Équivalence de rendement

Qu'est-ce que l'équivalence de rendement

L'équivalence de rendement est le taux d'intérêt sur un titre imposable qui générerait un rendement équivalent au rendement d'un titre exonéré d'impôt, et vice versa. L'équivalence de rendement est importante pour les investisseurs en obligations municipales qui veulent savoir si les économies d'impôt de leurs obligations munies compenseront les rendements inférieurs par rapport aux titres imposables à durée similaire. L'équivalence de rendement peut être calculée à l'aide des équations suivantes.

La Équivalence de rendement imposable = 1 − Taux d'imposition

et

La Équivalence de rendement exonéré d'impôt = rendement imposable × (1 − taux d'imposition)

RÉPARTITION Équivalence de rendement

L'équivalence de rendement est une comparaison souvent utilisée par les investisseurs lorsqu'ils tentent de déterminer s'ils obtiendraient un meilleur rendement d'un investissement exonéré ou exonéré d'impôt qu'ils ne le feraient d'une alternative imposable.

Pour calculer l'équivalence de rendement entre les titres exonérés d'impôt et les titres imposables, commencez par diviser le rendement exonéré d'impôt de l'obligation par 1 moins le taux d'imposition de l'investisseur. Par exemple, supposons que vous envisagiez un investissement dans une obligation municipale exonérée d'impôt de 6%, mais que vous vouliez savoir quel devrait être le taux d'intérêt d'une obligation d'entreprise imposable pour vous donner le même rendement. Si vous avez un taux d'imposition de 24%, vous soustrayez 0, 24 moins un, ce qui donne 0, 76. Ensuite, vous diviseriez 6, le rendement exonéré d'impôt, par 0, 76, ce qui équivaut à 7, 9. Ce calcul vous indique que vous auriez besoin d'un rendement de 7, 9% sur votre investissement imposable pour correspondre au rendement de 6% sur l'investissement exonéré d'impôt. Si vous étiez dans la tranche d'imposition de 35%, vous auriez besoin d'un retour de 10, 8% sur votre obligation d'entreprise pour correspondre au retour de 6% sur votre investissement.

À l'inverse, si vous connaissez votre taux de rendement imposable, vous pouvez calculer le taux équivalent sur un investissement exonéré d'impôt. Cela se fait en multipliant le taux imposable par 1 moins votre taux d'imposition. Si votre rendement imposable est de 6% et votre taux d'imposition est de 24%, vous avez besoin d'un rendement de 4, 6% sur un titre exonéré d'impôt pour correspondre au rendement après impôt sur un titre imposable.

Nouveaux taux d'imposition marginaux

L'adoption de la loi sur les réductions d'impôt et les emplois à la fin de 2017 a entraîné un certain nombre de modifications des taux d'imposition marginaux et des tranches de revenu à partir de 2018, comme indiqué dans le tableau ci-dessous. Le taux d'imposition marginal est le taux de revenu imposable aux salariés sur chaque dollar de revenu supplémentaire. À mesure que le taux d'imposition marginal augmente, les contribuables se retrouvent avec moins d'argent par dollar gagné que ce qu'ils avaient retenu sur les dollars gagnés précédemment. Les régimes fiscaux utilisant des taux d'imposition marginaux appliquent des taux d'imposition différents à différents niveaux de revenu; à mesure que le revenu augmente, il est imposé à un taux plus élevé. Il est important de noter, cependant, que les revenus ne sont pas tous imposés à un taux mais à de nombreux taux au fur et à mesure qu'ils évoluent dans le barème des taux d'imposition marginaux.

Lors du calcul de l'équivalence de rendement entre les investissements non imposables et imposables, les investisseurs doivent être conscients de ces nouveaux taux d'imposition et les intégrer en conséquence dans leurs équations d'équivalence de rendement.

Supports d'impôt sur le revenu 2018

Taux	Personnes	Dépôt conjoint
dix%	Jusqu'à 9525 $	Jusqu'à 19050 $
12%	9526 $ à 38700 $	19051 $ à 77400 $
22%	38 701 à 82 500 $	77 401 $ à 165 000 $
24%	82 501 $ à 157 500 $	165 001 $ à 315 000 $
32%	157 501 $ à 200 000 $	315 001 $ à 400 000 $
35%	200 001 $ à 500 000 $	400 001 $ à 600 000 $
37%	plus de 500 000 $	plus de 600 000 $