Le titre de JPMorgan Chase & Co (JPM) a rebondi de plus de 10% depuis qu'il a atteint un creux de près de 102 $ début juillet pour atteindre son prix actuel de près de 114, 50 $. Les investisseurs ont récompensé le titre après que la société a publié de solides résultats au deuxième trimestre, envoyant des actions à la hausse. Mais l'excitation semble s'évanouir et le stock pourrait être amené à chuter de 7% au cours des prochaines semaines, selon une analyse technique.
Si les actions se débattent, cela peut être le résultat de l'écart des contrats de bons du Trésor américain à court et à long terme. L'écart de contraction, également appelé aplatissement, peut avoir un impact négatif sur les revenus et bénéfices futurs de la banque.
Données JPM par YCharts
Vers une tendance haussière
Les actions de Morgan ont augmenté pour atteindre environ 119 $ au début du mois d'août, ce qui a permis de tester à nouveau ses plus hauts précédents par rapport au début de l'année. Mais maintenant, les actions ont tendance à baisser et approchent d'une tendance à la hausse technique autour de 112 $. Si le titre tombe en dessous de cette tendance haussière, cela peut entraîner une baisse des actions au niveau suivant de support technique de 7% à environ 106, 5 $.
L'élan devient baissier
Un autre signe d'avertissement baissier pourrait être la baisse des volumes, car le stock augmentait en juillet. Cela suggère que le nombre d'acheteurs s'estompait. Maintenant, le stock a baissé ces derniers jours sur des niveaux de volume croissants. Suggérer le nombre de vendeurs augmente. L'indice de force relative (RSI) - un autre indicateur technique, a également suivi une tendance à la baisse. Il suggère que l'élan haussier quitte le stock. Le RSI a atteint un niveau de surachat supérieur à 70 deux fois récemment, une fois en juillet et en août, un autre signe baissier.
Aplatir la courbe de rendement
La faiblesse technique peut refléter l'aplatissement de la courbe des taux. L'écart est passé d'un sommet de 80 points de base (pb) début février à moins de 25 pb actuellement. Le titre de Morgan a suivi la courbe d'aplatissement à la baisse de février à juillet. C'est alors que la courbe des taux a commencé à s'élargir, passant de 24 points de base à 32 points de base, en même temps que l'action de Morgan rebondissait également. Mais, en août, la courbe des taux a recommencé à s'aplatir, entraînant une baisse des actions de Morgan.
Données sur l'écart de rendement du Trésor 10-2 ans par YCharts
À ce stade, l'action de Morgan peut être liée à la direction de la courbe des taux. Si la courbe des taux devait continuer de s'aplatir, cela pourrait être une horrible nouvelle non seulement pour l'action JPM mais aussi pour toutes les banques.
