aux bénéfices de l'entreprise. Le ratio P / E est calculé en divisant le bénéfice par action (BPA) par le prix par action. Ces informations devraient être disponibles sur tous les principaux sites Internet ou publications d'investissement.
Le rendement des actifs
La métrique ROA révèle la capacité de gain d'une banque d'investissement à son actif total. Utilisez-le pour évaluer l'efficacité avec laquelle la direction utilise la base d'actifs existante de la banque pour réaliser des bénéfices pour les actionnaires. Calculez le ROA en divisant le revenu net de la banque d'investissement par son actif total moyen. Comme le revenu est au numérateur, des chiffres de ROA plus élevés sont meilleurs.
Retour sur fonds propres
Probablement deuxième en popularité seulement après le ratio P / E, le ratio de retour sur capitaux propres (ROE) permet d'exprimer l'efficacité avec laquelle une entreprise récompense ses actionnaires pour leur investissement. Par exemple, considérons une entreprise qui génère un revenu net de 500 000 $ et dont les capitaux propres moyens sont de 10 millions de dollars. Vous pouvez calculer le ROE en divisant 500 000 $ de 10 millions de dollars pour obtenir 0, 05 ou 5%. Cela signifie que chaque dollar de capitaux propres se transforme en 5 cents de profit. Comme le ROA, des nombres plus élevés sont préférés pour le ROE.
Dette sur le capital total
Le ratio de la dette au capital total décrit la quantité de dette utilisée pour maintenir la banque d'investissement ensemble. Le ratio est calculé en divisant la dette totale par le capital total. Un chiffre plus élevé signifie qu'il existe un niveau de risque plus élevé dans la structure financière de l'entreprise. Les analystes utilisent de la même façon ce ratio au ratio dette / capitaux propres.
Retour sur capitaux employés
Le ROCE est un autre ratio qui met l'accent sur l'efficacité, mais il est particulièrement adapté à une banque d'investissement. Les banques d'investissement génèrent beaucoup de revenus de services, mais elles détiennent souvent des actifs importants et se lient à des passifs importants. Le ROCE est calculé comme le bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le capital total utilisé. Des chiffres plus élevés reflètent une stratégie de capital rentable et efficace.
Le ratio actuel
Considérez le ratio actuel comme un modificateur de la dette par rapport au capital total. Même une banque d'investissement fortement endettée pourrait être sûre si elle dispose de flux de trésorerie solides et cohérents pour financer ses obligations. Le ratio actuel est égal aux actifs courants divisés par les passifs courants. Cela mesure directement la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes et ses dettes à court terme avec ses liquidités.
