Qu'est-ce qu'un InterNote®
Les InterNotes® sont des titres de créance de sociétés nouvellement émis, disponibles à l'achat direct à leur valeur nominale auprès d'Incapital LLC, une société de banque d'investissement.
La société a été fondée par Thomas S. Ricketts en 1999 avec pour mission d'offrir aux investisseurs l'accès à de nouvelles obligations de sociétés émises par des sociétés dans une grande variété de secteurs, notamment les services financiers, les télécommunications et l'industrie automobile. Selon Ricketts, «Avant InterNotes®, il était difficile pour les investisseurs individuels d'acheter des obligations de sociétés individuelles» et cet achat direct de ces titres «simplifie l'ensemble du processus».
RÉPARTITION InterNote®
Les InterNotes® sont disponibles par tranches de 1 000 $, au prix sans prime ni escompte, sans intérêts courus payés à l'achat. Les échéances varient d'un an à 30 ans pour permettre une flexibilité dans l'échelle des investissements à revenu fixe par terme pour répondre aux besoins spécifiques des investisseurs.
Divers courtiers proposent aux titres un choix de nouvelles émissions de sociétés qui varient selon la cote de crédit.
Les investisseurs peuvent choisir parmi des échéances et des taux de coupon différents. Les calendriers de paiement des intérêts peuvent être mensuels, trimestriels, semestriels ou annuels. Les nouveaux InterNotes® sont offerts pendant cinq jours ouvrables au même taux d'intérêt afin que les investisseurs puissent rechercher des achats potentiels d'obligations sans pression pour prendre une décision rapide.
Avantages et limites d'InterNotes®
Les InterNotes® comportent le même type de risque de marché que toute autre obligation d'entreprise, qui n'est pas souvent facilement vendue sur les marchés secondaires et aura tendance à baisser à mesure que les taux d'intérêt augmentent. Ils sont également soumis à un risque de crédit en cas de défaillance d'un émetteur sur ses titres de créance.
Certains InterNotes® sont rachetables, ce qui signifie que l'émetteur peut les racheter avant l'échéance. Les obligations rachetables sont souvent remboursées lorsque les taux d'intérêt baissent. L'appel oblige l'investisseur à aller sur le marché pour réinvestir et il peut trouver d'autres titres offrant des conditions de profit similaires.
Une fonction de planification successorale incluse dans la plupart des InterNotes® est une option de survivant. Avec une option de survivant, au décès d'un investisseur, la succession du particulier peut racheter les titres avant l'échéance à leur valeur nominale. Cette disposition offre une plus grande flexibilité dans la transmission de la richesse aux héritiers, bien qu'il y ait des limites sur le temps de détention de l'obligation avant d'exercer cette option. De plus, chaque émetteur peut limiter la valeur en dollars des obligations qui peuvent être remboursées par anticipation. Ces limitations incitent les investisseurs à diversifier leurs avoirs entre plusieurs émetteurs.
