La nouvelle a été annoncée jeudi soir que Walmart Inc. (WMT), le plus grand détaillant au monde, est en pourparlers préliminaires pour acquérir le géant de l'assurance maladie Humana Inc. (HUM), comme le rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier.
L'accord représenterait de loin la plus grande acquisition de la chaîne de vente au détail basée à Bentonville, en Arkansas, et intervient au milieu d'une vague de consolidation alors que les leaders traditionnels de l'industrie réagissent à tout jeu potentiel d'Amazon.com Inc. (AMZN) dans la chaîne d'approvisionnement en médicaments et les soins de santé au sens large espace.
Les leaders traditionnels de l'industrie ont été à l'offensive alors qu'Amazon se lance dans les soins de santé et la vente au détail. La décision de CVS Health Corp. (CVS) d'acheter son concurrent Humana Aetna Inc. (AET) pour 69 milliards de dollars, annoncée en décembre, a été suivie par l'annonce par Cigna Corp. (CI) en mars d'acquérir Express Scripts Holding Co. (ESRX) pour 67 milliards de dollars, dette comprise.
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Après que le géant du commerce électronique et de la vente au détail de Seattle a acheté Whole Foods Market pour 13, 7 milliards de dollars, son introduction de matériel de marque dans ses magasins a incité de nombreux habitants de la rue à suggérer qu'il ajouterait éventuellement des pharmacies dans ses centaines de nouveaux emplacements physiques. Dans une démarche considérée comme constituant une menace perturbatrice importante pour l'espace des soins de santé, Amazon a annoncé un partenariat avec Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) et JPMorgan Chase & Co. (JPM) pour former une entreprise commune de soins de santé, réduire les coûts pour les employés.
Vendredi, les analystes de Leerink Research, qui ont un objectif de cours de 325 $ sur 12 mois pour les actions HUM, impliquant une hausse de 20% par rapport aux niveaux récents, ont publié une note de recherche indiquant que Walmart devrait payer une prime encore plus élevée pour l'assureur. Avec une prime de 30% à 40% par rapport au prix actuel d'Humana, les analystes considèrent la valeur potentielle de l'accord comme proche de 50 milliards de dollars, à un prix de l'action de 360 $.
La volonté de Walmart de payer une prime est motivée par le besoin de l'entreprise de lutter contre Amazon, dont les poches profondes, la taille énorme et la base de consommateurs mondiale massive lui permettent de percuter de nouveaux marchés, même en acceptant des pertes à court terme en échange de perspectives à plus long terme. Un accord avec Humana, dans lequel Walmart est déjà partenaire de l'exécution des ordonnances Medicare, pourrait offrir au géant de la vente au détail un accès à un plus grand nombre d'acheteurs et à une mine de données qui pourraient l'aider à mieux cibler les consommateurs.
