Alors que les cours des actions atteignent de nouveaux sommets records, une tendance négligée a été les grosses sommes d'argent investies dans les investissements immobiliers. Selon un rapport publié dans Business Insider, les grands investisseurs institutionnels basés aux États-Unis, notamment les fonds de pension, détiennent aujourd'hui environ 1 billion de dollars en biens immobiliers, soit environ 10% de leur portefeuille. De plus, un record de 22, 5% de ces investissements immobiliers se situe dans le segment le plus risqué et le moins liquide du marché, les immeubles à valeur ajoutée. De plus, un record de 9, 5% est dans l'immobilier étranger, ce qui peut être tout aussi risqué.
«Les gens ont fait beaucoup de choses en 2006 et 2007, et cela ne s'est pas très bien terminé lorsque vous êtes arrivé à 2008 et 2009, parce que les bâtiments à moitié construits et à moitié loués ont très mal fonctionné», a observé Joe Azelby., responsable de l'immobilier et des marchés privés chez UBS Asset Management, lors d'une récente conférence UBS, citée par BI. "L'idée est que je vais sortir de la courbe des risques pour développer, redévelopper ou mener des activités à plus haut risque et plus rémunératrices afin d'obtenir un rendement plus élevé", a-t-il ajouté.
Importance pour les investisseurs
Un bien immobilier à valeur ajoutée est généralement acheté dans le but de le revendre pour un gain. Cependant, l'augmentation de sa valeur nécessite souvent des investissements supplémentaires importants dans la modernisation, la réhabilitation ou le réaménagement. Le gain sur ces investissements supplémentaires est incertain pendant les expansions économiques, et plus encore pendant les ralentissements économiques.
Les investisseurs institutionnels ont toujours préféré des actifs immobiliers de base plus sûrs, comme on les appelle. Ces propriétés offrent généralement des flux de revenus locatifs raisonnablement sûrs. Cependant, avec des taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas et les rendements des nouveaux investissements dans les propriétés principales ayant diminué en conséquence, de nombreuses institutions recherchent des rendements plus élevés avec des investissements à valeur ajoutée.
Pendant ce temps, Oxford Economics voit un ralentissement significatif du marché mondial du logement en cours, ce qui a des implications négatives pour la croissance du PIB mondial. Leur indicateur propriétaire indique qu'en moyenne dans le monde, les prix des maisons ont baissé de 10% et les investissements dans le logement ont baissé de 8%, rapporte MarketWatch.
«Les replis des marchés mondiaux du logement ont été des facteurs importants qui ont contribué aux récessions mondiales au cours des trente dernières années, surtout en 2007-2009. En conséquence, le ralentissement actuel du logement dans le monde est un sujet de préoccupation ", a déclaré Oxford Economics dans un récent rapport, cité par MW." Une baisse combinée des prix des logements et des investissements dans le logement dans les principales économies pourrait réduire la croissance mondiale à un Le plus bas en 10 ans de 2, 2% d'ici 2020 - et en dessous de 2% si cela a également déclenché un resserrement des conditions de crédit mondiales », ajoutent-ils.
Regarder vers l'avant
L'immobilier résidentiel aux États-Unis est déjà en ralentissement. Les dépenses en construction résidentielle privée sont en baisse de plus de 11% depuis avril 2018, selon Barron. Les ventes de maisons neuves sont à leur plus bas niveau depuis cinq mois, les ventes de maisons unifamiliales sont globalement en baisse par rapport à il y a un an, les hausses des prix des maisons ralentissent depuis 13 mois et le prix médian d'une maison individuelle est en baisse par rapport à il y a un an, selon diverses sources citées par Bloomberg.
De plus, en juin, l'indice de confiance des consommateurs (ICC) est tombé à son plus bas niveau depuis septembre 2017, ce qui laisse entrevoir encore plus de problèmes pour le logement et l'économie en général. Si tel est le cas, les paris risqués sur les biens immobiliers à valeur ajoutée pourraient commencer à s'effondrer.
