Qu'est-ce que Glide Path
Le glide path fait référence à une formule qui définit la répartition de l'allocation d'actifs d'un fonds à date cible, en fonction du nombre d'années jusqu'à la date cible. Le glide path crée une allocation d'actifs qui devient généralement plus prudente (c'est-à-dire qui inclut davantage d'actifs à revenu fixe et moins d'actions) à mesure qu'un fonds se rapproche de la date cible.
Fonds à date cible
Les fonds à date cible sont devenus populaires parmi ceux qui épargnent pour la retraite. Ils sont basés sur la prémisse simple que plus l'investisseur est jeune, plus l'horizon de temps qu'il a avant la retraite est long et plus le risque qu'il peut prendre pour augmenter les rendements est potentiellement grand. Le portefeuille d'un jeune investisseur, par exemple, devrait contenir principalement des actions. En revanche, un investisseur plus âgé détiendrait un portefeuille plus conservateur, avec moins d'actions et plus de placements à revenu fixe.
Spécificités du Glide Path
Chaque famille de fonds à date cible a un glide path différent, qui détermine comment la composition de l'actif change à mesure que la date cible approche. Certains ont une trajectoire très abrupte, devenant considérablement plus conservatrice quelques années seulement avant la date cible. D'autres adoptent une approche plus progressive.
La composition de l'actif à la date cible peut également être très différente. Certains fonds à date cible supposent que l'investisseur souhaite un degré élevé de sécurité et de liquidité, car il ou elle pourrait utiliser les fonds pour acheter une rente. Les autres fonds à date cible supposent que l'investisseur conserve les fonds et inclut donc davantage d'actions dans la composition de l'actif, ce qui reflète un horizon temporel plus long.
Types de trajectoires de descente
- Glide Path en déclin: Un investisseur qui utilise un glide en déclin réduit progressivement sa répartition d'actions chaque année à l'approche de la retraite. Par exemple, à 50 ans, un investisseur qui détient 40% d'actions dans son portefeuille peut réduire ses allocations d'actions de 1% chaque année. Ils augmenteraient alors leur allocation d'actifs plus sûrs, tels que les bons du Trésor. Static Glide Path: un portefeuille qui utilise un glide path statique conserve les mêmes allocations. Par exemple, un investisseur peut détenir 65% d'actions et 35% d'obligations. Si ces allocations s'écartent en raison des variations de prix des actifs, le portefeuille est rééquilibré. (Pour en savoir plus, voir: Répartition stratégique des actifs pour rééquilibrer les portefeuilles .) Cheminement ascendant: les portefeuilles qui utilisent cette approche ont initialement une allocation d'obligations plus importante que les actions. L'allocation en actions augmente à mesure que les obligations arrivent à échéance, tant que les actions du portefeuille ne diminuent pas en valeur. Par exemple, le portefeuille d'un investisseur peut commencer par une allocation de 70% d'obligations et 30% d'actions. Après l'échéance d'une grande partie des obligations, le portefeuille peut détenir 60% d'actions et 40% d'obligations.
