Qu'est-ce que le retour intrajournalier?
Le rendement intrajournalier est l'une des deux composantes du rendement quotidien total généré par un stock. Le rendement intrajournalier mesure le rendement généré par un titre pendant les heures normales de négociation, en fonction de son changement de prix de l'ouverture d'un jour de négociation à sa clôture. Le rendement intrajournalier et le rendement au jour le jour constituent ensemble le rendement quotidien total d'une action, qui est basé sur le changement de prix d'une action de la clôture d'un jour de bourse à la clôture du jour de bourse suivant. Il est également appelé retour de jour.
Comprendre le retour intrajournalier
La recherche universitaire révèle que le rendement intrajournalier contribue davantage au rendement total que le rendement au jour le jour. Il suggère également qu'il existe une légère corrélation négative entre le rendement au jour le jour et le rendement intrajournalier.
Le rendement intrajournalier est particulièrement important pour les day traders, qui utilisent les girations diurnes sur les actions et les marchés pour réaliser des bénéfices commerciaux, et laissent rarement les positions ouvertes du jour au lendemain. Les stratégies de day trading ne sont pas aussi courantes pour les investisseurs réguliers qu'avant la récession de 2008-2009.
L'analyse technique et les techniques d'investissement basées sur l'analyse technique utilisent souvent des données de prix et de volume intrajournalières pour dériver des stratégies qui cherchent à exploiter les modèles de momentum de sécurité, les moyennes mobiles et les cycles uniques. Les études empiriques sont mitigées sur l'efficacité des stratégies techniques, mais l'économie comportementale et les méthodes quantitatives avancées mettent en lumière de nouvelles opportunités.
Les rendements des titres intrajournaliers jouent également un rôle dans les fonctions quotidiennes sous-jacentes aux comptes sur marge offerts par les maisons de courtage et l'échange de garanties entre les entités commerciales et financières internationales. Dans le cas d'une marge étendue par une firme de courtage, si les rendements intrajournaliers sont importants, ils peuvent déclencher un appel de marge vers un ou des clients. Pour limiter le risque de crédit de contrepartie, les banques commerciales échangent quotidiennement des garanties - en fonction du comportement des cours des titres sous-jacents.
