Les actions de Costco Wholesale Corporation (COST) ont enregistré des gains impressionnants depuis qu'elles ont éclaté au-dessus de la résistance de 2018 en juin, mais les preuves techniques suggèrent que le moment est venu de prendre des bénéfices et de rester sur la touche. L'inconvénient dans les mois à venir pourrait être dramatique, cédant potentiellement 40 à 50 points et testant le support de cassure près de 250 $. Ce niveau pourrait également offrir une opportunité d'achat à faible risque pour les joueurs exclus, avant une hausse plus forte au cours de la nouvelle décennie.
Le détaillant a éliminé les vents contraires générés par la guerre commerciale, créant une clientèle avec des personnes fuyant des tenues à prix plus élevé tout en minimisant les risques de relations avec les fournisseurs en dehors de la Chine. Ironiquement, un nouveau magasin chinois Costco se porte incroyablement bien, mais il sera difficile de maintenir ces chiffres si le prochain cycle de négociations commerciales échoue au quatrième trimestre. De plus, l'entreprise n'est pas à l'abri du cycle économique et une récession aurait un effet modérateur sur les bénéfices.
Graphique à long terme COST (1992-2019)
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Une percée en 1992 vers le milieu de l'adolescence a échoué, entraînant une baisse qui s'est terminée à un creux de neuf ans à un chiffre en 1995. La hausse subséquente a monté le sommet précédent en 1997, déclenchant une puissante progression de tendance qui s'est poursuivie dans le sommet de 2000. à 60, 50 $. Cela a marqué le plus haut sommet au cours des sept prochaines années, devant une action limitée dans une fourchette qui a maintenu son soutien au milieu des années 20. Le titre a finalement augmenté en 2003, enregistrant une légère remontée au ralenti qui avait atteint le sommet précédent en 2007.
Une évasion immédiate a calé au milieu des années 70 en mai 2008, tandis que la baisse suivante a achevé une panne de la tête et des épaules lors du crash d'octobre. Le titre a continué de perdre du terrain en mars 2009, atteignant finalement un creux de cinq ans au milieu des 30 $, avant un rebond qui a manqué d'essence dans les 60 $ en 2010. Il a finalement achevé le voyage aller-retour en le sommet de 2008 en 2011, générant une forte tendance à la hausse qui s'est rapidement atténuée dans un canal en hausse.
Le canal est entré dans une trajectoire moins profonde en 2015, mais le titre a continué d'afficher de nouveaux sommets, affichant un leadership sur le marché qui s'est maintenu dans le plus haut historique de septembre 2019 à 304, 64 $. Cependant, l'impulsion verticale en place depuis décembre semble insoutenable, ce qui augmente les chances d'une correction intermédiaire qui ébranle une grande quantité d'actionnaires tout en éliminant la condition technique extrêmement surachetée.
L'action sur les prix a percé le sommet du Bollinger Band® de 20 mois sept fois depuis 2015, chaque événement déclenchant une correction intermédiaire. Le septième événement est en cours, avec un chandelier à marteau inversé qui ne sera confirmé qu'à la fin du mois. Trois des six instances précédentes ont affiché des marteaux inversés ou des dojis en pierre tombale, ajoutant une mesure de symétrie qui ne devrait pas être ignorée par les actionnaires.
Graphique à court terme COST (2018-2019)
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Une grille de Fibonacci s'étendant sur l'action des prix depuis septembre 2018 place le récent sommet juste au-dessus de l'extension de 2, 00, ce qui marque une zone d'inversion des cotes élevées pendant les fortes tendances à la hausse. Pendant ce temps, l'action des prix depuis décembre 2018 remplit les exigences minimales pour un ensemble de rallye Elliott à cinq vagues terminé, la troisième vague étant plus longue que la cinquième vague mais plus courte que la première vague. S'il est précis, le premier objectif baissier se situe autour du niveau de retracement de 50% près de 260 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) met en évidence un parrainage institutionnel impressionnant, dépassant le sommet de 2015 (ligne rouge) en août 2018. La vente en décembre a testé avec succès de nouveaux supports, produisant une puissante vague d'accumulation qui a affiché une longue série de nouveaux sommets. Une ventilation de la ligne de tendance bleue en place lors de l'ascension de 2019 devrait offrir un signal précoce et fiable que la correction est en cours.
The Bottom Line
L'action Costco Wholesale pourrait être à l'aube d'une correction intermédiaire qui fait chuter le leader du marché de 40 à 50 points.
