DÉFINITION des fonds provenant des opérations par action (FFOPS)
Les fonds provenant de l'exploitation par action (FFOPS) sont une mesure de la trésorerie générée par une fiducie de placement immobilier (FPI). Les FPI sont un type d'offre publique ou de fiducie qui détient un portefeuille de propriétés et d'hypothèques productrices de revenus. Les actionnaires reçoivent une partie des bénéfices par le biais de paiements de dividendes périodiques.
La formule de base est calculée en prenant la somme du revenu net, de la dépréciation et de l'amortissement et en la soustrayant des gains sur les ventes de la propriété. Pour obtenir la valeur par action, divisez la formule précédente par le nombre total d'actions en circulation. Il convient de noter que les fonds provenant des opérations par action diffèrent de la trésorerie provenant des opérations par action, un élément clé d'un tableau des flux de trésorerie.
RÉPARTITION des fonds provenant des opérations par action (FFOPS)
Les fonds provenant de l'exploitation par action reflètent le bénéfice par action que les sociétés cotées en bourse déclarent sur une base trimestrielle. Le premier représente la valeur des bénéfices du FPI, tandis que le second illustre le pouvoir de bénéfices d'une entreprise. Les investisseurs considèrent souvent les fonds provenant des opérations par action comme un baromètre similaire de la santé financière comme la part du prix des bénéfices. Certains tirent même des évaluations de base du marché du ratio cours / fonds d'exploitation, tout comme un investisseur fondamental se concentre sur les multiples cours / bénéfices. Par conséquent, les fonds provenant des opérations et les fonds provenant des opérations par action sont des paramètres cruciaux pour évaluer la rentabilité et le prix des actions. Les investisseurs peuvent trouver les FFO et les FFOPS dans les notes de bas de page des états financiers trimestriels.
En général, le calcul apporte des ajustements au résultat net pour compenser les changements de performance des méthodes comptables. Prenez l'amortissement par exemple. Dans des circonstances normales, les comptables amortissent les immobilisations corporelles qui perdent de la valeur au fil du temps. Cependant, les FPI gagnent souvent de la valeur au fil du temps, ce qui signifie que l'amortissement déprime superficiellement le revenu net. La mesure ajuste également les gains sur la vente de propriétés pour tenir compte des flux de bénéfices non récurrents. L'ajout de cette couche de puissance supplémentaire génère des rendements et des dividendes par action plus importants. Les FPI doivent verser 90% de tous les revenus imposables sous forme de dividendes. Il est important de reconnaître que les FFOPS peuvent être aussi facilement manipulés.
Fonds d'exploitation ajustés
Les fonds provenant des opérations par action sont la norme de l'industrie pour déterminer la croissance des bénéfices d'une fiducie de placement immobilier. Mais certains analystes préfèrent adapter l'équation pour les augmentations de loyer et certaines dépenses en capital. Le résultat est le fonds d'exploitation ajusté (AFFO). Il est considéré comme une mesure plus précise du flux de trésorerie résiduel et du potentiel de bénéfice que les fonds d'exploitation traditionnels par action.
