Que sont les points Forward?
Dans le commerce des devises, les points à terme sont le nombre de points de base ajoutés ou soustraits du taux au comptant actuel d'une paire de devises pour déterminer le taux à terme pour la livraison à une date de valeur spécifique. Lorsque des points sont ajoutés au taux au comptant, cela s'appelle une prime à terme; lorsque des points sont soustraits du taux au comptant, il s'agit d'une remise à terme. Le taux à terme est basé sur la différence entre les taux d'intérêt des deux devises (les opérations sur devises impliquent toujours deux devises) et le temps jusqu'à l'échéance de l'opération.
Les points à terme sont également connus sous le nom de spread à terme.
Les points de base peuvent être ajoutés ou retirés du taux au comptant. S'ils sont ajoutés, ce sont des points avancés. S'ils sont soustraits, ce sont des points de remise.
Les bases des points Forward
Les points à terme sont utilisés pour calculer le prix d'un contrat à terme ferme et d'un swap de devises. Les points peuvent être calculés et les transactions exécutées pour n'importe quelle date qui est un jour ouvrable valide dans les deux devises. Les devises à terme les plus couramment échangées sont le dollar américain, l'euro, le yen japonais, la livre sterling et le franc suisse.
Les transferts sont le plus souvent effectués pour des périodes allant jusqu'à un an. Des prix pour des dates ultérieures sont disponibles, mais la liquidité est généralement inférieure. Dans un contrat de change à terme, une devise est achetée contre une autre pour une livraison à n'importe quelle date au-delà du spot. Le prix est le taux au comptant plus ou moins les points à terme à la date de valeur. Aucun argent ne change de mains jusqu'à la date de valeur.
Dans un swap de change, une devise est achetée pour la date proche (généralement au comptant) contre une autre devise, et le même montant est revendu pour la date à terme. Le taux pour la partie avant du swap est le taux proche de la date plus ou moins le point avant vers la date éloignée. L'argent change de mains aux deux dates de valeur.
Spreads de remise
Contrairement au spread à terme, un spread d'actualisation correspond aux points de change à terme qui sont soustraits du taux au comptant, pour obtenir un taux à terme pour une devise. Sur les marchés des devises, les écarts à terme, ou points, sont présentés sous forme de cotations bidirectionnelles; c'est-à-dire qu'ils ont un prix offert et un prix offert. Dans un écart de remise, le prix de l'offre sera supérieur au prix d'offre, tandis que dans un écart de prime, le prix de l'offre sera inférieur au prix d'offre.
Points clés à retenir
- Dans le trading de devises, les points à terme sont le nombre de points de base ajoutés ou soustraits du taux au comptant actuel d'une paire de devises pour déterminer le taux à terme pour la livraison à une date de valeur spécifique. Un écart d'actualisation correspond aux points à terme sur devises qui sont soustraits le taux au comptant, pour obtenir un taux à terme pour une devise. Lorsque des points sont ajoutés au taux au comptant, cela s'appelle une prime à terme; lorsque des points sont soustraits du taux au comptant, il s'agit d'une remise à terme.
Exemples de points Forward
Les points à terme sont souvent cités en chiffres, tels que +13, 2 ou moins -270, 68. Ceux-ci représentent 1/10 000, donc +13, 2 signifie 0, 00132 lorsqu'il est ajouté à un prix au comptant en devise.
Par exemple, si l'euro peut être acheté contre le dollar au taux de 1, 1350 pour le spot et que les points à terme sont +13, 2, le taux à terme est de 1, 13632 (ou 1, 1350 + 0, 00132).
Sur la base de ces informations, nous pouvons déterminer que le taux d'intérêt aux États-Unis est plus élevé que dans la zone euro. Les points positifs à terme lors de l'achat de l'EUR / USD nous indiquent que le taux monte plus loin dans le futur. En effet, les points à terme compensent la différence de taux d'intérêt entre les deux devises.
En y réfléchissant différemment si le taux d'intérêt de l'euro est de 1% et le taux d'intérêt américain de 2%, vous pourriez faire la différence de 1% en détenant des dollars américains au lieu des euros. Ainsi, lors de l'échange ou du verrouillage des taux de change pour l'avenir (taux à terme), cela doit être pris en compte.
