La baisse de l'indice S&P 500 (SPX) s'est accentuée à la suite des menaces du président Trump d'augmenter encore les tarifs sur les importations en provenance de Chine. Si la guerre commerciale avec la Chine s'intensifie effectivement, les stocks dans les secteurs industriel et technologique semblent être particulièrement menacés à l'avenir, selon un rapport du Barron's.
Le tableau ci-dessous répertorie les principaux FNB du secteur technologique et industriel par actif, ainsi que leurs gains cumulés depuis le 6 mai, qui ont largement dépassé le marché en général. L'indice S&P 500 a augmenté de 17, 0% au cours de cette période.
2 secteurs qui pourraient être entraînés par la guerre commerciale
- Fonds Technology Select Sector SPDR (XLK): + 26, 6% YTD XLK total de l'actif: 21, 1 milliards de dollars; 3 principaux titres énumérés ci-dessousMicrosoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Visa Inc. (V) Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI): + 21, 3% YTD XLI total de l'actif: 10, 4 milliards de dollars; 3 principaux titres énumérés ci-dessous: Boeing Co. (BA), Union Pacific Corp. (UNP), Honeywell Int'l Inc. (HON)
Importance pour les investisseurs
Les entreprises technologiques et industrielles basées aux États-Unis dépendent particulièrement des chaînes d'approvisionnement mondiales dans lesquelles la Chine est un fournisseur clé de composants et de produits finis. Des tarifs douaniers plus élevés sur les importations en provenance de Chine augmenteraient leurs coûts. De plus, les entreprises américaines des deux secteurs considèrent également la Chine comme un marché clé pour leurs produits et services. Des tarifs américains plus élevés sur les produits chinois peuvent réduire la demande chinoise de produits fabriqués aux États-Unis de deux manières: en incitant la Chine à appliquer des tarifs de rétorsion ou des restrictions commerciales, ou en provoquant un ralentissement économique en Chine.
Les entreprises industrielles basées aux États-Unis réalisent en moyenne 33% de leurs ventes à l'étranger, selon le Journal, une énorme exposition à l'étranger. Parmi ceux qui sont particulièrement exposés au marché chinois, mentionnons l'avionneur Boeing, le constructeur de matériel de construction Caterpillar Inc. (CAT) et le constructeur de matériel agricole Deere & Co. (DE). Au moment de la négociation en milieu de matinée du 7 mai, ces actions affichaient de fortes baisses.
Parmi les entreprises technologiques, le fabricant d'appareils Apple se trouve dans une position particulièrement précaire, ayant externalisé une grande partie de ses capacités de fabrication à des entreprises chinoises, tout en considérant la Chine comme une source importante de ventes. Les actions Apple ont reculé de 3, 2% depuis la clôture du vendredi jusqu'au mardi en milieu de matinée. Pendant ce temps, la majorité de l'offre mondiale de semi-conducteurs est fabriquée en Chine, selon Barron. L'augmentation des tarifs augmenterait les coûts pour un large éventail d'entreprises basées aux États-Unis, étant donné l'utilisation de plus en plus répandue des puces informatiques dans un nombre toujours croissant de produits, allant des appareils électroménagers aux automobiles.
De plus, bien que les puces fabriquées en Chine soient généralement des produits de base de gamme inférieure, les besoins de l'industrie chinoise en semi-conducteurs plus avancés sont largement satisfaits par les importations. Six grands fabricants de puces américains tirent de 24% à 65% de leurs ventes de Chine, selon un rapport antérieur du Wall Street Journal: Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Inc. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Texas Instruments Inc. (TXN) et Intel Corp. (INTC). L'indice boursier PHLX Semiconductor (SOX) était en baisse de 3, 4% par rapport à sa clôture de vendredi, en milieu de matinée mardi.
Regarder vers l'avant
Après avoir rebondi partiellement de ses creux lundi, le S&P 500 a de nouveau glissé mardi midi, suggérant que les inquiétudes des investisseurs s'intensifient. Pendant ce temps, le représentant américain au commerce, Robert Lighthizer, a déclaré que l'annonce de Trump était intervenue après que la Chine avait renié certaines promesses non spécifiées, selon la BBC. Il a insisté sur le fait qu'un accord était toujours possible et que les pourparlers reprendraient jeudi à Washington.
