Certains ratios financiers clés que les investisseurs et les analystes de marché utilisent pour évaluer les entreprises du secteur de la santé comprennent le ratio de couverture des flux de trésorerie, le ratio dette / capitalisation et la marge bénéficiaire d'exploitation.
Un aperçu du secteur de la santé
Le secteur des soins de santé est l'un des plus grands secteurs du marché, englobant une variété d'industries telles que les hôpitaux, l'équipement médical et l'industrie pharmaceutique. Le secteur est populaire auprès des investisseurs pour deux raisons très différentes.
Premièrement, il est considéré par de nombreux investisseurs comme contenant des industries stables qui offrent un bon jeu défensif pour aider à surmonter les ralentissements économiques ou de marché en général. Quel que soit l'état de l'économie, les individus ont continuellement besoin de soins de santé. Les revenus des hôpitaux et des produits pharmaceutiques peuvent quelque peu souffrir pendant une période économique difficile, mais la demande globale des consommateurs pour les services de santé est considérée comme moins sujette à une baisse importante en raison de la conjoncture économique que ce n'est le cas pour des secteurs tels que le commerce de détail ou le secteur automobile.
Pour la même raison, bien que les valeurs des soins de santé puissent diminuer en conjonction avec un marché baissier global, elles sont généralement considérées comme moins vulnérables que les valeurs des sociétés de nombreux autres secteurs.
La deuxième raison majeure pour laquelle les actions des sociétés de soins de santé attirent les investisseurs est le fait que le secteur a toujours été l'un des secteurs les plus performants en termes de croissance. Deux facteurs contribuant à la croissance soutenue des entreprises du secteur sont le vieillissement de la population du baby-boom qui a besoin de services de santé continus et le développement continu dans les domaines de la technologie médicale et des traitements des maladies pharmaceutiques.
Évaluation des stocks de soins de santé
Étant donné que le secteur des soins de santé est si vaste, il est important pour les investisseurs de comparer des entreprises similaires au sein du même secteur du secteur lors de l'évaluation des actions. Cependant, il existe certains ratios clés qui peuvent être utilisés efficacement dans une analyse de base de pratiquement tous les stocks de soins de santé.
Ratio de couverture des flux de trésorerie
Le ratio de couverture des flux de trésorerie est une bonne mesure d'évaluation générale, mais il peut également être particulièrement important pour des entreprises telles que les hôpitaux et les cabinets médicaux. Parce que ces sociétés doivent souvent attendre des périodes de temps importantes pour obtenir un remboursement financier des compagnies d'assurance ou des agences gouvernementales, disposer de liquidités suffisantes et d'une bonne gestion des flux de trésorerie est essentiel à leur survie financière.
Ce ratio est calculé en divisant les flux de trésorerie d'exploitation, un chiffre qui peut être obtenu à partir du tableau des flux de trésorerie d'une entreprise, par le total des titres de créance. Il révèle la capacité d'une entreprise à respecter ses obligations de financement. Il s'agit également d'un ratio jugé particulièrement important par les prêteurs potentiels et a donc un impact sur la capacité d'une entreprise à obtenir un financement supplémentaire, si nécessaire. Un rapport de 1 est généralement considéré comme acceptable, et un rapport supérieur à 1 plus favorable.
Ratio dette / capitalisation
Le ratio dette / capitalisation à long terme est un ratio de levier important pour évaluer les entreprises qui ont des dépenses d'investissement importantes, et donc une dette à long terme importante, comme de nombreuses entreprises de santé. Ce ratio, calculé en divisant la dette à long terme par le total du capital disponible, est une variation du ratio d'endettement populaire (D / E), et indique essentiellement le niveau de levier élevé d'une entreprise par rapport à son actif financier total. Un ratio supérieur à 1 peut indiquer une situation financière précaire pour l'entreprise, dans laquelle ses dettes à long terme sont supérieures à son capital disponible total. Les analystes préfèrent voir des ratios inférieurs à 1, car cela indique un niveau de risque financier global plus faible pour une entreprise.
La marge d'exploitation
La marge opérationnelle est l'un des principaux ratios de rentabilité couramment pris en compte par les analystes et les investisseurs dans l'évaluation des actions. La marge bénéficiaire d'exploitation d'une entreprise est le montant des bénéfices qu'elle tire de la vente de ses produits ou services après déduction de toutes les dépenses de production et d'exploitation, mais avant la prise en compte du coût des intérêts et des taxes.
La marge opérationnelle est essentielle pour déterminer le bénéfice potentiel d'une entreprise, et donc pour évaluer son potentiel de croissance. Il est également considéré comme le meilleur ratio de rentabilité pour évaluer la qualité de la gestion d'une entreprise, car la gestion des frais généraux de base et d'autres dépenses d'exploitation est essentielle à la rentabilité de toute entreprise. Les marges d'exploitation varient considérablement d'une industrie à l'autre et doivent être comparées entre des entreprises similaires.
