La composante Dow Walmart Inc. (WMT) a enregistré une hausse plus élevée en août, gagnant plus de 9% après avoir battu les estimations de bénéfices et de revenus du deuxième trimestre tout en relevant les prévisions pour l'exercice 2019. Cependant, l'euphorie s'est estompée après une seule session, laissant la place à un recul écrasant qui est maintenant entré dans sa septième semaine. La force relative du détaillant par rapport aux autres actions Dow a pris un coup au cours de cette période, plaçant Walmart dans un état de retard qui pourrait persister pendant des mois ou des années.
La moitié de tous les produits chinois entrant en Amérique sont désormais soumis à un tarif de 10% qui monte à 25% à la fin de l'année, et le président peut également imposer des frais à l'autre moitié. Un rapport de 2016 estimait que 70% à 80% des produits Walmart étaient importés de Chine, ce qui rend l'entreprise très vulnérable à une guerre commerciale longue et prolongée. Plus important encore, la société ne peut pas répercuter les coûts plus élevés sur les clients pour maintenir des marges minces en raison de leur démographie de classe inférieure.
Le scénario de non-gain est particulièrement frustrant pour les taureaux, car les résultats d'août ont révélé de bonnes ventes comparables et une hausse de 40% des ventes en ligne, l'économie américaine en pleine expansion se traduisant par de fortes dépenses de consommation. D'autres détaillants ont annoncé des résultats tout aussi positifs, portant le SPDR S&P Retail ETF (XRT) à un niveau record fin août. Cependant, le groupe s'est retiré depuis lors, les acheteurs potentiels s'inquiétant des marges bénéficiaires de 2019.
Graphique WMT à long terme (2000-2018)
Le titre est revenu à son plus haut niveau de 2000, à 70, 25 $ en 2012, et s'est atténué sur un modèle latéral qui a persisté jusqu'à une cassure en 2014. Une bonne progression s'est arrêtée à 90, 97 $ deux mois plus tard, laissant la place à une cassure et une tendance à la baisse qui ont affiché un creux de quatre ans au milieu des années 50 en novembre 2015. Une vague de reprise s'est terminée en août 2016, juste après que la société a achevé la acquisition de Jet.Com, augmentant fortement sa capacité de commerce électronique.
Les acheteurs engagés ont pris le contrôle début 2017, portant le titre à la résistance de 2015 près de 80 $, avant une cassure en octobre qui a atteint un sommet historique à 109, 98 $ en janvier 2018. Les actions Walmart se sont vendues avec les marchés américains en février et ont continué à atteindre de nouveaux plus bas en février. Mai malgré une reprise généralisée. La force relative s'est améliorée en août, générant un écart de rallye axé sur les bénéfices qui s'est inversé après avoir atteint 100 $ à la cloche d'ouverture. Cette hausse a percé mais n'a pas comblé l'écart du 16 février. (Pour en savoir plus, voir: Ce sont les avantages d'investir dans Walmart .)
Graphique WMT à court terme (2017-2018)
Le titre a affiché une série de hauts et de bas plus bas au cours des sept dernières semaines, mais la moitié inférieure de l'écart reste non comblée. Une grille de Fibonacci étirée sur la première moitié de la correction organise une action sur les prix, la hausse des achats d'août se terminant juste au niveau de retracement de vente de Fibonacci.618. Le déclin qui a suivi a percé le niveau de 0, 50 et se rapproche maintenant du retracement de 0, 382 à 92, 50 $, ce qui est étroitement aligné sur la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA).
Le volume en solde (OBV) a atteint un sommet pluriannuel en janvier 2018 et s'est transformé en une vague de distribution qui a approché un creux de neuf mois en juin, signalant une prise de bénéfices active. La pression d'achat mineure à la mi-août a à peine entamé la tendance baissière du volume, le rallye des merveilles d'un jour marquant un pic, avant la nouvelle pression de vente en octobre. Malgré la baisse incessante, ni les indicateurs de force relative hebdomadaires ni mensuels n'ont atteint des niveaux de survente.
Un support proche de 93 $ devrait générer un rebond sur plusieurs semaines, mais il faudra un pouvoir d'achat considérable et un environnement géopolitique plus positif pour ramener l'action au-dessus de 100 $. Il est plus probable que la hausse échoue dans les années 90 supérieures, laissant la place à une baisse secondaire qui comble l'écart estival et teste l'EMA à 200 jours près de 90 $. Observez le bas de juin de l'OBV (ligne rouge) si cela se produit car une panne prédira le stock suivant et reviendra au bas de 2018.
The Bottom Line
Les perspectives techniques de Walmart se sont détériorées depuis l'échec d'un rallye en août en une seule session, générant une action baissière sur les prix au quatrième trimestre. Un effort de récupération est probable dans les prochaines semaines, mais le détaillant pourrait tomber à des niveaux encore plus bas en 2019. (Pour plus de détails, consultez: Walmart Patents Blockchain System for Automated Delivery Drones .)
