Qu'est-ce qu'un marchand de commissions sur contrats à terme - FCM
Un négociant en commissions à terme (FCM) joue un rôle essentiel en permettant aux clients de participer aux marchés à terme. Un FCM est une personne ou une organisation impliquée dans la sollicitation ou l'acceptation d'ordres d'achat ou de vente de contrats à terme ou d'options sur contrats à terme en échange du paiement d'argent (commission) ou d'autres actifs des clients. Un FCM a également la responsabilité de collecter la marge des clients. La FCM est également chargée d'assurer la livraison des actifs après l'expiration du contrat à terme.
En Europe, les FCM sont analogues aux membres compensateurs du marché à terme.
Points clés à retenir
- Un marchand de la Commission des contrats à terme (FCM) sollicite et accepte la négociation de contrats futurs avec des clients. La FCM est également chargée de collecter les marges des clients et d'assurer la livraison des actifs ou des espèces, selon les conditions stipulées dans le contrat.Un FCM doit être enregistré auprès de la National Futures Association (NFA) et doit être accrédité par la Commodities and Futures Trading Commission (CFTC).
Commerçant de la Commission des principes de base (FCM)
Les FCM doivent être enregistrés auprès de la National Futures Association (NFA). Cela est requis à moins que la personne ne gère les transactions que pour elle-même, son entreprise ou ses sociétés affiliées, dirigeants ou administrateurs; ou si la personne est un résident non américain ou une entreprise avec uniquement des clients non américains et que lui, elle ou l'entreprise soumet toutes les transactions pour compensation à un FCM.
Une FCM peut être soit une société membre compensatrice d'une ou de plusieurs bourses (une "FCM compensatrice") soit une société membre non compensatrice (une "FCM non compensatrice"). Les FCM compensateurs sont tenus de détenir des dépôts substantiels auprès de la chambre de compensation de tout échange dont ils sont membres. Un FCM non compensateur doit faire compenser les transactions de ses clients par un FCM compensateur.
De plus, les FCM doivent également respecter les directives de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC):
- Séparation des fonds des clients des fonds des FCM Maintien d'un minimum de 1 000 000 $ de capital net ajusté Rapports, tenue des registres et supervision des employés et des courtiers affiliés Soumission mensuelle des rapports financiers à la CFTC.
Un commerçant de commissions sur contrats à terme est en mesure de traiter les commandes de contrats à terme et d'accorder du crédit aux clients souhaitant prendre de telles positions. Il s'agit notamment d'un grand nombre de maisons de courtage avec lesquelles les investisseurs sur les marchés à terme traitent.
Si un client souhaite acheter (ou vendre) un contrat à terme, il contacte un FCM qui agit comme intermédiaire en achetant (ou en vendant) le contrat au nom du client. Cela ressemble à ce que fait un courtier en valeurs mobilières avec les actions. À l'échéance ou à la date de livraison, la FCM s'assure également que le contrat est exécuté et que la marchandise ou l'argent est livré au client.
Les FCM, entre autres, permettent aux agriculteurs et aux entreprises (appelés commerciaux) de couvrir leurs risques et de fournir aux clients un accès aux échanges et aux chambres de compensation. Il peut s'agir de filiales de grandes sociétés financières ou de petites sociétés indépendantes. Cependant, ces dernières années, et surtout depuis la promulgation de la loi Dodd-Frank en 2010, le nombre de FCM, en particulier les petits indépendants, a diminué en raison du fardeau réglementaire.
