À l'ère de la mondialisation, la clé de la survie et du succès de nombreuses institutions financières est de cultiver des partenariats stratégiques qui leur permettent d'être compétitifs et d'offrir des services diversifiés aux consommateurs. En examinant les obstacles et les répercussions des fusions, acquisitions et diversification dans le secteur des services financiers, il est important de considérer les clés de la survie dans ce secteur:
- Comprendre les besoins et attentes de chaque client Fournir un service client adapté aux besoins et attentes des clients
En 2008, les taux de fusions et acquisitions (M&A) étaient très élevés dans le secteur des services financiers. Jetons un coup d'œil à une partie de l'histoire de la réglementation qui a contribué aux changements dans le paysage des services financiers et à ce que cela signifie pour le nouveau paysage que les investisseurs doivent désormais parcourir.
Diversification encouragée par la déréglementation Étant donné que les grandes fusions internationales ont tendance à influer sur la structure de l'ensemble des industries nationales, les gouvernements nationaux élaborent et mettent souvent en œuvre des politiques de prévention visant à réduire la concurrence nationale entre les entreprises. À partir du début des années 1980, la loi de 1980 sur la déréglementation des institutions de dépôt et le contrôle monétaire et la Garn-St. La Germaine Depository Act de 1982 a été adoptée.
En accordant à la Réserve fédérale un contrôle accru sur les banques non membres, ces deux lois permettent aux banques de fusionner et d'économiser des institutions (coopératives de crédit, caisses d'épargne et de crédit et caisses d'épargne mutuelle) pour offrir des dépôts vérifiables. Ces changements sont également devenus les catalyseurs de la transformation spectaculaire des marchés des services financiers américains en 2008 et de l'émergence d'acteurs reconstitués ainsi que de nouveaux acteurs et canaux de services.
Près d'une décennie plus tard, la mise en œuvre de la deuxième directive bancaire en 1993 a déréglementé les marchés des pays de l'Union européenne. En 1994, les marchés européens de l'assurance ont subi des changements similaires à la suite de la directive sur l'assurance de troisième génération de 1994. Ces deux directives ont amené les industries des services financiers des États-Unis et de l'Europe dans un alignement concurrentiel féroce, créant une brouille mondiale vigoureuse pour sécuriser les clients qui avaient précédemment inaccessible ou intouchable.
La capacité des entités commerciales à utiliser Internet pour fournir des services financiers à leur clientèle a également eu un impact sur la diversification géographique et orientée produits dans le domaine des services financiers.
Se mondialiser
Les marchés asiatiques ont rejoint le mouvement d'expansion en 1996 lorsque les réformes financières du "Big Bang" ont entraîné la déréglementation au Japon. Des systèmes financiers d'une portée relativement importante dans ce pays sont devenus compétitifs dans un environnement mondial qui se développait et évoluait rapidement. En 1999, presque toutes les restrictions restantes sur les transactions de change entre le Japon et d'autres pays ont été levées. (Pour des informations sur le Japon, voir La décennie perdue: leçons de la crise immobilière japonaise et des accidents: la crise asiatique .)
À la suite des changements sur le marché financier asiatique, les États-Unis ont continué de mettre en œuvre plusieurs étapes supplémentaires de déréglementation, concluant avec la loi Gramm-Leach-Bliley de 1999. Cette loi a permis la consolidation des principaux acteurs financiers, ce qui a poussé les institutions financières domiciliées aux États-Unis les sociétés de services impliquées dans les fusions et acquisitions pour un total de 221 milliards de dollars en 2000. Selon une étude réalisée en 2001 par Joseph Teplitz, Gary Apanaschik et Elizabeth Harper Briglia dans Bank Accounting & Finance , l'expansion d'une telle ampleur impliquant la libéralisation du commerce, la privatisation des banques dans de nombreux les pays émergents et les progrès technologiques sont devenus une tendance assez courante. (Pour plus d'informations, voir Économies gérées par l'État: du public au privé .)
Les effets immédiats de la déréglementation ont été une concurrence accrue, l'efficacité du marché et un choix accru des consommateurs. La déréglementation a déclenché des changements sans précédent qui ont transformé les clients de consommateurs passifs en acteurs puissants et sophistiqués. Des études suggèrent que des efforts réglementaires supplémentaires et diversifiés ont compliqué davantage le fonctionnement et la gestion des institutions financières en augmentant les couches de bureaucratie et le nombre de réglementations. (Pour en savoir plus sur ce sujet, voir Marchés gratuits: quel est le coût? )
Simultanément, la révolution technologique d'Internet a changé la nature, la portée et le paysage concurrentiel de l'industrie des services financiers. Après la déréglementation, la nouvelle réalité fait que chaque institution financière opère essentiellement sur son propre marché et cible son public avec des services plus étroits, répondant aux demandes d'un mélange unique de segments de clientèle. Cette déréglementation a contraint les institutions financières à prioriser leurs objectifs en déplaçant leur attention de la fixation des taux et du traitement des transactions vers une approche davantage axée sur le client.
Défis et inconvénients des partenariats financiers Depuis 1998, l'industrie des services financiers dans les pays riches et aux États-Unis a connu une expansion géographique rapide; les clients précédemment desservis par les institutions financières locales sont désormais ciblés au niveau mondial. De plus, selon Alen Berger et Robert DeYoung dans leur article "Progrès technologique et expansion géographique du secteur bancaire" ( Journal of Money, Credit and Banking , septembre 2006), entre 1985 et 1998, la distance moyenne entre une banque principale et ses filiales au sein de sociétés de portefeuille multibanques américaines ont augmenté de plus de 50%, passant de 123, 4 milles à 188, 9 milles. Cela indique que la capacité accrue des banques à accorder des prêts aux petites entreprises à de plus grandes distances leur a permis de subir moins de déséconomies d'échelle et de stimuler la productivité. (Pour en savoir plus, consultez les chiffres de l'avantage concurrentiel .)
La déréglementation a également été le principal facteur de cette diversification géographique et, à partir du début des années 80, une série de changements de politique a mis en œuvre une réduction progressive des restrictions bancaires intra-étatiques et inter-États.
Dans l'Union européenne, un équivalent similaire des changements de politique a permis aux organisations bancaires et à certaines autres institutions financières d'étendre leurs opérations à travers les États membres.L'Amérique latine, les économies en transition d'Europe de l'Est et d'autres parties du monde ont également commencé à réduire ou à éliminer des restrictions à l'entrée à l'étranger, permettant ainsi aux institutions financières multinationales dont le siège est dans d'autres pays d'atteindre des parts de marché considérables.
Transactions sans frontières ni frontières Les récentes innovations dans les communications et les technologies de l'information ont entraîné une réduction des déséconomies d'échelle associées aux coûts commerciaux auxquels sont confrontées les institutions financières qui envisagent une expansion géographique. Les réseaux ATM et les sites Web bancaires ont permis des interactions efficaces à longue distance entre les institutions et leurs clients, et les consommateurs sont devenus tellement dépendants de leur nouvelle capacité à effectuer des transactions financières sans frontières sur une base continue que les entreprises perdent toute compétitivité si elles ne sont pas connectées sur le plan technologique.
Un autre moteur de la diversification géographique des entreprises de services financiers a été la prolifération des stratégies de regroupement d'entreprises telles que les fusions, les acquisitions, les alliances stratégiques et l'externalisation. Ces stratégies de consolidation peuvent améliorer l'efficacité au sein de l'industrie, entraînant des fusions et acquisitions, la sortie volontaire ou le retrait forcé d'entreprises peu performantes.
Les stratégies de consolidation permettent aux entreprises de tirer parti des économies d'échelle et de se concentrer sur la réduction de leurs coûts de production unitaires. Les entreprises déclarent souvent publiquement que leurs fusions sont motivées par un désir de croissance des revenus, une augmentation des bases de produits et une augmentation de la valeur pour les actionnaires via la consolidation du personnel, la réduction des frais généraux et en offrant une gamme plus large de produits. Cependant, la raison principale et la valeur de ces combinaisons de stratégies sont souvent liées à la réduction des coûts internes et à l'augmentation de la productivité. (Pour en savoir plus, consultez Quelles sont les économies d'échelle? )
Des faits défavorables sur les avantages et les inconvénients des principales stratégies utilisées comme outil d'expansion géographique dans les secteurs des services financiers ont été occultés en 2008 par les taux très élevés de fusions et acquisitions, tels que ceux entre Nations Bank et Bank of America (NYSE: BAC), Travelers Group et Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) et Bank One. Leur dilemme était de créer un équilibre qui maximise le profit global.
Conclusion La conclusion concernant l'impact, les avantages et les inconvénients de la diversification et de l'expansion géographiques nationales et internationales sur le secteur des services financiers est le fait qu'avec la mondialisation, la survie et le succès de nombreuses entreprises de services financiers résident dans la compréhension et la satisfaction des besoins, des désirs et des attentes. de leurs clients.
Le facteur le plus important et en constante évolution pour que les entreprises financières réussissent sur des marchés mondiaux étendus est leur capacité à servir efficacement des consommateurs exigeants, hautement sophistiqués, mieux éduqués et plus puissants, accro à la facilité et à la rapidité de la technologie. Les entreprises financières qui ne réalisent pas l'importance d'être orientées vers le client gaspillent leurs ressources et finiront par périr. Les entreprises qui ne reconnaissent pas l'impact de ces transformations impulsées par les consommateurs auront du mal à survivre ou à cesser d'exister dans une communauté mondiale de services financiers nouvellement créée qui a été à jamais modifiée par la déréglementation. (Pour en savoir plus sur cette industrie, consultez L'évolution des services bancaires .)
