Lors de l'évaluation de la rentabilité des obligations, les analystes utilisent un concept appelé rendement pour déterminer le montant de revenu qu'un investissement s'attend à générer chaque année. Le rendement est prospectif et ne doit pas être confondu avec le taux de rendement, qui fait référence aux gains réalisés.
Pour calculer le rendement actuel d'une obligation dans Microsoft Excel, entrez la valeur de l'obligation, le taux du coupon et le prix de l'obligation dans les cellules adjacentes (par exemple, A1 à A3). Dans la cellule A4, entrez la formule "= A1 * A2 / A3" pour rendre le rendement actuel de l'obligation. Cependant, comme le prix d'une obligation change avec le temps, son rendement actuel varie. Les analystes utilisent souvent un calcul beaucoup plus complexe appelé rendement à l'échéance (YTM) pour déterminer le rendement total attendu des obligations, y compris les gains ou pertes en capital dus à la fluctuation des prix.
Calcul du rendement dans Excel
Pour calculer le YTM d'une obligation dans Excel, vous avez besoin des informations suivantes:
- Date de règlement: date à laquelle vous avez acheté le titre. Toutes les dates doivent être saisies à l'aide de la fonction DATE dans Excel plutôt que sous forme de texte.Date de maturité: C'est la date à laquelle le titre expirera.Tarif du couple: Il s'agit du taux de paiement fixe garanti annuellement.Prix: Il s'agit du prix du titre par 100 $ de valeur nominale. Valeur de remboursement: il s'agit de la valeur de remboursement de l'obligation par 100 $ de valeur nominale. Fréquence: il s'agit du nombre de paiements de coupons par an. Généralement, les paiements sont effectués annuellement, semestriellement ou trimestriellement. Base: Il s'agit de la base annuelle de décompte à utiliser pour le calcul. Cette entrée est facultative; s'il est omis, il reviendra au décompte standard Nasdaq 360 jours.
Entrez toutes les informations dans les cellules A1 à A7. Si la base du nombre de jours est omise, il n'y aura des données que dans les cellules A1 à A6. Dans la cellule disponible suivante, entrez la formule = RENDEMENT (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7) pour rendre le YTM de la liaison. Une formule omettant la base du nombre de jours n'inclura pas l'entrée A7.
