Qu'est-ce qu'une indication d'intérêt (IOI)?
Une indication d'intérêt (IOI) est une expression de souscription montrant un intérêt conditionnel et non contraignant à acheter un titre qui est actuellement en cours d'enregistrement - en attente d'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC). Le courtier de l'investisseur est tenu de lui fournir un prospectus provisoire. Cependant, les IOI dans le monde des fusions et acquisitions ont une intention similaire mais sont faites différemment.
Points clés à retenir
- Les déclarations d'intérêt (IOI) sont des accords non contraignants pour acheter un titre une fois disponible.Ces titres sont exprimés lors de l'enregistrement de l'introduction en bourse.Les courtiers en valeurs mobilières sont ceux qui mettent en place l'IOI.Même s'ils ne sont pas contraignants, il s'agit uniquement de questions sérieuses. un IOI n'offre aucune garantie de sécurité une fois qu'il a atteint l'IPO.
Fonctionnement d'une indication d'intérêt (IOI)
Dans le monde des valeurs mobilières et de l'investissement, une indication d'intérêt (IOI) est généralement exprimée avant une introduction en bourse (premier appel public à l'épargne). Il démontre un intérêt conditionnel et non contraignant à acheter un titre qui est actuellement en attente d'approbation réglementaire (les titres aux États-Unis doivent être compensés par la SEC). L'IOI n'est pas contraignant car il est illégal de vendre un titre alors qu'il est encore en cours d'enregistrement. Le courtier en valeurs mobilières de l'investisseur est tenu de lui fournir un prospectus provisoire. L'IOI reste ouverte et n'est pas un engagement d'achat.
Un IOI comprend des expressions d'intérêt commercial qui contiennent un ou plusieurs des éléments suivants: le nom du titre, que le participant achète ou vende, le nombre d'actions, la capacité et / ou le prix d'achat ou de vente. Les entreprises et les courtiers ont la possibilité de communiquer par voie électronique ou de faire connaître sur le marché les intérêts commerciaux exclusifs ou clients sous forme d'IOI, soit via leurs propres systèmes, soit via des plateformes de négociation dédiées.
Les déclarations d'intérêt pour les introductions en bourse sont généralement acceptées selon le principe du premier arrivé, premier servi. Étant donné que la demande de titres peut dépasser l'offre disponible pour la distribution, le fait d'indiquer un intérêt ne garantit pas que vous pourrez acheter dans une introduction en bourse.
Un IOI n'est pas une obligation légale d'achat, mais il donnera à l'investisseur une idée générale de la situation financière de l'entreprise. Cela aidera le processus de décision d'achat ou non.
Considérations particulières
Dans le monde des fusions et acquisitions, une indication d'intérêt est similaire à l'intention d'un IOI pour une introduction en bourse, mais avec des composants différents. Encore une fois, il s'agit d'un accord non contraignant, mais ce type d'IOI se présente généralement sous la forme d'une lettre préparée écrite par un acheteur et adressée au vendeur. Le but est de communiquer un véritable intérêt pour l'achat d'une entreprise. Entre autres choses, un IOI devrait fournir des indications sur une évaluation cible pour la société cible d'acquisition, et il devrait également définir les conditions générales pour conclure une opération. Les éléments d'un IOI typique pour les fusions et acquisitions comprennent souvent, mais sans s'y limiter:
- Gamme de prix approximative; peut être exprimée dans une fourchette de valeur en dollars (par exemple, 10 millions à 15 millions de dollars) ou exprimée comme un multiple du BAIIA (par exemple, 3 à 5 fois le BAIIA). Disponibilité générale des fonds et des sources de financement de l'acheteur Plan de rétention de la direction et rôle du ou des propriétaires de capitaux propres après la transaction Éléments de diligence raisonnable nécessaires et estimation approximative du calendrier de diligence raisonnable Éléments potentiels proposés de la structure de la transaction (actif) vs capitaux propres, transaction à effet de levier, cash vs capitaux propres, etc.). Délai de clôture de la transaction.
