La composante Dow International Business Machines Corporation (IBM) annonce un bénéfice après la cloche de clôture de mardi, les analystes tablant sur un bénéfice par action de 4, 82 $ sur un chiffre d'affaires de 21, 8 milliards de dollars au quatrième trimestre. Les actions de Big Blue ont cédé près de 8% après les résultats du troisième trimestre d'octobre, les taureaux sautant de navire en réaction à une baisse de 2, 1% des revenus d'une année sur l'autre. Cette vente a marqué la phase suivante d'un déclin brutal qui a atteint un creux de neuf ans en décembre.
Le titre a augmenté de près de 17% au cours des quatre dernières semaines, mais a maintenant atteint une résistance de trois mois créée par les rebonds de novembre et décembre ratés, augmentant les chances d'une réaction de vente aux nouvelles qui marque la prochaine étape d'un modèle de base ou de ventilation entre 100 $ et 120 $. Une baisse à un seul chiffre déclencherait des signaux de vente majeurs, déclenchant la prochaine vague dans un marché baissier qui a commencé en 2013.
Graphique à long terme IBM (1993-2018)
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Le titre a enregistré un creux de 19 ans en 1993 et a fortement augmenté, dépassant le sommet de 1987 en 1997. Il a continué d'afficher des gains impressionnants au troisième trimestre de 1999, atteignant 138 $ et se vendant de 50 points en octobre. Un rebond de 2000 n'a pas réussi à éliminer la résistance, renforçant une fourchette de négociation qui est tombée à la baisse en avril 2002. Les vendeurs ont maintenu le contrôle du creux de quatre ans d'octobre au milieu des années 50, qui est également le plus bas des 16 dernières années.
Une vague de reprise en 2008 a stagné de huit points sous le sommet de 1999, laissant la place à un ralentissement qui s'est accéléré lors de l'effondrement économique. Le titre a relativement bien résisté pendant la crise, trouvant un soutien en novembre après avoir cassé le support de trois ans dans les 70 $ inférieurs, tandis que le rebond qui a suivi a atteint le plus haut de 2008 en 2010. Il a plané à ce niveau de résistance pendant près d'un an et a éclaté, atteignant enfin le sommet du siècle précédent.
Le titre a affiché une force impressionnante dans le sommet de tous les temps de 2013 à 215, 90 $ et s'est inversé dans une correction mineure qui a dégénéré en déroute à grande échelle au quatrième trimestre de 2014. La pression de vente s'est finalement atténuée à un creux de sept ans près de 117 $ en février 2016, mais la hausse subséquente s'est heurtée à un mur de briques au cours de l'année 180 $ sa, réactivant une tendance à la baisse qui a maintenant affiché le plus bas minimum de la décennie.
La moyenne mobile exponentielle à 200 mois (EMA) a mis fin aux baisses en 2002, 2008 et 2016, mais le titre a dépassé ce niveau et a échoué à la cassure de 2010 en octobre 2018. À son tour, cela établit une résistance à long terme dans les 130 $, ce qui en fait il est peu probable que le niveau soit dépassé au cours des un à trois prochains ans. La vente en décembre s'est terminée par le retracement de.786 de Fibonacci de la tendance haussière en 2013, marquant le soutien final avant un retour au plus bas de 2008. L'oscillateur stochastique mensuel confirme ce positionnement dangereux, ne passant pas dans un cycle d'achat lors du rebond de janvier.
Graphique à court terme IBM (2017-2018)
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L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) génère des messages mitigés, atteignant un sommet de quatre ans en septembre 2018, même si le titre s'échangeait de plus de 30 points à l'époque. La forte distribution a repris au quatrième trimestre mais n'a pas atteint les plus bas de 2016 ou 2017, signalant une divergence haussière qui pourrait présager un voyage vers une forte résistance dans les 130 $.
Le rebond qui a commencé en décembre a maintenant monté l'EMA à 50 jours et atteint une résistance de trois mois près de 125 $. Une surprise de bénéfice positive pourrait briser ce niveau, mais un ralentissement est plus probable car la hausse de quatre semaines n'a pas creusé de creux plus élevé. La ligne rouge inférieure doit être surveillée de près si cela se produit, car une inversion pourrait compléter l'épaule droite d'un motif de cassure inversé de la tête et des épaules, devant un objectif final de résistance à l'EMA de 200 mois.
The Bottom Line
L'action IBM a rebondi sur un creux de neuf ans et pourrait atteindre les 130 $ dans les semaines à venir, mais jusqu'à présent au moins, il n'y a aucune preuve technique que la tendance à la baisse à long terme de l'action touche à sa fin.
