Le retour sur capital investi incrémentiel (ROIIC) est une extension du retour sur investissement (ROIC), qui est lui-même une extension du retour sur investissement (ROI). Alors que le ROI mesure la rentabilité d'une entreprise en divisant le revenu par les actions et la dette, le ROIC indique aux investisseurs à quel point cette rentabilité est gagnée par dollar de capital de l'entreprise.
Le ROIIC réduit encore plus l'attention et montre à quel point chaque unité supplémentaire d'investissement en capital pourrait être rentable. Il est utilisé de manière similaire au ratio de production de capital supplémentaire.
Comment le ROIIC est calculé
Le ROIIC est calculé en divisant le revenu d'exploitation différentiel à taux constant d'une entreprise (plus les amortissements) par le capital d'investissement moyen pondéré à taux constant, selon la Securities and Exchange Commission (SEC). Ce ratio est exprimé en pourcentage.
Une entreprise utilise son ROIIC pour exprimer la relation entre ses investissements en capital et le taux de rendement de ces investissements.
Le dénominateur de l'équation du ROIIC doit appliquer des pondérations à chaque trimestre de la période évaluée, qui est généralement un ou trois ans. Par exemple, dans un ROIIC d'un an, chacun des quatre trimestres doit avoir un exposant différent appliqué pour tenir compte des différences dans les niveaux des activités d'investissement. Si plus de placements en espèces ont été effectués au T3 qu'au T4, les pondérations devraient représenter cela.
Les résultats pondérés sont ensuite agrégés pour produire un chiffre d'affaires ajusté sur un an. Cela devrait produire une réflexion plus réaliste de l'impact des investissements sur les rendements qu'une simple moyenne annuelle. Le ROIIC peut ensuite être comparé au coût moyen pondéré du capital (WACC) de l'entreprise pour déterminer s'il convient de poursuivre un nouveau projet.
