Tout au long de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, nous avons vu les prix de l'acier continuer de fléchir, tandis que les prix du minerai de fer se sont étonnamment redressés sur un resserrement de l'offre mondiale qui a vu les prix atteindre leur plus haut niveau depuis 2014. Cela peut indiquer une hystérésis.
Le minerai de fer de plus de 100 $ la tonne est principalement soutenu par les ruptures d'approvisionnement du Brésil et de l'Australie. Selon un haut responsable brésilien, l'offre du Brésil baissera d'environ 10% en 2019 et les perspectives pour 2020 ne sont pas claires. Compte tenu des risques de nouveaux chocs, les prix du minerai de fer pourraient être soutenus à court terme.
Sanford C. Bernstein & Co. prévoit que les meilleurs mineurs du monde, dont Vale SA (VALE), livreront environ 283 millions de tonnes ce trimestre, soit une baisse de 10% sur l'année. Le déficit en minerai de fer continuera probablement de soutenir les mineurs, notamment Fortescue Metals Group Limited (FSUGY), Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) et Anglo American PLC's (NGLOY) Kumba Iron Ore Ltd.
La dernière flambée des prix du minerai de fer découle d'une baisse des avoirs portuaires en Chine, qui sont maintenant tombés à leur plus bas niveau en deux ans. Si le déficit pourrait voir le retour de l'offre au second semestre, à court terme, les prix du minerai de fer pourraient être soutenus.
Bloomberg Finance LP
La corrélation entre le dollar australien et les prix du minerai de fer indique que nous pourrions voir la devise des matières premières rebondir si nous voyons une autre jambe plus élevée pour le minerai de fer.
L'économie australienne est étroitement liée à la Chine, et la guerre commerciale actuelle entre les deux plus grandes économies du monde ainsi que la récente escalade des tensions ont vu la plupart des actifs à risque rester lourds. Le dollar australien est vulnérable aux mises à jour de la guerre commerciale, car la Chine achète environ un quart de ses exportations de la terre en dessous, en particulier des produits industriels tels que le minerai de fer et le charbon.
Les déclarations récentes et les données de la Reserve Bank of Australia (RBA) ont fermement cimenté les attentes selon lesquelles la banque centrale est sur le point de procéder à une nouvelle baisse des taux. Avec la baisse de l'inflation et la hausse du chômage, la prochaine décision devrait être facile pour la RBA.
Bien que nous puissions voir un résultat similaire à ce que nous avons vu de la Reserve Bank Of New Zealand, qui a décidé de procéder à une réduction et de le faire dans un avenir prévisible, la RBA pourrait fournir une réduction et adopter une approche attentiste pour déterminer si la guerre commerciale aboutit à un résultat catastrophique. La voie la plus facile consiste à baisser avec le dollar australien, mais nous pourrions approcher d'un creux clé.
OANDA
Le carnet de commandes OANDA montre que les clients s'accumulent déjà sur des positions longues sur le dollar australien. Les élections législatives de ce week-end pourraient voir une volatilité modeste pour commencer la semaine de négociation, mais même si nous assistons à un changement de gouvernement, le rallye de la monnaie australienne pourrait être limité.
Il sera difficile de devenir haussier sur les devises des matières premières ou les indices boursiers australiens et néo-zélandais sans un accord commercial conclu entre les États-Unis et la Chine. Le scénario de base reste que nous voyons un accord conclu d'ici la fin du mois prochain, et si tel est le cas, le dollar australien pourrait surperformer ses pairs au cours des deux prochaines semaines.
L'action des prix sur le graphique du dollar australien par rapport au dollar américain montre que la récente baisse pourrait voir un support clé autour du niveau de 0, 6800. C'est autour de cette zone que le prix pourrait mettre en place un motif papillon haussier. Ce modèle de graphique ne tiendra pas compte du crash flash faible qui a été imprimé au début de l'année. S'il est valide, le prix pourrait voir un rebond significatif après avoir fait de nouveaux plus bas. Une cassure de 0.6750 pourrait voir la dynamique baissière s'accélérer et viser la région 0.6675.
