Les lecteurs de bandes ont un avantage sur les chartistes car ils peuvent interpréter les données intrajournalières en temps réel, filtrant les pages de chiffres en prévisions étonnamment précises des mouvements de prix à court terme. Cette compétence de marché quasi légendaire a des avantages supplémentaires, permettant aux promoteurs de mesurer l'intensité émotionnelle des participants pendant qu'ils découvrent les chefs et les traînards de la journée. La lecture de bandes peut ajouter une puissance de feu aux stratégies de marché à plus long terme.
Les bases de la lecture sur bande peuvent être apprises en quelques minutes, mais la pratique prend toute une vie à maîtriser, pour trois raisons. Premièrement, le marché est extrêmement complexe, nécessitant de nombreuses années d'observation pour comprendre comment les parties individuelles affectent l'ensemble. Deuxièmement, les forces macroéconomiques qui font bouger les marchés mondiaux évoluent avec le temps, l'assouplissement quantitatif contrôlant un cycle, tandis qu'une bulle immobilière maintient les marchés à flot dans un autre cycle. Troisièmement, et surtout, la structure du marché a radicalement changé au fil des ans, forçant les lecteurs de bande à acquérir continuellement de nouvelles compétences.
Révolution dans la structure du marché
Dans les années 1990, des spreads bid-ask de 50 cents ont forcé les lecteurs de bandes à abandonner les simples tickers et à concentrer leur attention sur les écrans de profondeur de marché, communément appelés niveau II. Cette pratique a fait de l'argent au cours des premières années parce qu'elle lisait l'offre et la demande avec précision, montrant les ordres permanents des grands acteurs ainsi que les teneurs de marché qui contrôlaient l'orientation de la sécurité au cours de cette session.
La règle de négociation du jour de référence de la SEC est ensuite entrée en vigueur en 2001, déclenchant un exode de capitaux des actions vers les contrats à terme sur indices CME Globex. À leur tour, ces instruments ont pris un pouvoir énorme, déplaçant des milliers de titres à la fois.
De nombreux lecteurs de bandes ont abandonné le niveau II au cours des prochaines années, choisissant plutôt de regarder les contrats à terme sur indices pour des indices sur les impulsions boursières générales. Le niveau II a perdu plus d'adhérents en 2007 avec l'adoption du règlement NMS de la SEC, qui a ouvert la porte aux ordinateurs de trading haute fréquence (HFT), aux pools sombres et d'autres codes algorithmiques qui capturent désormais plus de 70% du volume des actions. Les lecteurs de bandes se sont bien adaptés à cet environnement électronique et observent désormais un éventail plus large d'intrants sur le marché qu'à tout autre moment de l'histoire.
Vous en avez assez entendu et vous voulez devenir un lecteur de cassettes compétent? Voici quelques conseils et techniques pour vous aider à démarrer.
Préparation pré-commercialisation
Commencez par la séance de pré-commercialisation, en examinant les contrats à terme sur indices au jour le jour. Gardez un graphique des contrats à terme sur l'indice S&P 500 de 60 minutes et 24 heures sur votre écran à tout moment, faisant référence aux niveaux du jour au cours de la session américaine régulière. Vérifiez si cet indice est en avance ou en retard sur les contrats à terme sur obligations du Nasdaq 100 et / ou du Trésor américain. Le leadership du Nasdaq et les obligations à la traîne indiquent une hypothèse de risque, dans laquelle les traders souhaitent posséder des instruments plus spéculatifs, tandis que le leadership du S&P 500 et les obligations fortes suggèrent une aversion au risque, souvent due à des événements défavorables sur d'autres marchés mondiaux.
Considérez l'impact de l'ouverture projetée et comment les écarts affecteront la psychologie des commerçants. De grandes lacunes sont devenues plus fréquentes ces dernières années en raison de l'augmentation du trading sur 24 heures, et les bien jouer nécessite des stratégies prudentes. Préparez-vous en estimant comment les tirages d'ouverture interagiront avec les niveaux du jour au lendemain. Un écart dans un niveau élevé ou bas du jour au lendemain suggère une action liée à une fourchette qui peut produire un renversement rapide, tandis qu'un écart dans des niveaux non échangés pendant des jours ou des semaines a une probabilité plus élevée de jour de tendance action où les principaux instruments ont poussé dans une seule direction pendant la majeure partie de la session.
Raconte la première heure
Notez les impressions d'ouverture sur les contrats à terme S&P 500, Nasdaq 100 et Russell 2000 ou les fonds négociés en bourse (ETF) sous-jacents. La relation entre les fluctuations de prix et ces niveaux présente le premier signe du jour, avec des taureaux en contrôle au-dessus des impressions d'ouverture et des ours en contrôle en dessous. Marquez les premières plages de négociation de 5 ou 15 minutes, en recherchant de petits modèles latéraux qui pourraient entraîner des éruptions ou des pannes plus tard dans la session. Maintenant, jetez un premier coup d'œil à la force et à la faiblesse relatives, en dressant une liste des ETF les plus liquides pour chaque secteur majeur. Triez la liste par variation en pourcentage, exposant les fonds les plus forts et les plus faibles au cours de la première heure. Cela peut également identifier des stratégies de rotation qui persistent pendant toute la session.
Ensuite, tirez vers le haut les indicateurs de volume NYSE et Nasdaq: avance / baisse et volume haut / bas. Ces quatre ensembles de données fournissent des informations extrêmement utiles sur les flux de capitaux à court terme. La variation avance-moins-déclin sculpte également les modèles prédictifs intrajournaliers, souvent avant le prix, comme vous pouvez le voir ci-dessus lorsque l'indicateur s'est fortement inversé après une forte ouverture en janvier. Cette inversion a conduit à une baisse désagréable qui a fait chuter les principaux indices profondément dans le rouge.
Remarquez maintenant qu'une grille de Fibonacci sur le plongeon initial a prédit l'étendue d'une reprise de midi, tandis que le swing bas à près de 1000 supports définis qui se sont cassés au cours de la dernière heure.
Regardez maintenant VIX, en enregistrant des observations sur la bande du matin. Premièrement, clignote-t-il en rouge ou vert après la première heure, et ce nombre a-t-il tendance à augmenter ou à diminuer? L'augmentation du VIX signale un conflit ou une peur qui favorise la baisse des prix, tandis que la baisse du VIX révèle un appétit spéculatif qui soutient des prix plus élevés. Deuxièmement, suivez les divergences entre le VIX et l'action de l'index, car elles se résolvent souvent par un comportement capitulatif qui force l'indicateur ou l'indice à s'inverser et à suivre.
Messages de midi
Suivez les thèmes de la première heure jusqu'à l'heure du déjeuner, en regardant les imprimés d'ouverture et les internes du marché. Soyez particulièrement vigilant lorsque les indices poussent bien au-delà des impressions de clôture précédentes, puis inversent les vitesses, repoussant dans l'autre sens. Les indicateurs de marché deviennent les principaux indicateurs avancés à ces points d'inflexion, éclatant ou s'inversant souvent avant les prix. Ceux-ci peuvent être utilisés pour construire ou compléter des positions intrajournalières, ou comme signaux de sortie, vous permettant de prendre des bénéfices ou des pertes avant la foule qui est piégée par des changements soudains du ton du marché.
Portez une attention particulière entre 11 h 30 et midi, heure de l'Est, lorsque les marchés européens terminent leurs jours de bourse, forçant souvent les indices américains à franchir des niveaux de prix clés. Alors que d'autres marchés mondiaux sont fermés, les après-midi américains pourraient susciter un deuxième thème de la journée, les internes se détachant des messages du matin, passant à de nouveaux tell qui durent dans la cloche de clôture. Cette deuxième vague peut nécessiter une refonte des stratégies du matin qui comprend la sortie de positions hâtives pour éviter d'être ciblé par une action contraire sur les prix.
Lecture de la dernière heure
Attendez-vous à ce que les thèmes intrajournaliers persistants atteignent leur apogée au cours de la dernière heure, en particulier au cours des 15 dernières minutes. Les prix des indices peuvent augmenter et baisser beaucoup plus pendant cette période, le capital institutionnel sortant de la ligne de touche, tandis que les algorithmes travaillent dur pour secouer les traders qui souhaitent conserver des positions du jour au lendemain. Les internes du marché deviennent vos meilleurs amis à ces moments critiques, car ils vous disent à quoi vous attendre dans la cloche de clôture. Les chiffres qui se développent ou se contractent tout au long de la session prédisent que les stratégies contraires échoueront, tandis que les chiffres médiocres suggèrent une clôture mitigée, sans taureaux ni ours heureux du résultat.
The Bottom Line
Les lecteurs de bandes interprètent des données d'arrière-plan complexes pendant le jour du marché pour obtenir un avantage commercial définissable sur la concurrence. Par leur expérience et leurs compétences, ils réagissent aux changements environnementaux bien avant que le mouvement des prix n'éveille la foule endormie.
