Table des matières
- Quels sont les futurs?
- Futures Explained
- Utiliser Futures
- Réglementation des contrats à terme
- Choisir un courtier à terme
- Exemple réel de futurs
Quels sont les futurs?
Les contrats à terme sont des contrats financiers dérivés qui obligent les parties à transiger un actif à une date et un prix futurs prédéterminés. Ici, l'acheteur doit acheter ou le vendeur doit vendre l'actif sous-jacent au prix fixé, quel que soit le prix du marché actuel à la date d'expiration.
Les actifs sous-jacents comprennent les matières premières physiques ou autres instruments financiers. Les contrats à terme détaillent la quantité de l'actif sous-jacent et sont normalisés pour faciliter la négociation sur une bourse à terme. Les contrats à terme peuvent être utilisés pour la couverture ou la spéculation commerciale.
Points clés à retenir
- Les contrats à terme sont des contrats financiers obligeant l'acheteur à acheter un actif ou le vendeur à vendre un actif et ont une date et un prix futurs prédéterminés.Un contrat à terme permet à un investisseur de spéculer sur la direction d'un titre, d'une marchandise ou d'un instrument financier. sont utilisés pour couvrir le mouvement des prix de l'actif sous-jacent afin de prévenir les pertes dues à des variations de prix défavorables.
Futures Explained
Les contrats à terme, également appelés contrats à terme, permettent aux traders de verrouiller le prix de l'actif ou de la marchandise sous-jacente. Ces contrats ont des dates d'expiration et des prix fixes connus à l'avance. Les contrats à terme sont identifiés par leur mois d'expiration. Par exemple, un contrat à terme sur l'or de décembre expire en décembre. Le terme futures a tendance à représenter le marché global. Cependant, il existe de nombreux types de contrats à terme disponibles à la négociation, notamment:
- Contrats à terme sur matières premières tels que le pétrole brut, le gaz naturel, le maïs et le blé Actions à terme sur indices tels que les contrats à terme sur l'indice S&P 500, y compris ceux pour l'euro et la livre sterling Contrats à terme sur métaux précieux pour l'or et l'argent. Contrats à terme du Trésor sur obligations et autres produits
Il est important de noter la distinction entre options et futures. Les contrats d'options donnent au détenteur le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à l'échéance, tandis que le détenteur d'un contrat à terme est obligé de respecter les termes du contrat.
Avantages
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Les investisseurs peuvent utiliser des contrats à terme pour spéculer sur la direction du prix d'un actif sous-jacent
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Les entreprises peuvent couvrir le prix de leurs matières premières ou produits qu'elles vendent pour se protéger des fluctuations de prix défavorables
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Les contrats à terme ne peuvent exiger qu'un dépôt d'une fraction du montant du contrat auprès d'un courtier
Les inconvénients
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Les investisseurs risquent de perdre plus que le montant de la marge initiale, car les contrats à terme utilisent un effet de levier
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Investir dans un contrat à terme pourrait faire en sorte qu'une entreprise qui se couvre ne profite pas de mouvements de prix favorables
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La marge peut être une épée à double tranchant, ce qui signifie que les gains sont amplifiés, tout comme les pertes.
Utiliser Futures
Les marchés à terme utilisent généralement un effet de levier élevé. L'effet de levier signifie que le commerçant n'a pas besoin de verser 100% du montant de la valeur du contrat lors de la conclusion d'une transaction. Au lieu de cela, le courtier aurait besoin d'un montant de marge initial, qui consiste en une fraction de la valeur totale du contrat. Le montant détenu par le courtier peut varier en fonction de la taille du contrat, de la solvabilité de l'investisseur et des conditions générales du courtier.
L'échange où les transactions futures détermineront si le contrat est pour une livraison physique ou s'il peut être réglé en espèces. Une société peut conclure un contrat de livraison physique pour fixer - couvrir - le prix d'un produit dont elle a besoin pour la production. Cependant, la plupart des contrats à terme proviennent de commerçants qui spéculent sur le commerce. Ces contrats sont dénoués ou compensés - la différence entre la transaction initiale et le cours de clôture - et sont réglés en espèces.
Spéculation sur l'avenir
Un contrat à terme permet à un opérateur de spéculer sur la direction du mouvement du prix d'une marchandise.
Si un commerçant achetait un contrat à terme et que le prix de la marchandise augmentait et se négociait au-dessus du prix du contrat d'origine à l'échéance, alors il aurait un profit. Avant l'expiration, la transaction d'achat - position longue - serait compensée ou dénouée avec une transaction de vente pour le même montant au prix actuel, clôturant ainsi la position longue. La différence entre les prix des deux contrats serait réglée en espèces dans le compte de courtage de l'investisseur, et aucun produit physique ne changera de mains. Cependant, le commerçant pourrait également perdre si le prix de la marchandise était inférieur au prix d'achat spécifié dans le contrat à terme.
Les spéculateurs peuvent également prendre une position spéculative à découvert ou vendre s'ils prévoient une baisse du prix de l'actif sous-jacent. Si le prix baisse, le trader prendra une position compensatoire pour clôturer le contrat. Encore une fois, la différence nette serait réglée à l'expiration du contrat. Un investisseur réaliserait un gain si le prix de l'actif sous-jacent était inférieur au prix du contrat et une perte si le prix actuel était supérieur au prix du contrat.
Il est important de noter que le trading sur marge permet une position beaucoup plus importante que le montant détenu par le compte de courtage. Par conséquent, l'investissement sur marge peut amplifier les gains, mais il peut également amplifier les pertes. Imaginez un commerçant qui a un solde de compte de courtier de 5 000 $ et est dans un commerce pour une position de 50 000 $ dans le pétrole brut. Si le prix du pétrole évolue contre leur commerce, ils peuvent subir des pertes qui dépassent de loin le montant de la marge initiale de 5 000 $ du compte. Dans ce cas, le courtier ferait un appel de marge exigeant le dépôt de fonds supplémentaires pour couvrir les pertes du marché.
Couverture à terme
Les contrats à terme peuvent être utilisés pour couvrir le mouvement des prix de l'actif sous-jacent. Ici, l'objectif est d'empêcher les pertes de variations de prix potentiellement défavorables plutôt que de spéculer. De nombreuses sociétés qui concluent des couvertures utilisent - ou dans de nombreux cas, produisent - l'actif sous-jacent.
Par exemple, un producteur de maïs peut utiliser des contrats à terme pour fixer un prix spécifique pour la vente de sa récolte de maïs. Ce faisant, ils réduisent leurs risques et garantissent qu'ils recevront le prix fixe. Si le prix du maïs diminuait, la société aurait un gain sur la couverture pour compenser les pertes liées à la vente du maïs sur le marché. Avec un tel gain et une telle perte qui se compensent, la couverture se verrouille effectivement dans un prix de marché acceptable.
Comment fonctionnent les contrats à terme?
Réglementation des contrats à terme
Les marchés à terme sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC est une agence fédérale créée par le Congrès en 1974 pour garantir l'intégrité des prix du marché à terme, notamment en prévenant les pratiques commerciales abusives, la fraude et en réglementant les sociétés de courtage engagées dans le commerce à terme.
Choisir un courtier à terme
Investir dans des contrats à terme ou tout autre instrument financier nécessite un courtier. Les courtiers en valeurs mobilières donnent accès aux bourses et aux marchés où ces investissements sont effectués. Le processus de choix d'un courtier et de recherche d'investissements adaptés à vos besoins peut être source de confusion. Bien qu'Investopedia ne puisse pas aider les lecteurs à sélectionner des investissements, nous pouvons vous aider à sélectionner un courtier.
Exemple réel de futurs
Disons qu'un commerçant veut spéculer sur le prix du pétrole brut en concluant un contrat à terme en mai avec l'espoir que le prix sera plus élevé d'ici la fin de l'année. Le contrat à terme sur le pétrole brut de décembre se négocie à 50 $ et le trader le verrouille.
Étant donné que le pétrole est échangé par tranches de 1 000 barils, l'investisseur a maintenant une position d'une valeur de 50 000 $ de pétrole brut (1 000 x 50 $ = 50 000 $). Cependant, le trader n'aura à payer qu'une fraction de ce montant à l'avance - la marge initiale qu'il dépose auprès du courtier.
De mai à décembre, le prix du pétrole fluctue tout comme la valeur du contrat à terme. Si le prix du pétrole devient trop volatil, le courtier peut demander que des fonds supplémentaires soient déposés dans le compte sur marge - une marge de maintien.
En décembre, la date de fin du contrat approche, soit le troisième vendredi du mois. Le prix du pétrole brut est passé à 65 $, et le trader vend le contrat d'origine pour quitter la position. La différence nette est réglée en espèces et ils gagnent 15 000 $, moins les frais et commissions du courtier (65 $ - 50 $ = 15 $ x 1 000 = 15 000 $).
Cependant, si le prix du pétrole était tombé à 40 $, l'investisseur aurait perdu 10 000 $ (40 $ - 50 $ = 10 $ x 1000 négatif = 10 000 $ négatif).
