Les actions bancaires ont considérablement sous-performé le marché plus large au cours de l'année écoulée, les observateurs du marché blâmant tout, de l'aplatissement de la courbe des taux à la hausse des bêtas des dépôts jusqu'aux marmonnements de récession. Le fonds négocié en bourse (ETF) du secteur financier, le Financial Select Sector SPDR Fund (XLF), ne s'échange que de 0, 51% pour l'année par rapport à l'indice S&P 500, affichant un rendement de près de 10% sur la même période.
Cependant, le sentiment a rapidement changé à la fin du premier trimestre (T1), XLF ayant déposé des gains de 8, 25% au cours du mois dernier, soit presque le double du rendement de 4, 75% du S&P 500. Après une solide série de résultats du premier trimestre et des perspectives optimistes de la part des poids lourds bancaires, le secteur continue d'enregistrer des entrées malgré l'obtention de l'aide de la Réserve fédérale sous la forme de hausses de taux supplémentaires en 2019.
"Le consommateur est en bonne forme, le bilan est en bon état, les gens retournent sur le marché du travail, les entreprises ont beaucoup de capital… la confiance des entreprises et celle des consommateurs sont toutes les deux élevées… Cela pourrait donc facilement durer des années. Il n'y a pas de loi qui stipule que cela doit cesser ", a déclaré le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, concernant les conditions économiques lors de la conférence téléphonique de la banque au premier trimestre, selon Barron.
Ceux qui souhaitent se positionner pour une rotation dans les actions bancaires devraient chercher à intégrer ces trois leaders du secteur lors de retraits vers des zones d'achat à forte probabilité. Discutons de chaque nom plus en détail ci-dessous.
Citigroup Inc. (C)
Avec une capitalisation boursière de 160, 03 milliards de dollars, Citigroup Inc. (C) fournit des produits et services financiers aux consommateurs, aux entreprises, aux gouvernements et aux institutions dans plus de 100 pays. La banque basée à New York opère à travers deux segments d'activité: Consumer Banking et Institutional Clients Group. Le bénéfice de Citigroup au premier trimestre a bondi de 11% sur une base annuelle (YoY), soutenu par les rachats d'actions. Cependant, le chiffre d'affaires a reculé de 2% au cours de la période dans un contexte de baisse du volume des transactions sur actions. Le géant bancaire a battu les attentes de bénéfices de Wall Street au cours des quatre derniers trimestres consécutifs. Au 24 avril 2019, les actions Citigroup émettaient un rendement de dividende de 2, 89% et ont bondi de 33, 79% depuis le début de l'année (YTD), surpassant la moyenne du secteur de près de 18% sur la période.
L'essentiel de la hausse de l'action sur un an s'est produit en janvier et avril, les cours se négociant latéralement en février et mars. L'indice de force relative (RSI) se situe juste en dessous du territoire de surachat, ce qui indique que le stock peut voir une certaine consolidation avant de remonter. Les traders devraient rechercher un point d'entrée à 66 $ - le haut de la fourchette de négociation de février et mars, qui sert maintenant de support. Le niveau se trouve également à proximité de la zone de retracement de Fibonacci à 50% et de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours, ajoutant une confluence supplémentaire. Considérez les bénéfices bancaires lors d'un test du plus haut de swing de septembre à 74, 20 $ et en plaçant un ordre stop-loss légèrement sous le bas de swing d'octobre à 62, 31 $.
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Composante Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) offre une grande variété de services financiers, notamment la banque à la consommation, la banque d'investissement et la gestion d'actifs. La société contrôle plus de 2, 5 billions de dollars d'actifs, ce qui en fait l'une des plus grandes institutions financières des États-Unis. JPMorgan a dépassé les prévisions du premier et du dernier trimestre des analystes, déclarant un bénéfice par action (BPA) en hausse de 44% par rapport au trimestre de l'année précédente. La banque universelle a crédité de solides résultats commerciaux, des taux d'intérêt plus élevés et un taux d'imposition plus bas pour ses résultats trimestriels positifs. Négociant à 113, 74 $ avec une valeur de marché de 369, 36 milliards de dollars et offrant un rendement en dividendes supérieur à 3%, l'action JPMorgan a gagné 18, 15% sur l'année au 24 avril 2019.
Le prix de l'action du géant bancaire a commencé sa hausse actuelle fin mars et se situe maintenant à 2, 42% en dessous de son plus haut de 52 semaines de 116, 56 $ fixé le 20 septembre. Ces dernières semaines, le SMA de 50 jours a convergé vers le SMA de 200 jours, suggérant l'émergence d'une nouvelle tendance haussière à long terme. De même que pour Citigroup, l'action JPMorgan semble surachetée à court terme, le RSI donnant une lecture supérieure à 70, 0. Les traders devraient ouvrir une position longue sur les retracements à 106 $, où le prix trouve le support du niveau de retracement de Fibonacci à 50% et du SMA à 200 jours. Pensez à sortir pour un profit si le prix revient au plus haut de 52 semaines et à réduire les pertes si le stock se ferme en dessous de 104 $.
Morgan Stanley (MS)
Fondée il y a près d'un siècle, Morgan Stanley (MS), basée à New York, se consacre à la banque d'investissement, fournissant des services financiers tels que des titres institutionnels, la gestion de patrimoine et la gestion d'actifs à ses clients. La banque multinationale a enregistré un bénéfice au premier trimestre de 1, 30 $ par action, dépassant facilement les prévisions des analystes de 1, 17 $ par action. Les revenus ont atteint 10, 3 milliards de dollars sur la période, dépassant les attentes de la rue de 9, 94 milliards de dollars. Des résultats meilleurs que prévu dans la gestion de patrimoine et les opérations sur titres à revenu fixe ont contribué aux résultats optimistes. Du point de vue de l'évaluation, Morgan Stanley se négocie à escompte par rapport à ses concurrents avec un ratio cours / bénéfices (ratio P / E) de 10, 1 par rapport à la moyenne de l'industrie de 13, 5. L'action a une capitalisation boursière de 79, 86 milliards de dollars et a augmenté de 20, 18% en glissement annuel au 24 avril 2019. Les investisseurs reçoivent un dividende de 2, 84%.
Le cours de l'action de Morgan Stanley a formé une tendance inversée de la tête et des épaules entre octobre et mars, indiquant qu'un plancher important pourrait être en place. Le titre a enregistré une hausse de 12, 20% ce mois-ci après avoir passé les deux mois précédents dans une fourchette de négociation à cinq points. Ceux qui recherchent une opportunité de trading swing devraient acheter des retraits au niveau de 45 $ - un domaine où le prix devrait rencontrer de multiples facettes de soutien de l'encolure du modèle inverse de la tête et des épaules, le SMA à 200 jours et le niveau de retracement de Fibonacci à 50%. Établissez un ordre de prise de bénéfices près de l'épaule droite du sommet de la tête et des épaules 2018 à 54 $ tout en plaçant simultanément un arrêt sous le creux d'octobre à 42, 29 $.
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