Table des matières
- Qu'est-ce que le marché Forex?
- Une brève histoire du Forex
- Marché au comptant et marchés à terme et à terme
- Forex pour couverture
- Forex pour la spéculation
- Devise en tant que classe d'actifs
- Pourquoi nous pouvons échanger des devises
- Risques de trading Forex
- Avantages et défis du trading du Forex
- The Bottom Line
Le Forex est un portefeuille de devises étrangères et de change. Le change est le processus de conversion d'une devise en une autre pour diverses raisons, généralement pour le commerce, le commerce ou le tourisme. Selon un récent rapport triennal de la Banque des règlements internationaux (une banque mondiale pour les banques centrales nationales), la moyenne était de plus de 5, 1 billions de dollars en volume quotidien de transactions sur le forex.
Points clés à retenir
- Le marché des changes (également connu sous le nom de FX ou forex) est un marché mondial pour échanger des monnaies nationales les unes contre les autres. Le monde se négocie en paires de taux de change. Par exemple, EUR / USD.Les marchés Forex existent en tant que marchés au comptant (en espèces) ainsi que des marchés dérivés offrant des contrats à terme, des contrats à terme, des options et des swaps de devises.Les participants au marché utilisent le forex pour se couvrir contre le risque de change et de taux d'intérêt international, pour spéculer sur la géopolitique et diversifier les portefeuilles, entre autres raisons.
Qu'est-ce que le marché Forex?
Le marché des changes est l'endroit où les devises sont échangées. Les monnaies sont importantes pour la plupart des gens dans le monde, qu'elles le sachent ou non, car les monnaies doivent être échangées afin de mener le commerce extérieur et les affaires. Si vous vivez aux États-Unis et que vous souhaitez acheter du fromage en France, vous ou l'entreprise auprès de laquelle vous achetez le fromage doit payer les Français pour le fromage en euros (EUR). Cela signifie que l'importateur américain devrait échanger la valeur équivalente du dollar américain (USD) en euros. Il en va de même pour les voyages. Un touriste français en Egypte ne peut pas payer en euros pour voir les pyramides car ce n'est pas la monnaie acceptée localement. En tant que tel, le touriste doit échanger les euros contre la monnaie locale, en l'occurrence la livre égyptienne, au taux de change actuel.
Un aspect unique de ce marché international est qu'il n'y a pas de marché central pour les devises. Au lieu de cela, le trading de devises est effectué électroniquement de gré à gré (OTC), ce qui signifie que toutes les transactions se font via des réseaux informatiques entre les traders du monde entier, plutôt que sur un seul échange centralisé. Le marché est ouvert 24 heures sur 24, cinq jours et demi par semaine, et les devises sont échangées dans le monde entier dans les principaux centres financiers de Londres, New York, Tokyo, Zurich, Francfort, Hong Kong, Singapour, Paris et Sydney - sur presque chaque fuseau horaire. Cela signifie que lorsque la journée de négociation aux États-Unis se termine, le marché des changes recommence à Tokyo et à Hong Kong. En tant que tel, le marché des changes peut être extrêmement actif à tout moment de la journée, avec des devis en constante évolution.
Une brève histoire du Forex
Contrairement aux marchés boursiers, qui peuvent remonter à leurs racines des siècles, le marché des changes tel que nous le comprenons aujourd'hui est un marché vraiment nouveau. Bien sûr, dans son sens le plus élémentaire - celui des personnes qui convertissent une devise en une autre pour un avantage financier - le forex existe depuis que les nations ont commencé à frapper des devises. Mais les marchés forex modernes sont une invention moderne. Après l'accord de Bretton Woods en 1971, davantage de devises importantes ont été autorisées à flotter librement les unes contre les autres. Les valeurs des monnaies individuelles varient, ce qui a fait naître le besoin de services de change et de négociation.
Les banques commerciales et d'investissement effectuent la plupart des transactions sur les marchés des changes pour le compte de leurs clients, mais il existe également des opportunités spéculatives de trading d'une devise contre une autre pour les investisseurs professionnels et individuels.
Marché au comptant et marchés à terme et à terme
Il existe en fait trois façons pour les institutions, les sociétés et les particuliers de négocier des devises: le marché au comptant, le marché à terme et le marché à terme. Le commerce de forex sur le marché au comptant a toujours été le plus grand marché car c'est l'actif réel "sous-jacent" sur lequel les marchés à terme et à terme sont basés. Dans le passé, le marché à terme était le lieu le plus populaire pour les traders car il était accessible aux investisseurs individuels pendant une période plus longue. Cependant, avec l'avènement du commerce électronique et de nombreux courtiers forex, le marché au comptant a connu une énorme poussée d'activité et dépasse désormais le marché à terme en tant que marché de négociation préféré des investisseurs individuels et des spéculateurs. Lorsque les gens se réfèrent au marché des changes, ils se réfèrent généralement au marché au comptant. Les marchés à terme et à terme ont tendance à être plus populaires auprès des entreprises qui doivent couvrir leurs risques de change jusqu'à une date précise dans le futur.
Plus précisément, le marché au comptant est l'endroit où les devises sont achetées et vendues selon le prix actuel. Ce prix, déterminé par l'offre et la demande, est le reflet de nombreuses choses, notamment les taux d'intérêt actuels, les performances économiques, le sentiment à l'égard des situations politiques en cours (tant au niveau local qu'international), ainsi que la perception des performances futures d'une devise par rapport à une autre.. Lorsqu'un accord est finalisé, il s'agit d'un «accord au comptant». Il s'agit d'une transaction bilatérale par laquelle une partie livre un montant en devise convenu à la contrepartie et reçoit un montant spécifié d'une autre devise au taux de change convenu. Après la clôture d'une position, le règlement est effectué en espèces. Bien que le marché au comptant soit généralement connu comme celui qui traite des transactions dans le présent (plutôt que dans le futur), ces transactions prennent en réalité deux jours pour être réglées.
Contrairement au marché au comptant, les marchés à terme et à terme ne négocient pas les devises réelles. Au lieu de cela, ils traitent des contrats qui représentent des créances sur un certain type de devise, un prix spécifique par unité et une date future de règlement.
Sur le marché à terme, les contrats sont achetés et vendus OTC entre deux parties, qui déterminent les termes de l'accord entre elles.
Sur le marché à terme, les contrats à terme sont achetés et vendus sur la base d'une taille et d'une date de règlement standard sur les marchés de produits publics, tels que le Chicago Mercantile Exchange. Aux États-Unis, la National Futures Association réglemente le marché à terme. Les contrats à terme contiennent des détails spécifiques, notamment le nombre d'unités négociées, les dates de livraison et de règlement et les augmentations de prix minimales qui ne peuvent pas être personnalisées. L'échange agit en tant que contrepartie du commerçant, en fournissant la compensation et le règlement.
Les deux types de contrats sont contraignants et sont généralement réglés en espèces à l'échange en question à l'échéance, bien que les contrats puissent également être achetés et vendus avant leur expiration. Les marchés à terme et à terme peuvent offrir une protection contre les risques lors du trading de devises. Habituellement, les grandes sociétés internationales utilisent ces marchés pour se protéger contre les futures fluctuations des taux de change, mais les spéculateurs y participent également.
Notez que vous verrez souvent les termes: FX, forex, marché des changes et marché des devises. Ces termes sont synonymes et font tous référence au marché des changes.
Forex pour couverture
Les entreprises qui font des affaires à l'étranger sont à risque en raison des fluctuations de la valeur des devises lorsqu'elles achètent ou vendent des biens et services en dehors de leur marché intérieur. Les marchés des changes offrent un moyen de couvrir le risque de change en fixant un taux auquel la transaction sera conclue.
Pour ce faire, un trader peut acheter ou vendre des devises sur les marchés à terme ou de swap à l'avance, ce qui bloque un taux de change. Par exemple, imaginez qu'une entreprise envisage de vendre des mélangeurs fabriqués aux États-Unis en Europe lorsque le taux de change entre l'euro et le dollar (EUR / USD) est de 1 € à 1 $ à parité.
Le mélangeur coûte 100 $ à fabriquer, et la firme américaine prévoit de le vendre pour 150 €, ce qui est en concurrence avec d'autres mélangeurs fabriqués en Europe. Si ce plan réussit, l'entreprise réalisera 50 $ de profit car le taux de change EUR / USD est uniforme. Malheureusement, l'USD commence à augmenter en valeur par rapport à l'euro jusqu'à ce que le taux de change EUR / USD soit de 0, 80, ce qui signifie qu'il en coûte maintenant 0, 80 $ pour acheter 1, 00 €.
Le problème auquel la société est confrontée est que bien qu'il en coûte encore 100 $ pour fabriquer le mélangeur, la société ne peut vendre le produit qu'au prix compétitif de 150 €, ce qui, une fois converti en dollars, ne coûte que 120 $ (150 € X 0, 80 = 120 $). Un dollar plus fort a entraîné un bénéfice beaucoup plus faible que prévu.
La société du mélangeur aurait pu réduire ce risque en court-circuitant l'euro et en achetant l'USD lorsqu'ils étaient à parité. De cette façon, si la valeur du dollar augmentait, les bénéfices du commerce compenseraient la baisse des bénéfices de la vente des mélangeurs. Si l'USD perdait de la valeur, le taux de change plus favorable augmenterait le profit de la vente de mélangeurs, ce qui compenserait les pertes dans le commerce.
Une telle couverture peut être effectuée sur le marché à terme des devises. L'avantage pour le commerçant est que les contrats à terme sont standardisés et compensés par une autorité centrale. Cependant, les contrats à terme sur devises peuvent être moins liquides que les marchés à terme, qui sont décentralisés et existent au sein du système interbancaire à travers le monde.
Forex pour la spéculation
Des facteurs tels que les taux d'intérêt, les flux commerciaux, le tourisme, la force économique et le risque géopolitique affectent l'offre et la demande de devises, ce qui crée une volatilité quotidienne sur les marchés des changes. Il existe une opportunité de profiter des changements qui peuvent augmenter ou réduire la valeur d'une devise par rapport à une autre. Une prévision selon laquelle une devise s'affaiblira revient essentiellement à supposer que l'autre devise de la paire se renforcera car les devises sont échangées par paires.
Imaginez un commerçant qui s'attend à ce que les taux d'intérêt augmentent aux États-Unis par rapport à l'Australie tandis que le taux de change entre les deux devises (AUD / USD) est de 0, 71 (il faut 0, 71 USD pour acheter 1, 00 USD). Le trader pense que des taux d'intérêt plus élevés aux États-Unis augmenteront la demande d'USD, et donc le taux de change AUD / USD chutera car il faudra moins d'USD plus fort pour acheter un AUD.
Supposons que le trader est correct et que les taux d'intérêt augmentent, ce qui réduit le taux de change AUD / USD à 0, 50. Cela signifie qu'il faut 0, 50 USD pour acheter 1, 00 AUD. Si l'investisseur avait écourté l'AUD et opté pour l'USD, il aurait profité de la variation de valeur.
Devise en tant que classe d'actifs
Les devises présentent deux caractéristiques distinctes en tant que classe d'actifs:
- Vous pouvez gagner le différentiel de taux d'intérêt entre deux devises et profiter des variations du taux de change.
Un investisseur peut profiter de la différence entre deux taux d'intérêt dans deux économies différentes en achetant la devise avec le taux d'intérêt le plus élevé et en court-circuitant la devise avec le taux d'intérêt le plus bas. Avant la crise financière de 2008, il était très courant de vendre le yen japonais (JPY) et d'acheter des livres sterling (GBP) car l'écart de taux d'intérêt était très important. Cette stratégie est parfois appelée «carry trade».
Pourquoi nous pouvons échanger des devises
Le commerce des devises était très difficile pour les investisseurs individuels avant Internet. La plupart des négociants en devises étaient de grandes sociétés multinationales, des fonds spéculatifs ou des particuliers fortunés, car le commerce de forex nécessitait beaucoup de capitaux. Avec l'aide d'Internet, un marché de détail destiné aux commerçants individuels a vu le jour, offrant un accès facile aux marchés des changes, soit par les banques elles-mêmes, soit par des courtiers faisant un marché secondaire. La plupart des courtiers ou revendeurs en ligne offrent un effet de levier très élevé aux commerçants individuels qui peuvent contrôler un grand commerce avec un petit solde de compte.
Forex Trading: Guide du débutant
Risques de trading Forex
Le trading de devises peut être risqué et complexe. Le marché interbancaire a divers degrés de réglementation et les instruments forex ne sont pas standardisés. Dans certaines parties du monde, le commerce de forex n'est presque pas réglementé.
Le marché interbancaire est composé de banques qui commercent entre elles dans le monde entier. Les banques elles-mêmes doivent déterminer et accepter le risque souverain et le risque de crédit, et elles ont mis en place des processus internes pour se protéger le plus possible. De telles réglementations sont imposées par l'industrie pour la protection de chaque banque participante.
Étant donné que le marché est établi par chacune des banques participantes proposant des offres et des offres pour une devise particulière, le mécanisme de tarification du marché est basé sur l'offre et la demande. En raison des flux commerciaux si importants au sein du système, il est difficile pour les commerçants voyous d'influencer le prix d'une devise. Ce système contribue à créer une transparence sur le marché pour les investisseurs ayant accès aux transactions interbancaires.
La plupart des petits commerçants de détail négocient avec des courtiers / courtiers forex relativement petits et semi-non réglementés, qui peuvent (et parfois font) réévaluer les prix et même négocier contre leurs propres clients. Selon l'endroit où le concessionnaire existe, il peut y avoir une réglementation gouvernementale et industrielle, mais ces sauvegardes sont incohérentes dans le monde entier.
La plupart des investisseurs particuliers devraient passer du temps à enquêter sur un courtier forex pour savoir s'il est réglementé aux États-Unis ou au Royaume-Uni (les courtiers aux États-Unis et au Royaume-Uni ont plus de surveillance) ou dans un pays où les règles et la surveillance sont laxistes. C'est également une bonne idée de savoir quels types de protections de compte sont disponibles en cas de crise du marché ou si un revendeur devient insolvable.
Avantages et défis du trading du Forex
Pro: Les marchés des changes sont les plus importants en termes de volume de transactions quotidiennes dans le monde et offrent donc le plus de liquidités, ce qui facilite l'entrée et la sortie d'une position dans l'une des principales devises en une fraction de seconde pendant une petit écart dans la plupart des conditions du marché.
Défi: les banques, les courtiers et les courtiers sur les marchés des changes permettent un effet de levier élevé, ce qui signifie que les traders peuvent contrôler de grandes positions avec relativement peu d'argent. L'effet de levier dans la gamme de 100: 1 est un rapport élevé mais pas rare dans le forex. Un commerçant doit comprendre l'utilisation de l'effet de levier et les risques que l'effet de levier introduit dans un compte. Des niveaux d'endettement extrêmes ont conduit de nombreux concessionnaires à devenir insolvables de manière inattendue.
Pro: Le marché des changes est échangé 24 heures par jour, cinq jours par semaine - commençant chaque jour en Australie et se terminant à New York. Les principaux centres sont Sydney, Hong Kong, Singapour, Tokyo, Francfort, Paris, Londres et New York.
Défi: La négociation productive de devises nécessite une compréhension des fondamentaux et des indicateurs économiques. Un trader de devises doit avoir une compréhension globale des économies des différents pays et de leur interconnexion pour saisir les fondamentaux qui déterminent la valeur des devises.
The Bottom Line
Pour les traders, en particulier ceux qui ont des fonds limités, le day trading ou le swing trading en petites quantités est plus facile sur le marché des changes que sur les autres marchés. Pour ceux qui ont des horizons à long terme et des fonds plus importants, le trading basé sur les fondamentaux à long terme ou le carry trade peut être rentable. L'accent mis sur la compréhension des fondamentaux macroéconomiques qui déterminent les valeurs des devises et l'expérience de l'analyse technique peuvent aider les nouveaux traders forex à devenir plus rentables.
