Que sont les obligations de logement?
Les obligations de logement sont des titres de créance émis par l'État ou les gouvernements locaux pour lever des fonds pour le développement de logements abordables. Les obligations de logement nécessitent parfois l'approbation des électeurs et peuvent être des émissions à court ou à long terme.
Points clés à retenir
- Les obligations de logement sont émises par l'État ou les gouvernements locaux et sont des titres de créance pour lever des fonds pour le développement de logements abordables. Les obligations de logement peuvent être à court ou à long terme et nécessitent parfois l'approbation des électeurs.Les obligations de logement sont émises par les États et les gouvernements locaux pour financer la construction ou la réhabilitation de logements locatifs abordables.Deux types d'obligations comprennent les obligations à obligation générale et les obligations fiscales. Le gouvernement profite des obligations immobilières en obtenant un financement bon marché tandis que l'investisseur bénéficie d'avantages fiscaux de ce type d'obligations.
Comment fonctionnent les obligations de logement
Les gouvernements des États et locaux émettent des obligations de logement pour financer la construction ou la réhabilitation de logements locatifs abordables. En plus de rembourser le principal obligataire, l'État ou la localité doit payer des intérêts sur l'argent qu'il emprunte.
En tant qu'obligations d'activité privée (PAB), des obligations de logement peuvent être émises au nom de promoteurs à but lucratif et sans but lucratif qualifiés pour financer des projets de logements multifamiliaux et pour personnes âgées à faible revenu. En outre, le produit des obligations de logement peut également être émis pour fournir un financement hypothécaire à faible coût aux familles ou aux particuliers à faible revenu afin qu'ils puissent acheter une maison.
1, 1 million
Le nombre de logements abordables financés par des obligations de logement à l'aide du crédit au logement.
Considérations particulières
Une autorité municipale peut émettre une dette sous forme d'obligations pour lever des capitaux pour financer des projets. Les deux types d'obligations municipales sont les obligations à obligation générale (OG) et les obligations fiscales.
Le paiement des intérêts et le remboursement du principal des obligations à obligation générale sont financés par les coffres financiers de l'État ou du gouvernement local. Ces obligations sont garanties par la pleine confiance et le crédit de l'administration municipale qui peut avoir le pouvoir d'augmenter les taxes afin de remplir ses obligations de paiement sur l'obligation GO.
Pendant ce temps, les obligations de paiement sur une tranche de revenus sont soutenues par le flux de revenus prévu du projet pour lequel la caution a été émise. Une forme d'obligation de revenu est l'obligation de logement.
Avantages des obligations de logement
Les obligations de logement sont avantageuses pour l'État ainsi que pour les investisseurs privés. D'une part, le gouvernement accède à une grande quantité de financements bon marché. D'autre part, les avantages fiscaux offerts par les obligations de logement sont très attractifs pour ceux des tranches d'imposition supérieures.
Pour les investisseurs, les intérêts payés par les obligations de logement sont exonérés de l'impôt sur le revenu fédéral et parfois d'État. Plus le taux d'imposition marginal est élevé, plus l'exonération fiscale d'une obligation de revenu de logement est précieuse. Bien que les investisseurs soumis à l'impôt minimum de remplacement (AMT) puissent être soumis à des taxes, l'exemption signifie que les investisseurs dans les tranches d'imposition fédérale élevées bénéficient d'obligations fiscales et d'autres obligations municipales. Cette exonération fiscale permet de compenser le faible taux d'intérêt des obligations.
Les crédits d'impôt fédéral pour le logement à faible revenu sont une autre source de capital qui peut être utilisée à la place ou en plus des obligations de logement pour financer des projets de logement abordable. Les crédits sont des crédits d'impôt sur le revenu fédéral non remboursables pour une partie des intérêts hypothécaires que les acheteurs de maisons admissibles doivent payer chaque année.
Exigences pour les obligations de logement
Les hypothèques accordées par le biais d'obligations de logement sont réservées aux acheteurs d'une première maison qui ne gagnent pas plus que le revenu médian de la région. En outre, le prix d'une maison achetée avec une hypothèque obligataire est limité à 90% du prix d'achat moyen de la zone.
Les obligations de logement ont généralement des taux d'intérêt bas et peuvent être émises en tant qu'obligation de demande à taux fixe ou variable (VRDO). Les versements de capital et d'intérêts aux détenteurs d'obligations sont effectués à partir des remboursements hypothécaires annoncés et des revenus de placement. Les remboursements effectués sur les hypothèques par les emprunteurs sont perçus par le syndic de l'obligation de logement qui investit les fonds dans des placements à court terme jusqu'au moment prévu pour payer les intérêts aux obligataires. En effet, le paiement des obligations de logement est soutenu par le paiement en temps opportun et cohérent des intérêts et le remboursement du capital des hypothèques sous-jacentes par les emprunteurs.
