Mutuelles et sociétés d'assurance-actions: un aperçu
Les compagnies d'assurance sont classées en actions ou mutuelles selon la structure de propriété de l'organisation. Il y a aussi quelques exceptions, comme la Croix Bleue / Bouclier Bleu et les groupes fraternels qui ont pourtant une structure différente. Pourtant, les sociétés par actions et mutuelles sont de loin les moyens les plus répandus par les compagnies d'assurance de s'organiser.
Dans le monde, il existe davantage de mutuelles, mais aux États-Unis, les mutuelles sont plus nombreuses que les mutuelles.
Lors de la sélection d'une compagnie d'assurance, vous devez tenir compte de plusieurs facteurs, notamment:
- La société est-elle actionnaire ou mutuelle? Quelles sont les notations de la société par des agences indépendantes telles que Moody's, AM Best ou Fitch? Le surplus de la société augmente-t-il et dispose-t-il de suffisamment de capital pour être compétitif? Quelle est la persistance des primes de la société? (Il s'agit d'une mesure du nombre de titulaires de police renouvelant leur couverture, ce qui indique la satisfaction des clients à l'égard des services et des produits de la société.)
Découvrez en quoi les sociétés par actions et mutuelles d'assurance diffèrent et quel type prendre en compte lors de l'achat d'une police
Points clés à retenir
- Les sociétés d'assurance sont le plus souvent organisées en sociétés par actions ou en mutuelles.Dans une mutuelle, les titulaires de police sont copropriétaires de l'entreprise et bénéficient d'un revenu de dividendes basé sur les bénéfices des sociétés.Dans une société par actions, les actionnaires externes sont les copropriétaires de l'entreprise et les assurés n'ont pas droit à des dividendes. La démutualisation est le processus par lequel une mutuelle devient une société par actions. Ceci est fait pour accéder au capital afin de se développer plus rapidement et d'augmenter la rentabilité.
Sociétés d'assurance-actions
Une société d'assurance-actions est une société appartenant à ses actionnaires ou actionnaires, et son objectif est de réaliser un profit pour eux. Les assurés ne partagent pas directement les bénéfices ou les pertes de l'entreprise. Pour fonctionner comme une société par actions, un assureur doit avoir un minimum de capital et d'excédent sous la main avant de recevoir l'approbation des régulateurs de l'État. D'autres exigences doivent également être remplies si les actions de la société sont cotées en bourse.
Certains assureurs américains bien connus comprennent Allstate, MetLife et Prudential.
Compagnies d'assurance mutuelle
L'idée de l'assurance mutuelle remonte aux années 1600 en Angleterre. La première société mutuelle d'assurance prospère aux États-Unis, la Philadelphia Contributionship for the Insurance of Houses from Loss by Fire, a été fondée en 1752 par Benjamin Franklin et est toujours en activité aujourd'hui.
Les mutuelles sont souvent constituées pour répondre à un besoin d'assurance non satisfait ou unique. Ils varient en taille, des petits fournisseurs locaux aux assureurs nationaux et internationaux. Certaines entreprises offrent plusieurs gammes de couverture, y compris les assurances IARD, vie et santé, tandis que d'autres se concentrent sur des marchés spécialisés. Les sociétés mutuelles comprennent cinq des plus grands assureurs IARD qui représentent environ 25% du marché américain.
Une mutuelle est une société appartenant exclusivement aux preneurs d'assurance qui sont des "créanciers contractuels" avec droit de vote au conseil d'administration. Généralement, les sociétés sont gérées et les actifs (réserves d'assurance, surplus, fonds de prévoyance, dividendes) sont détenus au profit et à la protection des assurés et de leurs bénéficiaires.
La direction et le conseil d'administration déterminent le montant du bénéfice d'exploitation qui est versé chaque année sous forme de dividende aux titulaires de police. Bien que cela ne soit pas garanti, certaines entreprises ont versé un dividende chaque année, même en période économique difficile. Aux États-Unis, les grandes mutuelles d'assurance comprennent Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual et Mutual of Omaha.
Différences clés
À l'instar des sociétés par actions, les mutuelles doivent respecter les réglementations de l'État en matière d'assurance et sont couvertes par des fonds de garantie de l'État en cas d'insolvabilité. Cependant, beaucoup de gens pensent que les assureurs mutuels sont un meilleur choix car la priorité de la compagnie est de servir les assurés qui sont propriétaires de la compagnie. Avec une mutuelle, ils estiment qu'il n'y a pas de conflit entre les exigences financières à court terme des investisseurs et les intérêts à long terme des assurés.
Alors que les assurés mutuels ont le droit de voter sur la gestion de l'entreprise, beaucoup de gens ne le font pas, et l'assuré moyen ne sait vraiment pas ce qui a du sens pour l'entreprise. Les titulaires de police ont également moins d'influence que les investisseurs institutionnels, qui peuvent accumuler une participation importante dans une entreprise.
Parfois, la pression des investisseurs peut être une bonne chose, obligeant la direction à justifier les dépenses, à apporter des changements et à maintenir une position concurrentielle sur le marché. Le journal Boston Globe a mené des enquêtes éclairantes remettant en question les pratiques de rémunération et de dépenses des dirigeants de Mass Mutual et Liberty Mutual, montrant que des excès se produisent dans les sociétés mutuelles.
Une fois établie, une mutuelle mobilise des capitaux en émettant de la dette ou en empruntant auprès des assurés. La dette doit être remboursée sur les bénéfices d'exploitation. Les bénéfices d'exploitation sont également nécessaires pour aider à financer la croissance future, à maintenir une réserve pour les passifs futurs, à compenser les taux ou les primes et à maintenir les notes de l'industrie, entre autres besoins. Les sociétés par actions ont plus de flexibilité et un meilleur accès au capital. Ils peuvent lever des fonds en vendant de la dette et en émettant des actions supplémentaires.
Démutualisation
De nombreux assureurs mutuels se sont démutualisés au fil des ans, dont deux grands assureurs: MetLife et Prudential. La démutualisation est le processus par lequel les assurés sont devenus actionnaires et les actions de la société commencent à se négocier sur une bourse publique. En devenant une société par actions, les assureurs peuvent débloquer de la valeur et accéder au capital, permettant une croissance plus rapide en élargissant leurs marchés nationaux et internationaux.
The Bottom Line
Les investisseurs sont préoccupés par les bénéfices et les dividendes. Les clients sont concernés par le coût, le service et la couverture. Le modèle parfait serait une compagnie d'assurance qui pourrait répondre à ces deux besoins. Malheureusement, cette entreprise n'existe pas.
Certaines entreprises font valoir les avantages de posséder une police auprès d'une mutuelle, tandis que d'autres se concentrent sur le coût de la couverture et sur les moyens d'économiser. Une façon possible de résoudre ce dilemme est basée sur le type d'assurance que vous achetez. Les polices qui se renouvellent chaque année, comme l'assurance automobile ou l'assurance habitation, sont faciles à changer entre les entreprises si vous n'êtes pas satisfait, donc une compagnie d'assurance-actions peut avoir un sens pour ces types de couverture. Pour une couverture à plus long terme, comme une assurance-vie, une assurance invalidité ou des soins de longue durée, vous souhaiterez peut-être choisir une société davantage orientée vers les services, qui serait probablement une mutuelle.
