En tant qu'investisseur averti, vous voulez naturellement connaître le rendement attendu de votre portefeuille — ses performances attendues et le profit ou la perte globale qu'il accumule. Le retour attendu n'est que cela: attendu. Ce n'est pas garanti, car il est basé sur des rendements historiques et utilisé pour générer des attentes, mais ce n'est pas une prédiction.
Points clés à retenir
- Pour calculer le rendement attendu d'un portefeuille, un investisseur doit calculer le rendement attendu de chacun de ses avoirs, ainsi que le poids global de chaque avoir. La formule de base de rendement attendu consiste à multiplier le poids de chaque actif dans le portefeuille par son rendement attendu, puis en additionnant tous ces chiffres. Le rendement attendu est généralement basé sur des données historiques et n'est donc pas garanti.
Comment calculer le rendement attendu
Pour calculer le rendement attendu d'un portefeuille, l'investisseur doit connaître le rendement attendu de chacun des titres de son portefeuille ainsi que le poids global de chaque titre du portefeuille. Cela signifie que l'investisseur doit additionner les moyennes pondérées des taux de rendement (RoR) prévus pour chaque titre.
Un investisseur fonde les estimations du rendement attendu d'un titre sur l'hypothèse que ce qui a été prouvé par le passé continuera de l'être à l'avenir. L'investisseur n'utilise pas une vue structurelle du marché pour calculer le rendement attendu. Au lieu de cela, il trouve le poids de chaque titre dans le portefeuille en prenant la valeur de chacun des titres et en le divisant par la valeur totale du titre.
Une fois que le rendement attendu de chaque titre est connu et que le poids de chaque titre a été calculé, un investisseur multiplie simplement le rendement attendu de chaque titre par le poids du même titre et additionne le produit de chaque titre.
Formule pour le retour attendu
Disons que votre portefeuille contient trois titres. L'équation de son rendement attendu est la suivante:
La Retour attendu = WA × RA + WB × RB + WC × RC Où: WA = Poids de la sécurité ARA = Retour attendu de la sécurité AWB = Poids de la sécurité BRB = Retour attendu de la sécurité BWC = Poids de la sécurité CRC = Retour attendu de la sécurité C La
Le rendement attendu est basé sur des données historiques, les investisseurs doivent donc tenir compte de la probabilité que chaque titre atteigne son rendement historique compte tenu de l'environnement d'investissement actuel. Certains actifs, comme les obligations, sont plus susceptibles de correspondre à leurs rendements historiques, tandis que d'autres, comme les actions, peuvent varier plus largement d'une année à l'autre.
Limitations du retour attendu
Étant donné que le marché est volatil et imprévisible, le calcul du rendement attendu d'un titre est plus une conjecture que définitif. Cela pourrait donc entraîner une inexactitude dans le rendement attendu du portefeuille global.
Les rendements attendus ne brossent pas un tableau complet, donc prendre des décisions d'investissement en se basant uniquement sur eux peut être dangereux. Par exemple, les rendements attendus ne tiennent pas compte de la volatilité. Les titres qui varient des gains élevés aux pertes d'une année à l'autre peuvent avoir les mêmes rendements attendus que les titres stables qui restent dans une fourchette inférieure. Et comme les rendements attendus sont rétrospectifs, ils ne tiennent pas compte des conditions actuelles du marché, du climat politique et économique, des changements juridiques et réglementaires et d'autres éléments.
