La négociation à long terme réussie - investir avec l'intention de détenir un titre pendant un an ou plus - signifie prêter attention à la situation dans son ensemble, même lorsqu'une perspective sombre et à court terme incite les investisseurs à courir pour les sorties. En d'autres termes, l'investissement avec option d'achat et de conservation nécessite concentration, patience et, surtout, discipline. Pour réussir, les investisseurs doivent éviter de se laisser entraîner par de violentes fluctuations du marché ou d'autres influences à court terme et investir dans des actions qu'ils se sentent à l'aise de détenir à long terme.
Voyons comment trouver ces actions à l'aide d'indicateurs fondamentaux et contraires.
Utilisez trois indicateurs fondamentaux
Les indicateurs fondamentaux font partie des outils clés utilisés dans le trading à long terme. L'analyse fondamentale est un moyen de déterminer si un titre est sous-évalué ou surévalué. Cela implique d'examiner les bénéfices, les flux de trésorerie et d'autres repères financiers d'une entreprise par rapport à son industrie et au marché boursier global, à sa croissance historique et à son potentiel de croissance future, entre autres facteurs.
De nombreux bons indicateurs peuvent vous aider à déterminer si une action est un bon achat à long terme. Ceux-ci inclus:
Ratio cours / bénéfice (P / E)
Un ratio cours / bénéfice (P / E) est calculé en divisant le prix de l'action par le bénéfice par action (BPA). Une entreprise qui a un ratio P / E plus élevé que ses concurrents ou l'industrie pourrait signifier que les investisseurs paient plus pour chaque dollar de bénéfice, ce qui suggère que le stock est surévalué. Un nombre inférieur à celui des concurrents ou de l'industrie de la société pourrait indiquer que le stock est sous-évalué.
Par exemple, si la société ABC a un ratio P / E de 8 alors que l'industrie a un ratio P / E de 12, cela suggère que les actions d'ABC sont relativement moins chères par rapport à ses bénéfices. Inversement, si DEF se négocie à un ratio P / E de 15 alors que l'industrie a un ratio P / E de 11, cela indiquerait que les investisseurs DEF paient plus pour chaque dollar de bénéfice.
Cependant, ces chiffres doivent être pris en compte avec d'autres facteurs. Certaines entreprises ou industries qui connaissent une croissance rapide, par exemple, auront tendance à avoir des ratios P / E plus élevés en raison de leurs taux de croissance plus élevés. De même, en période de croissance économique, un ratio P / E élevé peut être acceptable pour certains types de titres, en particulier ceux des secteurs à forte croissance tels que la technologie. Cependant, lorsque les bénéfices se contractent, un ratio P / E élevé pourrait signaler une surévaluation de l'action.
Valeur comptable
La valeur comptable est un autre moyen de déterminer si un titre est surévalué ou sous-évalué. Fondamentalement, la valeur comptable représente ce que vaut une entreprise si elle cessait ses activités demain et était liquidée. Le ratio cours / valeur comptable est calculé en divisant le prix actuel de l'action par la valeur comptable par action du dernier trimestre. Si un titre se vend bien en dessous de sa valeur comptable par action, il peut être sous-évalué. À l'inverse, une action dont le prix est supérieur à sa valeur comptable pourrait être surévaluée.
Par exemple, si HIG a une valeur comptable de 20, 93 $ et se négocie à 10 $, le stock pourrait être sous-évalué. Cependant, si QRS a une valeur comptable de 30, 95 $ et que le titre se négocie à 64 $, cela peut indiquer que le titre est surévalué. Comme pour tout indicateur fondamental, la valeur comptable doit être considérée conjointement avec d'autres indicateurs.
Il est également plus significatif lorsqu'il est utilisé pour analyser les stocks de certaines industries par rapport à d'autres. Par exemple, le stock d'une entreprise en croissance rapide pourrait se négocier bien au-dessus de la valeur comptable et représenter toujours un bon achat dans certaines industries.
Flux de trésorerie et dette
Le flux de trésorerie est le montant d'argent qui entre et sort d'une entreprise. Les flux de trésorerie liés à l'exploitation correspondent aux revenus moins les charges d'exploitation, y compris les ajustements du bénéfice net. Les flux de trésorerie sont un bon indicateur de la santé financière d'une entreprise car ils sont plus difficiles à manipuler que les bénéfices. À ce titre, certains investisseurs le préfèrent comme outil d'analyse.
La dette est le montant total dû par une entreprise, y compris les obligations et les prêts en cours. Si la dette peut financer la croissance en période de prospérité, elle peut également devenir un fardeau si une entreprise éprouve des difficultés financières. Les titres de créance d'une entreprise doivent être gérables par rapport à ses flux de trésorerie.
Comment les opposants trouvent de bonnes actions
Les opposants croient que la foule a toujours tort et que lorsque tout le monde est extrêmement optimiste, il est temps de vendre des actions et de prendre des bénéfices ou de concentrer les achats dans les coins négligés du marché. D'un autre côté, les opposés croient que le pessimisme des investisseurs présente des opportunités d'achat d'actions négligées à de faibles valorisations. La clé est d'attendre que tout le monde soit sûr de quelque chose et de faire le contraire. Les résultats réussis peuvent parfois prendre un an ou plus pour se développer, donc la stratégie nécessite de la patience.
Des indicateurs contraires tels que ceux ci-dessous devraient être utilisés avec d'autres outils pour repérer de bons achats à long terme.
Intérêt court
Les intérêts à découvert sont le nombre d'actions vendues à découvert qui n'ont pas été rachetées. Il s'agit d'un bon indicateur à contre-courant, car il montre à quel point les investisseurs sont pessimistes à propos d'une action particulière. Il peut être un outil utile dans les transactions à long terme, car les intérêts courts en augmentation constante pourraient être un signe que le titre est sous-évalué en raison d'une peur excessive. Lorsque vous utilisez cet indicateur, examinez le taux d'intérêt court pour mesurer le pessimisme des investisseurs. Plus il est élevé, plus les investisseurs sont pessimistes sur le titre.
Rapport put-call
Un autre indicateur à contre-courant est le ratio put-to-call, qui compare le volume de négociation des options de vente (options pour vendre une action) et des options d'achat (options pour acheter une action). Un ratio qui augmente ou diminue excessivement peut être interprété comme un signe d'optimisme ou de pessimisme excessif. Lorsque les investisseurs sont optimistes et que la spéculation est élevée, par exemple, le ratio put-to-call sera faible - lorsque les investisseurs seront baissiers, il sera élevé. À des points extrêmes, vous pouvez utiliser cet outil conjointement avec des indicateurs fondamentaux pour aider à déterminer si le titre est surévalué ou sous-évalué, en fonction du sentiment des investisseurs.
The Bottom Line
Un trading à long terme réussi nécessite que vous ayez un horizon temporel d'un an ou plus et soyez prêt à vous concentrer sur la vue d'ensemble. Les investisseurs peuvent utiliser des indicateurs fondamentaux tels que le ratio P / E, la valeur comptable, les flux de trésorerie et la dette pour déterminer si une entreprise est financièrement saine et si ses actions se négocient à un prix attractif. Des indicateurs contraires, tels que les taux d'intérêt courts et le ratio put-call, peuvent mesurer le degré d'optimisme ou de pessimisme des investisseurs et peuvent être utilisés conjointement avec des indicateurs fondamentaux pour trouver un bon achat à long terme.
