Markit Group Ltd. a créé l'indice ABX comme un panier synthétique de marchandises conçu pour fournir des informations sur le marché des prêts hypothécaires à risque. L'ABX lui-même est divisé en cinq indices distincts, chacun représentant une «tranche» de 20 swaps de défaut de crédit, également appelés obligations de défaut de crédit, qui sont garantis par des prêts hypothécaires à risque. Les tranches sont regroupées par notation de crédit, allant de AAA à BBB-moins. Tous les six mois, une nouvelle série est publiée sur la base des plus importantes transactions actuelles. Une valeur plus élevée dans un indice ABX donné est en corrélation avec une diminution du risque hypothécaire à risque.
Par coïncidence, l'ABX a été lancé juste avant l'effondrement du marché des prêts à risque en 2007-2009. Les indices ABX se négocient sur le prix, ce qui signifie qu'un indice lui-même est acheté et vendu à la valeur de ses titres sous-jacents. De ce fait, la performance des indices reflétait à peu près la performance des swaps sur défaillance de crédit pendant la crise financière, qui était très mauvaise. Il est important de noter, cependant, que l'ADX ne fournit pas la valeur d'un swap de défaut de crédit spécifique.
Certains analystes considéraient les fortes baisses de l'ABX comme des indicateurs avancés de la crise à venir avant 2008. Il y a eu une reprise temporaire au printemps 2007, mais elle a été suivie de baisses encore plus marquées. L'indice AAA, qui aurait dû théoriquement être le plus sûr et le plus précieux de tous les indices ABX, a chuté de plus de 50% en valeur du milieu de 2007 au début de 2009. Les tranches inférieures ont chuté de façon beaucoup plus spectaculaire; le BBB-moins était inférieur à 10, une baisse de valeur supérieure à 90%, en avril 2008.
