Qu'est-ce que le trading suspendu?
La négociation suspendue se produit lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis intervient sur le marché pour arrêter la négociation en raison de graves préoccupations concernant les actifs, les opérations ou d'autres informations financières d'une entreprise. Une fois qu'un titre est suspendu, les actions ne peuvent pas être échangées tant que la suspension n'est pas levée ou n'est pas expirée. Le délai de suspension est déterminé au cas par cas.
Comprendre le trading suspendu
La SEC a le pouvoir de suspendre la négociation d'un titre pendant une période pouvant aller jusqu'à dix jours de négociation afin de protéger les investisseurs en vertu de l'article 12 (k) du Securities Exchange Act de 1934. La SEC prendra la décision de le faire sur la base d'une enquête et puis publiez un communiqué de presse détaillant la raison de la suspension. Au cours de la période de dix jours, la SEC ne commentera pas publiquement l'état d'avancement de l'enquête.
Pourquoi le trading suspendu se produit-il?
Le trading suspendu se produit pour de nombreuses raisons différentes, notamment:
- Un manque d'informations à jour, exactes ou adéquates sur une entreprise, par exemple lorsque ses rapports périodiques ne sont pas à jour.Questions sur l'exactitude des informations accessibles au public, y compris le contenu des récents communiqués de presse., comme les délits d'initiés ou les manipulations de marché.
La raison la plus courante d'une suspension est le manque d'informations financières à jour ou exactes. Dans de nombreux cas, les entreprises peuvent résoudre le problème en soumettant les états financiers requis pour revenir en conformité. Des cas moins courants pourraient impliquer des cas de fraude où une entreprise pourrait voir un impact à plus long terme d'une suspension de la négociation.
La SEC ne peut pas avertir les investisseurs d'une suspension prochaine pour protéger l'intégrité de l'enquête. Si la suspension n'avait pas eu lieu, une annonce prématurée aurait eu un impact négatif injuste sur les investisseurs existants.
Points clés à retenir
- La suspension de la négociation est la suspension de la négociation d'un titre par la SEC en réponse à des préoccupations concernant la sécurité ou l'absence d'informations financières précises la concernant. La SEC ne peut pas avertir les investisseurs d'une suspension prochaine.
Que se passe-t-il lorsque le trading reprend?
Les titres négociés sur les bourses nationales, comme le NYSE ou le NASDAQ, peuvent reprendre immédiatement la négociation lorsqu'une suspension est levée.
En ce qui concerne les titres de gré à gré, les courtiers ne peuvent pas demander aux investisseurs d'acheter ou de vendre des titres précédemment suspendus jusqu'à ce que certaines exigences soient remplies, mais les opérations non sollicitées sont autorisées. En particulier, les courtiers doivent remplir le formulaire 211 avec la FINRA attestant qu'ils ont satisfait à toutes les exigences applicables de la règle 15c2-11 et de la règle 6432 de la FINRA. Ces règles garantissent que les courtiers ont des raisons de croire que ses états financiers et autres documents sont précis.
Souvent, le prix des titres baisse fortement après une suspension, car il peut y avoir un manque de confiance dans la gestion. Cependant, le prix peut rapidement remonter si les problèmes sont jugés résolus.
Exemples de transactions suspendues
Il y a plusieurs cas de suspension du commerce des actions dans l'histoire récente.
Après la révélation du scandale Enron en 2001, le cours de l'action de la société s'est effondré et s'échangeait des sous en quelques jours. Enron a par la suite déposé son bilan plus tard cette année-là et NYSE a suspendu le négoce de ses actions l'année suivante en invoquant le cours de l'action inférieur à 1 $ en violation des normes du Big Board pour justifier la suspension du négoce de l'action.
La même bourse a également suspendu la négociation des actions cotées au NASDAQ pendant moins d'une journée, après un problème technique qui a fait en sorte que les traders recevaient les rapports d'exécution des transactions de manière inhabituelle.
