Les droits de douane américains sur les importations entraînent une hausse des prix pour les consommateurs et une baisse des marges bénéficiaires pour les entreprises, et ces impacts économiques négatifs sont plus importants que les taxes perçues. "Nos résultats impliquent que les recettes tarifaires que les États-Unis collectent actuellement sont insuffisantes pour compenser les pertes supportées par les consommateurs d'importations", selon une étude publiée en mars par des économistes de la Federal Reserve Bank de New York, de l'Université de Princeton et de l'Université de Columbia., tel que cité par Bloomberg.
"Les pays qui imposent des tarifs et les pays soumis à des tarifs subiraient des pertes de bien-être économique, tandis que les pays en marge subiraient des dommages collatéraux", conclut un rapport de la société d'analyse mondiale IHS Markit.
Le président Trump menace d'augmenter les droits de douane de 10% à 25% sur environ 200 milliards de dollars d'importations annuelles en provenance de Chine, tout en imposant également 25% sur environ 340 milliards de dollars non encore taxés. Le tableau ci-dessous répertorie les principales catégories du total de 200 milliards de dollars.
Les 10 principales importations chinoises face à une hausse des tarifs de 10% à 25%
(Valeur annuelle des importations américaines de Chine)
- Équipements de télécommunications, 19, 1 milliards de dollars Cartes de circuits imprimés pour ordinateurs, 12, 5 milliards de dollars Unités de traitement, 5, 6 milliards de dollars Meubles en métal (pas de sièges), 4, 1 milliards de dollars Pièces d'ordinateur, 3, 1 milliards de dollars Meubles en bois, 2, 9 milliards de dollars Convertisseurs statiques, 2, 7 milliards de dollars Revêtements de sol en carreaux de vinyle, 2, 5 milliards de dollars
Total des éléments ci-dessus: 57, 3 milliards de dollars
Importance pour les investisseurs
Les dépenses de consommation représentent environ 68% du PIB américain, selon la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, et les augmentations de prix induites par les tarifs vont freiner la demande. Les bénéfices des entreprises en souffriront également, compte tenu de la baisse de la demande des clients ou de la baisse des marges bénéficiaires lorsque les augmentations de coûts induites par les tarifs ne peuvent pas se répercuter sur les prix. La baisse des bénéfices a inévitablement nui aux cours des actions.
Les importations américaines totales en provenance de Chine s'élevaient à 540 milliards de dollars en 2018, selon Statista.com. Le tableau ci-dessous répertorie les plus grandes catégories d'importations chinoises actuellement non taxées (environ 340 milliards de dollars au total) mais que Trump propose de toucher avec un tarif de 25%.
Les 5 principales importations chinoises actuellement exemptées des tarifs américains
(Valeur annuelle des importations américaines de Chine)
- Téléphones portables, 44, 8 milliards $ Ordinateurs portables, 38, 7 milliards $ Jouets à roulettes, casse-tête, modèles réduits, 11, 9 milliards $ Consoles de jeux vidéo, 5, 4 milliards $ Écrans d'ordinateur, sauf écrans LCD ou CRT, 4, 6 milliards $
Total des éléments ci-dessus: 105, 4 milliards de dollars
Les droits de douane cumulatifs imposés sur les importations en provenance de Chine, du début de 2018 au 10 avril 2019, ont atteint près de 15, 3 milliards de dollars, selon les douanes et la protection des frontières des États-Unis, selon Bloomberg. Cependant, les recouvrements réels sont susceptibles d'être inférieurs, en raison de remboursements et d'autres problèmes.
Dans son tweet du 5 mai 2019 annonçant ses hausses tarifaires proposées, Trump a déclaré: «Les tarifs payés aux États-Unis ont eu peu d'impact sur le coût des produits, principalement à la charge de la Chine». Cependant, David Weinstein, professeur d'économie à Columbia et un co-auteur du document de la Réserve fédérale cité ci-dessus, a déclaré que les données de 2017 et 2018 montrent que les entreprises étrangères n'ont pas réduit les prix en réponse aux tarifs américains, ce qui signifie que les consommateurs et les entreprises américains paient la facture en entier. Un autre article, publié en mars par la Banque mondiale avec des co-auteurs de l'UCLA, de l'Université de Californie, de Berkeley et de la Columbia Business School, est parvenu à la même conclusion, ajoute Bloomberg.
Regarder vers l'avant
«Les travailleurs des pays très républicains ont supporté le poids des coûts de la guerre commerciale, en partie parce que les représailles ont ciblé de manière disproportionnée les secteurs agricoles», selon l'étude de la Banque mondiale. Cela peut avoir de grandes ramifications pour la campagne 2020.
