Qu'est-ce que le système bancaire parallèle?
Un système bancaire parallèle est le groupe des intermédiaires financiers facilitant la création de crédit à travers le système financier mondial mais dont les membres ne sont pas soumis à une surveillance réglementaire. Le système bancaire parallèle fait également référence aux activités non réglementées des institutions réglementées. Des exemples d'intermédiaires non soumis à la réglementation comprennent les hedge funds, les dérivés non cotés et d'autres instruments non cotés, tandis que les exemples d'activités non réglementées par les institutions réglementées comprennent les swaps sur défaillance de crédit.
Points clés à retenir
- Le système bancaire parallèle se compose de prêteurs, de courtiers et d'autres intermédiaires de crédit qui ne relèvent pas du domaine bancaire réglementé traditionnel. Elle n'est généralement pas réglementée et n'est pas soumise aux mêmes types de risques, de liquidités et de restrictions de capital que les banques traditionnelles. Le système bancaire parallèle a joué un rôle majeur dans l'expansion du crédit au logement jusqu'à la crise financière de 2008, mais a pris de l'ampleur et a largement échappé à la surveillance du gouvernement depuis lors.
Système bancaire parallèle
Comprendre les systèmes bancaires parallèles
Le système bancaire parallèle a échappé à la réglementation principalement parce que contrairement aux banques et coopératives de crédit traditionnelles, ces institutions n'acceptent pas les dépôts traditionnels. Les institutions bancaires fantômes sont apparues comme des innovateurs sur les marchés financiers qui étaient en mesure de financer des prêts immobiliers et à d'autres fins, mais qui n'étaient pas soumis à la surveillance réglementaire normale et aux règles concernant les réserves de capital et la liquidité qui sont exigées des prêteurs traditionnels afin de prévenir les faillites bancaires, s'exécute sur les banques et les crises financières.
Par conséquent, bon nombre des institutions et des instruments ont été en mesure de faire face à des risques de marché, de crédit et de liquidité plus élevés dans leurs prêts et n'ont pas d'exigences de fonds propres correspondant à ces risques. De nombreuses institutions bancaires parallèles ont été fortement impliquées dans les prêts liés à l'essor des prêts hypothécaires à risque et de la titrisation des prêts au début des années 2000. À la suite de la crise des subprimes en 2008, les activités du système bancaire parallèle ont fait l'objet d'un examen de plus en plus minutieux en raison de leur rôle dans la sur-extension du crédit et du risque systémique dans le système financier et la crise financière qui en a résulté.
L'étendue du système bancaire parallèle
Le système bancaire parallèle est un terme général pour décrire les activités financières qui ont lieu au sein d'institutions financières non bancaires en dehors du champ d'application des autorités de réglementation fédérales. Il s'agit notamment des banques d'investissement, des prêteurs hypothécaires, des fonds du marché monétaire, des compagnies d'assurance, des fonds spéculatifs, des fonds de capital-investissement et des prêteurs sur salaire, qui sont tous une source importante et croissante de crédit dans l'économie.
Malgré le niveau de contrôle plus élevé des institutions bancaires parallèles à la suite de la crise financière, le secteur a connu une croissance importante. En mai 2017, le Financial Stability Board, basé en Suisse, a publié un rapport détaillant l'ampleur du financement non bancaire mondial. Parmi les constatations, le conseil a constaté que les actifs financiers non bancaires avaient augmenté à 92 billions de dollars en 2015 contre 89 billions de dollars en 2014. Une mesure plus étroite dans le rapport, utilisée pour indiquer l'activité bancaire parallèle qui peut donner lieu à des risques de stabilité financière, a augmenté à 34 billions de dollars en 2015, en hausse de 3, 2% par rapport à l'année précédente et à l'exclusion des données de la Chine. La plupart des activités se concentrent sur la création de prêts garantis et d'accords de rachat utilisés pour des prêts à court terme entre des institutions non bancaires et des courtiers. Les prêteurs non bancaires, tels que Quicken Loans, représentent une part croissante des prêts hypothécaires aux États-Unis. L'un des segments du secteur bancaire parallèle qui connaît la croissance la plus rapide est le prêt peer-to-peer (P2P), avec des prêteurs populaires tels que LendingClub.com et Prosper.com. Les prêteurs P2P ont initié plus de 1, 7 milliard de dollars de prêts en 2015.
Qui regarde les banques fantômes?
Le secteur bancaire parallèle joue un rôle essentiel pour répondre à la demande croissante de crédit aux États-Unis. Bien qu'il ait été avancé que la désintermédiation du système bancaire parallèle peut accroître l'efficacité économique, son fonctionnement en dehors des réglementations bancaires traditionnelles soulève des inquiétudes quant au risque systémique qu'il peut représenter pour le système financier. Les réformes promulguées par le biais de la loi Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act de 2010 se sont concentrées principalement sur le secteur bancaire, laissant le secteur bancaire parallèle largement intact. Bien que la loi impose une responsabilité accrue aux sociétés financières qui vendent des produits financiers exotiques, la plupart des activités non bancaires ne sont toujours pas réglementées. Le Federal Reserve Board a proposé que les non-banques, comme les courtiers, opèrent selon des exigences de marge similaires à celles des banques. Parallèlement, en dehors des États-Unis, la Chine a commencé à émettre des directives en 2017 ciblant directement les pratiques financières risquées telles que les emprunts excessifs et la spéculation sur les actions.
