Les investissements importants des opérateurs de casinos américains à Macao - une région administrative spéciale du sud de la Chine - font de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine un jeu à enjeux élevés, car les tarifs imposés par les deux pays ont le potentiel de ralentir considérablement la croissance économique mondiale, ce qui à son tour réduit la demande de voyages d'affaires et d'agrément.
Les actions des casinos avec des investissements de Macao ont reflété la nervosité des investisseurs au cours du mois dernier. Le fonds négocié en bourse (ETF) qui suit le mieux la performance des casinos, le VanEck Vectors Gaming ETF (BJK), s'échange de 6, 56% contre une baisse de seulement 1, 06% pour l'indice S&P 500 à large base au cours de la même période..
Au milieu de la récente escalade des tarifs commerciaux, Joseph Greff, analyste chez JPMorgan Chase, estime que la des trimestres «conformes à des résultats peu encourageants» ont probablement répondu aux faibles attentes des investisseurs et que les évaluations des actions reflètent déjà la menace pesant sur les bénéfices. "Dans ces cas, les entreprises ayant des perspectives de croissance favorables, une génération de cash-flow libre attrayante et des fondamentaux stables peuvent être négligées", a déclaré Greff à Barron.
Les traders swing qui veulent parier que les actions des casinos ont les retombées des menaces commerciales principalement prises en compte dans leur prix peuvent vouloir lancer les dés sur ces trois acteurs clés de l'industrie.
Wynn Resorts, Limited (WYNN)
Fondée en 2002 par le milliardaire immobilier Steve Wynn, Wynn Resorts, Limited (WYNN) exploite des casinos et des complexes de luxe. Ses quatre stations phares incluent Wynn Macau et Encore à Macao et Wynn Las Vegas et Encore à Las Vegas. L'entreprise génère environ 80% de ses revenus à Macao. Greff voit Wynn comme le choix de valeurs de valeur dans l'industrie avec l'ouverture de Encore Boston Harbor cet été et la transformation des stations de Macao de la société en Mecques de divertissement grand public. Au 17 mai 2019, l'action Wynn avait une capitalisation boursière de 13, 7 milliards de dollars et versait un rendement de dividende de 2, 08%. Malgré une hausse de près de 30% du cours de l'action sur l'année, il a chuté de 12% au cours du mois dernier, alors que les craintes d'une guerre commerciale refont surface.
Les actions de Wynn ont oscillé dans un canal ascendant ordonné depuis le début de décembre de l'année dernière. Le prix a chuté vers la ligne de tendance inférieure du modèle et la moyenne mobile simple (SMA) de 200 jours au cours des dernières semaines, ce qui fournit un point d'entrée à un niveau de soutien crucial pour les traders swing. Ceux qui prennent une position longue devraient fixer un objectif de profit près de la ligne de tendance supérieure de la chaîne et gérer le risque en plaçant un ordre de stop-loss sous le plus bas de ce mois à 124, 80 $.
Las Vegas Sands Corp. (LVS)
Avec une valeur de marché de 49 milliards de dollars, Las Vegas Sands Corp. (LVS) est le plus grand opérateur mondial de complexes hôteliers entièrement intégrés. L'entreprise, qui génère 90% de son chiffre d'affaires en Asie, possède et gère des casinos, des hôtels et des centres de congrès. Certaines des stations balnéaires bien connues du géant du divertissement incluent le Venetian Macao et Sands Macao à Macao et le Venetian and Palazzo à Las Vegas. L'exploitant du centre de villégiature a dépassé les attentes de la rue pour le premier et le dernier résultats de la rue, grâce à l'augmentation des revenus dans ses casinos, ses chambres, ses magasins et ses restaurants. L'action Las Vegas Sands émet un rendement de dividende attractif de 4, 59% et est en hausse de 23, 29% depuis le début de l'année (YTD), mais elle a chuté de près de 7% au cours du dernier mois au 17 mai 2019.
Comme Wynn, le cours de l'action de Las Vegas Sands s'échange dans un canal ascendant depuis la fin de l'année dernière. Un signal haussier s'est produit début avril lorsque le SMA de 50 jours a dépassé le SMA de 200 jours dans ce que les analystes techniques appellent une "croix d'or" - indiquant l'émergence d'une nouvelle tendance haussière. Plus récemment, le prix est revenu à la ligne de tendance inférieure du canal, ce qui offre une opportunité de trading à forte probabilité. Les traders devraient chercher à enregistrer des bénéfices à proximité de la ligne de tendance supérieure du modèle. Gérez le risque en plaçant un stop sous le plus bas du 13 mai à 61, 36 $ et en le déplaçant au point mort si le prix dépasse le plus haut du mois d'avril à 69, 60 $.
MGM Resorts International (MGM)
MGM Resorts International (MGM) exploite des casinos, des hôtels et des centres de divertissement intégrés aux États-Unis et à Macao. La société, qui remporte la couronne pour avoir le plus de chambres et suites sur le Strip de Las Vegas avec 35 000, possède des stations balnéaires populaires, notamment Bellagio, MGM Grand, Mandalay Bay, Mirage, Luxor et New York-New York.
Le titan du casino n'est pas aussi exposé à la guerre commerciale en cours que Wynn et Las Vegas Sands, avec seulement environ 20% de ses revenus provenant de Macao. Greff suggère que les investisseurs événementiels examinent de plus près MGM compte tenu de la valeur qu'elle crée de la monétisation immobilière et de sa stratégie de réduction des coûts prévue pour 2020, dont il pense que le cours de l'action n'a pas pris en compte. Négociant à 26, 53 $ avec 14, 25 $ milliards de capitalisation boursière et offrant un rendement de dividende de 1, 95%, l'action a retourné 9, 89% sur un an, sous-performant la moyenne de l'industrie des complexes hôteliers et casinos de 11, 57% au 17 mai 2019.
Un motif de tête et d'épaules inversé vaguement construit se démarque sur le graphique MGM. Le titre est revenu à l'épaule droite du modèle plus tôt ce mois-ci et s'est redressé à partir de ce niveau, ce qui suggère que cela pourrait être une zone de support importante. L'indice de force relative (RSI) donne une lecture bien en dessous du seuil de surachat, ce qui offre au prix beaucoup de place pour faire une course vers le swing de début février, autour de 30 $. Réduisez rapidement les pertes si le prix ne parvient pas à maintenir les plus bas de mars et mai au niveau de 25 $.
StockCharts.com
